資管巨頭貝萊德二季度加倉(cāng)科技股

    8月13日晚間，全球資管巨頭貝萊德向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了持倉(cāng)報(bào)告。整體來(lái)看，貝萊德二季度美股持倉(cāng)市值為2.358萬(wàn)億美元，較前一個(gè)季度的2.24萬(wàn)億美元有所增長(zhǎng)。貝萊德的前十大持倉(cāng)占比為14.42%。從持倉(cāng)變化來(lái)看，貝萊德依然偏愛(ài)科技股，二季度對(duì)諸多科技公司進(jìn)行了加倉(cāng)。

    加倉(cāng)科技股

    持倉(cāng)報(bào)告顯示，貝萊德二季度加倉(cāng)了微軟（MICROSOFT）、亞馬遜（AMAZONCOM）、臉書(shū)（FACEBOOK）、谷歌母公司（ALPHABETINC）等科技公司。

    從持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看，截至2019年6月30日，貝萊德第一大持倉(cāng)是微軟，合計(jì)持有5.06億股，總市值達(dá)677.91億美元（含看漲期權(quán)）；第二大持倉(cāng)股是蘋(píng)果（APPLEINC），貝萊德持有2.81億股，持有總市值達(dá)557.59億美元（含看漲期權(quán)）；緊隨其后的重倉(cāng)股依舊為科技股，第三和第四大重倉(cāng)股分別為亞馬遜及臉書(shū)，分別持有2608.20萬(wàn)股和1.52億股，持倉(cāng)市值分別為493.90億美元和292.71億美元。第五大重倉(cāng)股是醫(yī)療健康護(hù)理公司強(qiáng)生（JOHNSON&；JOHNSON），貝萊德持有其1.88億股，總市值達(dá)261.64億美元。

    如果以組合占比變化來(lái)看，貝萊德二季度最大的加倉(cāng)為領(lǐng)航標(biāo)普500ETF（VOO）、微軟、臉書(shū)、迪士尼、陶氏化學(xué)。最大減倉(cāng)為杜邦公司、煙草公司奧馳亞、蘋(píng)果、強(qiáng)生、輝瑞。

    報(bào)告顯示，貝萊德持有領(lǐng)航標(biāo)普500ETF（VOO）市值達(dá)203.27億美元，二季度加倉(cāng)7550.11萬(wàn)股，加倉(cāng)幅度為377618%。第二大加倉(cāng)也是第一大重倉(cāng)股為微軟，期間加倉(cāng)681.33萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值677.46億美元。貝萊德也對(duì)另一爭(zhēng)議較大的股票臉書(shū)進(jìn)行了加倉(cāng)，增加411.40萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值292.71億美元。此外，貝萊德還對(duì)中概股阿里巴巴進(jìn)行了加倉(cāng)，加倉(cāng)683.05萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值為133.08億美元。

    值得注意的是，由于報(bào)告只披露多頭倉(cāng)位而不披露空頭倉(cāng)位，而且也并未區(qū)分貝萊德的倉(cāng)位是主動(dòng)管理基金的倉(cāng)位還是被動(dòng)投資基金倉(cāng)位，因此上述倉(cāng)位變動(dòng)不能準(zhǔn)確反映貝萊德對(duì)相關(guān)證券的態(tài)度。

    上調(diào)新興市場(chǎng)債券預(yù)期

    貝萊德8月12日發(fā)表策略觀(guān)點(diǎn)指出，因看好其收益潛力，對(duì)新興市場(chǎng)債券上調(diào)為超配。

    與此同時(shí)，貝萊德也強(qiáng)調(diào)了組合的抗跌性。雖然10年期美國(guó)國(guó)債收益率目前接近三年低位，但政府債券確實(shí)發(fā)揮了穩(wěn)定投資組合表現(xiàn)的作用。德國(guó)政府債券收益率亦下跌，但跌幅較小。這證實(shí)了貝萊德的另一個(gè)主要觀(guān)點(diǎn)：由于收益率接近實(shí)際下限，當(dāng)股市出現(xiàn)拋售時(shí)，歐洲核心國(guó)家債券能夠提供的防御作用有限。由于預(yù)期歐洲央行會(huì)推出進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激措施，因此從短期戰(zhàn)術(shù)配置角度來(lái)說(shuō)，看好歐洲國(guó)家主權(quán)債券，尤其是南歐國(guó)家主權(quán)債券。相比之下，由于短期內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)有限，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的預(yù)期過(guò)高，通脹掛鉤債券可防御股市下跌及通脹風(fēng)險(xiǎn)被低估的不利影響，看好長(zhǎng)期估值合理并擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)公司的美國(guó)股市，并側(cè)重在經(jīng)濟(jì)放緩期間通常表現(xiàn)出色的最小波動(dòng)因子。