規(guī)模超50億元股票私募近三年平均回報(bào)率44%

    ■本報(bào)記者 于德良

    今年資本市場(chǎng)一掃去年的“陰霾”，整體走勢(shì)十分強(qiáng)勁，上證綜指最高上攻至3288點(diǎn)，相比2018年底，反彈幅度超過(guò)30%。私募行業(yè)受益A股市場(chǎng)大漲，十大策略今年一季度均錄得正收益，其中，股票策略以20.71%的平均收益位于各策略業(yè)績(jī)榜首，不少股票型私募基金凈值已經(jīng)創(chuàng)出新高。

    但由于2018年上證綜指曾一度下跌到2440.91點(diǎn)，為2015年6月份以來(lái)最低，而今年以來(lái)股市快速?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈，因此，合理評(píng)價(jià)私募管理人管理能力，需要拉長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看。

    2016年年初，A股在此前經(jīng)歷過(guò)兩次驟跌后，上證綜指最終從2655.66的低位開始震蕩修復(fù)，也是這一時(shí)期，不少大型私募機(jī)構(gòu)發(fā)行了三年期封閉型基金。在三年時(shí)間里，A股既有上升時(shí)期的賺錢機(jī)會(huì)，也有下跌創(chuàng)新低（2440.91點(diǎn)）的歷史時(shí)期，三年中風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，而這一背景下的私募管理人業(yè)績(jī)收益，最能證明其管理能力。因此，格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)了全市場(chǎng)股票管理規(guī)模超50億元機(jī)構(gòu)的三年平均業(yè)績(jī)，以對(duì)私募管理人管理能力提出參考性評(píng)價(jià)。

    2019年年初，全市場(chǎng)百億元級(jí)私募共有27家（不僅僅是股票型機(jī)構(gòu)），但由于越來(lái)越多的私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行多產(chǎn)品線布局，目前全市場(chǎng)旗下股票管理規(guī)模超50億元的私募機(jī)構(gòu)也只有24家。這24家私募機(jī)構(gòu)總規(guī)模達(dá)3000多億元，占證券類私募行業(yè)總規(guī)模的15%左右。

    50億元以上股票私募旗下基金近三年的年化回報(bào)率均值為43.98%，復(fù)合年化回報(bào)率12.92%。格上研究中心對(duì)上述24家機(jī)構(gòu)旗下運(yùn)行滿三年的股票型基金進(jìn)行業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)，其中盤京投資由于成立時(shí)間較晚，旗下無(wú)三年期產(chǎn)品，故而在統(tǒng)計(jì)范疇外。截至2019年一季度，23家股票管理規(guī)模超50億元的私募機(jī)構(gòu)中，旗下股票型基金的近三年平均回報(bào)率為43.98%（同期私募行業(yè)平均回報(bào)率為18.73%），對(duì)應(yīng)復(fù)合年化回報(bào)率12.92%。前十名機(jī)構(gòu)的整體平均回報(bào)率達(dá)69.46%，折合復(fù)合年化回報(bào)率19.22%；其中，近三年平均收益最高的機(jī)構(gòu)達(dá)到100.53%，實(shí)現(xiàn)翻倍，其對(duì)應(yīng)的復(fù)合年化回報(bào)率為26.10%。

    據(jù)格上研究中心統(tǒng)計(jì)，除和聚投資外，其他大型機(jī)構(gòu)的近三年業(yè)績(jī)均為正收益，其中表現(xiàn)最好的是滾雪球投資，其股票型基金的三年期平均回報(bào)率達(dá)100.53%，實(shí)現(xiàn)翻倍；其次為相聚資本，平均回報(bào)率為95.44%；高毅資產(chǎn)則以82.31%的平均回報(bào)率位居第三，但在百億私募中，高毅資產(chǎn)則位列第一。