2017年的A股市場有些不尋常:“顯著”市值導向特征使得一些久經(jīng)沙場老將飲恨“成長”。
不少機構(gòu)認為,2018年的分化將以“業(yè)績”為導向,進入分化2.0版。2017年,上證50上漲超過25%,而創(chuàng)業(yè)板指下挫超過11%,中證1000下跌超過18%。高度分化的市場意味著,未能參與藍籌白馬行情的私募多有抱憾。
與股票市場一樣,私募行業(yè)馬太效應(yīng)一樣明顯。
格上研究中心數(shù)據(jù)顯示,今年前11個月,百億級私募平均每家新發(fā)產(chǎn)品12.34只,50-100億的大型私募平均每家發(fā)行6.92只,管理規(guī)模10億以下的私募中,平均每家發(fā)行量僅為1.15只,強者恒強的態(tài)勢明顯。
對于2018年的市場動向,景林資產(chǎn)合伙人、總經(jīng)理高云程在2017年度(第十二屆)中國私募基金風云榜頒獎盛典上表示,投資事業(yè)從長期來看,可以類比成飛機的長期飛行。在飛行員起飛前,必須要根據(jù)檢查手冊對飛機和其他相關(guān)方面進行詳細核查。他本人的投資“檢查手冊”,包括以下幾項原則:一是不能買貴;二是不沖動做決定;三是想想這個企業(yè)是不是好生意等等。
高毅資產(chǎn)董事總經(jīng)理孫慶瑞在談及自己的投資經(jīng)驗時表示,她本人是做“選擇題”,從幾十個行業(yè)里選3-5個行業(yè)選中標的。“這個選擇題的輸入標準大概率只有一個,比如宏觀經(jīng)濟是什么樣的狀態(tài),正在發(fā)生什么樣的演變,自上而下是什么樣的狀況。”
此外,孫慶瑞還表示,高毅資產(chǎn)的私募產(chǎn)品,普遍會以管理產(chǎn)品的基金經(jīng)理的名字冠名,這樣能夠極大地激發(fā)基金經(jīng)理的榮譽感,更好地為投資人創(chuàng)造投資回報。
高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰認為,對于股票市場應(yīng)用題的輸入變量明顯不是一個,而是有許多個。既有利好又有利空,但是鄧曉峰總可以選擇到全市場的最優(yōu)解。做判斷題的馮柳,主要負責尋找“不會跌的標的”,當標的不再下跌之后,未來股價要么不漲,要么就會猛漲。
對于A股后市走向:私募大佬普遍預測A股強者恒強。
源樂晟資產(chǎn)合伙人楊建海表示,A股市場的投資機會是一個動態(tài)調(diào)整的過程。2017年最確定的機會是大消費板塊,盈利增速和估值比的確定性很高。站在2018年年初時點來看,消費股與周期股都有一定的性價比優(yōu)勢。整體而言,楊建海認為,中國經(jīng)濟復蘇是全球經(jīng)濟復蘇環(huán)境的一個部分。雖然周期板塊內(nèi)部分歧很大,但正因為市場的分歧,周期板塊會有預期差和超額收益的投資機會。
從供求關(guān)系角度,孫慶瑞表示看好金融行業(yè)、消費品行業(yè)、制造行業(yè)和部分強周期行業(yè)。如果選擇一個行業(yè)投五年的話,會首選消費中的食品、飲料和家電。孫慶瑞還表示,對于2018年的投資,高毅資產(chǎn)并沒有選擇TMT行業(yè),原因在于,她的“選擇題”里,在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)周期中,TMT并不是備選行業(yè)。
21:26 | 10月28日上市公司重要公告集錦:海... |
21:18 | 軟通動力軟硬一體戰(zhàn)略驅(qū)動業(yè)務(wù)增長... |
21:06 | 德生科技前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤約... |
21:06 | 外資機構(gòu)加碼中國顯信心 普遍認為... |
21:05 | 金杯電工前三季營收突破127億元 海... |
21:04 | 逾千家深市公司披露2024年三季報 ... |
20:46 | 《股東來了》(2024)全國總決賽倒... |
20:38 | 佐力藥業(yè)首個股權(quán)激勵計劃發(fā)布 彰... |
20:37 | 中集車輛前三季度營收達158.23億元... |
20:35 | 《股東來了》(2024)全國總決賽倒... |
20:23 | 1844家A股上市公司披露三季報 農(nóng)... |
20:13 | 蘭炭一體化項目獲批準開工 三維股... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注