北向資金大舉回流 外資風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐漸修復(fù)

    11月首個(gè)交易日，北向資金一改此前的流出態(tài)勢，全天凈買入61.55億元，其中，尾盤加倉勢頭十分迅猛。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北向資金10月呈現(xiàn)一定的“過度拋售”特征，這可能與美聯(lián)儲激進(jìn)加息及獲利資金低買高賣有關(guān)。隨著外圍風(fēng)險(xiǎn)事件逐步緩和，外資風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐漸修復(fù)。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，北向資金10月累計(jì)凈賣出573億元，單月凈賣出額創(chuàng)2020年3月以來新高。其中，10月24日北向資金凈賣出179.12億元，創(chuàng)今年以來新高。分渠道看，大盤藍(lán)籌聚集的滬股通流出幅度更大，滬股通單月凈賣出405.46億元，深股通單月凈賣出167.54億元。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，10月北向資金的大幅凈流出有兩方面原因：一是市場擔(dān)憂通脹升溫或使美聯(lián)儲表態(tài)更趨向“鷹”派，從而使外資情緒波動較大；二是獲利的資金在進(jìn)行高賣低買。

    光大證券首席策略分析師張宇生表示，通過盤點(diǎn)過去3次北向資金持續(xù)凈流出的情況，發(fā)現(xiàn)北向資金的持續(xù)凈流出往往與突發(fā)事件造成的風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降有關(guān)，而隨著風(fēng)險(xiǎn)事件有所緩和，或其他利好因素出現(xiàn)，外資的風(fēng)險(xiǎn)偏好將會逐漸修復(fù)，并持續(xù)回流A股市場。

    從個(gè)股數(shù)據(jù)看，按北向資金持股量變動×個(gè)股成交均價(jià)估算，北向資金10月凈買入最多的個(gè)股為京東方A，單月凈買入額約14.43億元；緊隨其后的是先導(dǎo)智能和德賽西威，凈買入額分別達(dá)11.06億元和7.36億元；陜西煤業(yè)、三峽能源、寧波銀行、華友鈷業(yè)、錦浪科技等個(gè)股的北向資金凈買入額也排名居前。

    據(jù)方正證券統(tǒng)計(jì)，截至10月24日，北向資金凈流入最多的三個(gè)行業(yè)分別為技術(shù)硬件與設(shè)備、能源、食品與主要用品零售，分別獲凈買入48.8億元、8.8億元、8.1億元。從持股數(shù)量看，北向資金持股數(shù)量增幅最大的三個(gè)行業(yè)分別為信息技術(shù)、電信服務(wù)、公用事業(yè)，增幅分別達(dá)到5.2%、4.2%、2.6%。

    外資賣出主要集中在傳統(tǒng)藍(lán)籌。北向資金10月凈賣出貴州茅臺超172億元，凈賣出五糧液超28億元。中國平安、隆基綠能、伊利股份、東方財(cái)富、平安銀行、通威股份等個(gè)股凈賣出額均超15億元。

    雖然10月外資流出勢頭較為明顯，但在部分外資投行看來，其中有一定的“過度拋售”成分，類似交易行為并不理性，中國股市長期投資機(jī)會依然值得挖掘。

    “是時(shí)候抄底了。”富達(dá)國際首席投資官AndrewMcCaffery日前表示，應(yīng)該將目前全球投資者的情緒與中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)分開，中國正在努力推動戰(zhàn)略性行業(yè)發(fā)展，例如增加基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出、努力延緩全球氣候變暖，這些戰(zhàn)略方向會衍生出眾多投資機(jī)會。