私募股權市場 募投退持續(xù)低迷

    第三方機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，盡管部分月份局部指標出現(xiàn)回暖跡象，但是整體來看，中國股權投資市場“募”、“投”、“退”等幾項主要指標依舊表現(xiàn)低迷。

    投資額為近一年最低

    根據(jù)清科日前發(fā)布的月報數(shù)據(jù)，2019年4月，VC/PE市場共發(fā)生338起投資案例，同比下降63.9%，環(huán)比下降36.5%；總投資金額為320.75億元，同比下降67.5%，環(huán)比下降30.7%。

    撰寫該月報的清科研究人員稱，4月中國股權投資市場總體投資案例數(shù)與融資金額均出現(xiàn)明顯下降，投資案例數(shù)為近一年平均案例數(shù)663起的一半，總投資金額為近一年以來最低。

    更早一段時間，私募股權市場幾項主要指標均已出現(xiàn)不同程度的下滑。清科季報數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，中國股權投資市場募資端共新募集基金約2500億元，同比下降25.9%；投資市場機構普遍出手謹慎，共發(fā)生1816起投資案例，同比下跌37.0%，投資金額總計1339.76億元，同比下跌47.7%；退出方面，共計388筆退出，同比下降43.4%。其中被投企業(yè)IPO有212筆，占比過半，但回報倍數(shù)走低。

    另一家第三方機構投中近期發(fā)布的數(shù)據(jù)佐證了這一趨勢：2019年一季度，VC/PE市場共有110只基金進入募資階段，同比下降53.39%；目標募資規(guī)模359億美元，同比驟降86.78%。

    局部現(xiàn)回暖跡象

    從局部指標來看，2019年以來，并非所有方面都呈現(xiàn)下滑趨勢。清科的研究人員表示，2019年第一季度中國早期投資市場主要指標同比仍在下降，但環(huán)比來看已有好轉。2019年第一季度國內(nèi)共發(fā)生280起早期投資案例，同比下降51.0%，環(huán)比上升51.4%；其中披露投資金額的案例共計233起，涉及總投資金額約為22.82億元，同比下降43.9%，環(huán)比上升19.9%。

    這位研究人員認為，科創(chuàng)板的出現(xiàn)給投資機構帶來曙光，增加了IPO上市退出的渠道，帶動了資金流動性。投資周期變短意味著機構不能長時間享受企業(yè)在上市以前成長期的紅利，但對于之前已經(jīng)長時間跟投了科技類企業(yè)的早期機構來說，卻是一個很好的IPO退出時機。

    私募股權市場回落的另一背景是，股權和創(chuàng)投私募備案規(guī)模連續(xù)增加。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會日前披露的私募基金備案數(shù)據(jù)，截至2019年4月底，已有私募股權投資基金27719只，基金規(guī)模8.16萬億元，較上月增加2409.89億元，增長3.04%；創(chuàng)業(yè)投資基金6975只，基金規(guī)模1.00萬億元，較上月增加551.60億元，增長5.86%。今年前4個月，股權和創(chuàng)投私募備案規(guī)模合計已增加0.56萬億元。