看好錯殺龍頭股的修復(fù)機(jī)會 主流私募補(bǔ)倉白馬藍(lán)籌

    受外圍市場影響，近期A股市場震蕩走弱。但值得注意的是，盡管此前少數(shù)白馬股曾經(jīng)因為業(yè)績“爆雷”而股價下挫，但近期白馬藍(lán)籌板塊的整體表現(xiàn)卻相對抗跌。記者了解到，多家一線私募機(jī)構(gòu)對于白馬藍(lán)籌板塊仍普遍持樂觀看法，他們尤其關(guān)注部分近期跟隨大盤調(diào)整而遭遇錯殺的白馬藍(lán)籌股的修復(fù)機(jī)會。

    白馬藍(lán)籌抗跌

    8月以來市場持續(xù)弱勢，白馬藍(lán)籌等核心資產(chǎn)板塊也出現(xiàn)明顯分化，但仍有多只大市值藍(lán)籌股表現(xiàn)出極佳的抗跌特征，貴州茅臺、平安銀行等少數(shù)股票甚至在市場下探過程中逆勢刷新了股價的歷史新高。上海匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震對此表示，部分優(yōu)質(zhì)白酒龍頭股近期股價跌幅相當(dāng)有限，甚至還能在市場持續(xù)震蕩走弱的過程中迭創(chuàng)新高，這一方面是因市場風(fēng)險偏好下降、資金避險帶來的抱團(tuán)效應(yīng)，另一方面也表明市場主流資金對于基本面強(qiáng)勁的白馬藍(lán)籌股依然樂觀。在當(dāng)前A股中報季持續(xù)展開的背景下，白馬藍(lán)籌等核心資產(chǎn)板塊出現(xiàn)一定的分化在所難免，但今年業(yè)績能夠繼續(xù)平穩(wěn)增長、基本面長期向好的優(yōu)質(zhì)白馬藍(lán)籌股，仍然會持續(xù)吸引主流機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注。

    8月以來多家保險機(jī)構(gòu)舉牌A股上市公司。上海少數(shù)派投資表示，作為A股長期增量資金的一大重要來源，險資的投資方向值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。從2018年年末的情況來看，保險公司持倉主要集中在金融、地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域，更加偏好業(yè)績穩(wěn)定性高、高股息率、盈利能力強(qiáng)的白馬藍(lán)籌大龍頭。

    看好錯殺股的修復(fù)

    在白馬藍(lán)籌等核心資產(chǎn)板塊繼續(xù)獲得主流私募持續(xù)認(rèn)可的背景下，目前不少私募正在積極捕捉部分遭遇錯殺的白馬藍(lán)籌股的修復(fù)性機(jī)會。與此同時，由于釀酒、食品飲料、家電等大消費(fèi)板塊前期價值挖掘較為充分，地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域則正在成為多家私募機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)。

    對于當(dāng)前A股市場的投資策略，何震表示，盡管近期科技、成長等領(lǐng)域的少數(shù)個股產(chǎn)生了一定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會和賺錢效應(yīng)，但未來將繼續(xù)聚焦消費(fèi)、地產(chǎn)、金融等行業(yè)的白馬藍(lán)籌股。考慮到前期不少白馬股和大型藍(lán)籌股也跟隨股指顯著下行，未來一段時間，相關(guān)板塊將有不少個股會有極佳的估值修復(fù)機(jī)會。以地產(chǎn)股為例，近期絕大多數(shù)地產(chǎn)股均隨大盤調(diào)整，多只個股的靜態(tài)市盈率甚至降至10倍以下，但預(yù)計部分地產(chǎn)龍頭企業(yè)今年和未來幾年仍將有較好的業(yè)績表現(xiàn)。隨著市場的企穩(wěn)，相關(guān)地產(chǎn)龍頭的股價修復(fù)機(jī)會值得期待。

    少數(shù)派投資創(chuàng)始人周良進(jìn)一步分析表示，目前公募基金對于白馬藍(lán)籌等大市值股票的配置比例并不高，所謂機(jī)構(gòu)過度抱團(tuán)的說法并不能成立。在經(jīng)過本輪市場調(diào)整之后，隨著外資資金、保險資金的繼續(xù)流入，地產(chǎn)、金融等優(yōu)質(zhì)白馬藍(lán)籌股仍然會保持整體股價的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勢。