近九成受訪私募偏好“持股”過節(jié)

    距離五一小長假僅剩最后一個交易日（4月30日）。在經過4月高位先揚后抑的震蕩行情后，來自私募業(yè)內的最新主流策略觀點顯示，上周以來的市場調整為投資者帶來入場良機，五一長假期間私募多會持股過節(jié)。

    A股上升趨勢未改變

    私募排排網周一發(fā)布的一份問卷調查顯示，在經過上周的急跌之后，目前大多數(shù)私募機構仍然普遍預期本輪A股回調后依然有望重啟升勢，有多達86.67%的受訪私募機構表示將“持股過節(jié)”。

    具體調查結果顯示，86.67%的私募認為，A股的上升趨勢并未發(fā)生實質性的改變，近期市場調整反而是入場的好時機，仍舊應該持股過節(jié)；與之相對應，僅有13.33%的私募則認為目前市場已經進入調整期，落袋為安、持幣過節(jié)將更為安全。

    展望后市，冬拓投資認為，上周A股市場的持續(xù)下跌，主要原因僅在于年初以來A股主要股指階段性漲幅過大。經過一輪長時間大漲之后，市場出現(xiàn)10%甚至15%級別的回撤調整都很正常?？紤]到目前國內金融市場無風險收益率仍處于下降通道，余額寶7日年化收益率也僅有2.5%，與滬深300指數(shù)的股息率大體相當。即便不考慮成長性，持有現(xiàn)金也不如持有股票劃算，今年五一長假投資者依舊可以持股過節(jié)。

    巨澤投資董事長馬澄表示，在市場的上漲過程中，出現(xiàn)一定的高位震蕩調整實屬正常。牛市一般只有換手充分之后，才會走得更遠。當下A股的牛市已經開啟，建議投資者一定要克服過于在意短期波動的心理，繼續(xù)擁抱優(yōu)質股票。馬澄建議，對于一些前期漲幅不大、基本面有支撐的個股建議以五成倉位持股過節(jié)。

    而上海某不愿具名的私募機構投資總監(jiān)則提醒稱，上周以來主要股指的持續(xù)下挫已經扭轉了市場短期運行趨勢。雖然3000點整數(shù)關口有較強心理支撐，但對于現(xiàn)階段的A股市場而言，過于突出的“抄底情緒”，仍然有“一致性預期過度”的風險。該私募人士稱，個人投資者如果重倉或滿倉持股過節(jié)，應當最好選取績優(yōu)大藍籌，中小市值個股建議選取2019年全年業(yè)績大概率表現(xiàn)平穩(wěn)、基本面較好的個股。

    績優(yōu)股成關注焦點

    對于小長假后A股的走勢，目前私募業(yè)內的關注焦點，主要集中在績優(yōu)藍籌等結構性機會。

    上海聯(lián)創(chuàng)永泉權益投資總監(jiān)盧揚表示，本輪A股調整之后，市場的主線將更加聚焦在上市公司業(yè)績上，并據(jù)此選出真成長、真價值的公司，將給場外資金投資優(yōu)質個股提供良好的介入時點。整體來看，近期密集公布的一季報成為了全市場去偽存真的試金石，不少依靠前期流動性寬松和風險偏好提升、但又缺乏基本面支撐的題材股正出現(xiàn)較大幅度的集體回調。與此同時，近期很多一季報業(yè)績超預期的可選消費、醫(yī)療設備以及新興產業(yè)的龍頭個股，仍然在近期屢創(chuàng)新高。整體來看，未來一段時間市場運行主線預計將更加聚焦在業(yè)績方面，在充分回撤調整之后，仍然有望重新迎來更加扎實、穩(wěn)健的上漲。

    基巖資本副總裁范波表示，上證綜指在今年1月4日盤中見底2440點以來，年內最大階段性漲幅接近35%。即便以年度同期表現(xiàn)來計算，這一漲幅在歷史上已經顯著偏高，市場估值修復也已經較為充分。另外，未來一段時間內市場流動性可能處于松緊平衡狀態(tài)。而在上市公司盈利層面，目前也很難看到整體的明確的拐點。綜合各方面因素來看，高位震蕩或將成為5月份市場運行的主旋律。整體而言，A股市場依然處于熊牛轉換的牛市初期，指數(shù)也不具備進一步大幅下跌的基礎。未來一段時間內，A股市場預計仍將以結構性行情為主。