私募備案管理趨嚴(yán)“保殼”買賣仍火爆

    隨著監(jiān)管對(duì)“空殼”私募的嚴(yán)格清理和私募備案要求的趨嚴(yán)，謀求“保殼”的私募增多，殼買賣仍然十分熱鬧。

    私募備案要求趨嚴(yán)

    近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長洪磊公開表示，將與工商部門之間建立工商注冊(cè)與登記備案協(xié)調(diào)機(jī)制，敦促已完成工商注冊(cè)但未完成協(xié)會(huì)登記備案的私募基金盡快履行登記備案手續(xù)，對(duì)長期未登記備案的私募基金予以清理。

    上海錦天城（廣州）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人秦政認(rèn)為，這意味著很多殼公司會(huì)被清理。申請(qǐng)私募基金管理人備案需要至少3個(gè)月時(shí)間，多數(shù)還會(huì)延長1~2個(gè)月，也就是說有大半年是在準(zhǔn)備階段，但公司人員的工資、社保和公積金都需要支付，這樣燒錢讓私募更積極“保殼”。

    上海某私募咨詢服務(wù)公司人員告訴記者，近期協(xié)會(huì)對(duì)首發(fā)產(chǎn)品的審核和私募的實(shí)繳能力要求十分嚴(yán)格。“我們最近幫客戶做首期代發(fā)產(chǎn)品，募集賬戶這邊要提交進(jìn)一步的資料，證明資金的募集去向，包括具體標(biāo)的和方向。還有實(shí)繳這塊也要審核，包括資金的投向、資金的實(shí)繳能力都要審核。”

    “保殼”難做實(shí)質(zhì)審查

    按照中國基金業(yè)協(xié)會(huì)2016年2月發(fā)布的《進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，私募基金公司登記成功以后6個(gè)月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。

    為幫助私募達(dá)到目的，券商及中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)也應(yīng)運(yùn)而生。這顯然和監(jiān)管倡導(dǎo)的投資精神相悖，但對(duì)于“保殼”產(chǎn)品，托管機(jī)構(gòu)和備案機(jī)構(gòu)都很難有效審查。

    匯付信息華東業(yè)務(wù)總監(jiān)劉德多表示，托管部門只能審核資金是否按時(shí)到了基金合同約定的賬戶，但無法評(píng)估投資的項(xiàng)目是否真實(shí)，提交的項(xiàng)目材料是否準(zhǔn)確?；饦I(yè)協(xié)會(huì)的審核則主要集中在政策監(jiān)管層面，很難對(duì)投資的方向做出實(shí)質(zhì)審查，這就給了“保殼”可乘之機(jī)。

    劉德多認(rèn)為，“保殼”導(dǎo)致一些虛假的投資，盡管不會(huì)對(duì)金融市場產(chǎn)生太大影響，但畢竟是一種不良行業(yè)風(fēng)氣。同時(shí)，為“保殼”而進(jìn)行的虛假投資也會(huì)導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真，不能反映真實(shí)的市場情況。“更重要的是，6個(gè)月內(nèi)發(fā)產(chǎn)品的規(guī)定，初衷應(yīng)該是杜絕那些為了買殼而拿牌照的現(xiàn)象，而現(xiàn)在‘保殼’還在盛行。”

    股權(quán)私募?xì)r(jià)格走高

    私募的殼價(jià)格也隨之水漲船高。北京某私募中介透露，股權(quán)私募的殼價(jià)格已經(jīng)漲到100萬元以上。“現(xiàn)在備案特別難，協(xié)會(huì)要求提供資產(chǎn)證明，實(shí)繳資金必須大于25%。等新的規(guī)定出來，估計(jì)股權(quán)的殼可能要漲到150萬元。”

    上海某私募人士表示，現(xiàn)在申請(qǐng)股權(quán)類私募比較難，買殼也不容易，股權(quán)不能一次變更，需要持續(xù)好多次，非常麻煩。

    上述北京中介人士表示，目前新的私募?xì)と坎荒苻D(zhuǎn)讓，只能轉(zhuǎn)讓老一點(diǎn)的私募?xì)ぁ?ldquo;有轉(zhuǎn)讓或者收購私募?xì)は右傻?，都得注銷。老殼安全一些，但是太老的殼還需要做盡調(diào)，很可能公司還有陳年?duì)€賬。”