私募對創(chuàng)業(yè)板股關(guān)注度暴增 有的看反彈有的稱仍謹(jǐn)慎

    ■本報見習(xí)記者 吳曉璐

    據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，從今年2月份開始，私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度屢創(chuàng)新高。截至6月份，私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度增至35.59%，創(chuàng)2016年以來新高。創(chuàng)業(yè)板能否迎來生機(jī)？上半年領(lǐng)漲的家用電器和食品飲料等消費(fèi)板塊能否再創(chuàng)輝煌？

    博時基金董事總經(jīng)理兼股票投資部總經(jīng)理李權(quán)勝對《證券日報》基金新聞部記者表示，三季度市場指數(shù)并無明顯的趨勢性機(jī)會，但市場結(jié)構(gòu)會比二季度更加均衡。

    他認(rèn)為，目前大盤藍(lán)籌中很多個股估值趨向合理甚至一定高估，傳統(tǒng)行業(yè)的中盤藍(lán)籌個股和部分新興行業(yè)如信息技術(shù)等增長確定以及估值合理的個股，有望成為下一階段市場邊際增量資金關(guān)注的方向。對于創(chuàng)業(yè)板，他表示謹(jǐn)慎樂觀。

    華創(chuàng)證券首席策略分析師王君對記者表示，他認(rèn)為上半年領(lǐng)漲的大消費(fèi)會進(jìn)入調(diào)整階段，創(chuàng)業(yè)板可能迎來反彈。但相對而言，他更看好中證。在超跌板塊中，他認(rèn)為次新板塊和軍工板塊可以布局。

    優(yōu)質(zhì)成長股沉寂多時

    上半年A股以正收益結(jié)束了競跑。截至二季度末，上證綜指上漲2.86%，深證成指上漲3.46%，以貴州茅臺、格力電器等為代表的“漂亮50”一路高歌猛進(jìn)，紛紛創(chuàng)出歷史或階段新高，上證50上半年也錄得11.50%的漲幅，創(chuàng)下2016年以來新高。

    李權(quán)勝對《證券日報》基金新聞部記者表示，對2017年三季度A股市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。展望未來一個季度，市場指數(shù)并無明顯的趨勢性機(jī)會，但市場結(jié)構(gòu)會比二季度更加均衡，一方面源于二季度大盤藍(lán)籌集中快速上漲整體降低了市場結(jié)構(gòu)性上行的空間，另外二季度市場過度分化表現(xiàn)，使得部分業(yè)績增長確定而估值不高的優(yōu)質(zhì)個股未來有一定上漲的潛力。

    同樣，私募翼虎投資也認(rèn)為A股難有趨勢行情。翼虎認(rèn)為，在美元指數(shù)下跌后人民幣匯率貶值壓力減輕的大背景下，國內(nèi)政策短期存在兩個取向：相對放松國內(nèi)貨幣流動性或金融去桿杠進(jìn)度再次加快，因此股市、債市難有方向性，存在震蕩拉鋸格局。后市以消費(fèi)為代表的一線藍(lán)籌將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，而沉寂多時的優(yōu)質(zhì)成長股也有望開始活躍，市場整體的賺錢效應(yīng)將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

    而王君則對A股持相對樂觀態(tài)度，他認(rèn)為行業(yè)配置將更加均衡。“流動性邊際改善，經(jīng)濟(jì)不悲觀的時間窗口將是一個重要的超跌反彈窗口期。待到短周期四季度后期到明年上半年，壓力重燃，市場的風(fēng)險偏好可能會再次往復(fù)。”

    私募機(jī)構(gòu)對成長股預(yù)期不一

    據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，今年年初至二季度末，申萬家用電器、食品飲料和非銀金融板塊分別以29.84%、18.01%和7.68%位居板塊漲幅前三甲，是上半年A股盈利能力最強(qiáng)的三個行業(yè)。作為“漂亮50”代表的貴州茅臺，上半年漲幅高達(dá)41.21%。但是大消費(fèi)是否能持續(xù)為投資者帶來超額的收益？

    王君對《證券日報》基金新聞部記者表示，他認(rèn)為上半年領(lǐng)漲的大消費(fèi)會進(jìn)入調(diào)整階段。從周期的角度來看，在以往價格筑頂?shù)倪^程中，消費(fèi)行業(yè)由于其盈利回落的滯后性存在后周期特征。在價格筑頂回落的前期，后周期消費(fèi)品占優(yōu)。而在價格回落的中后期，有向成長領(lǐng)域過渡的輪動機(jī)制。因此，下半年他相對看好成長股和周期反彈股。

    李權(quán)勝認(rèn)為，目前大盤藍(lán)籌中很多個股趨向估值合理甚至一定高估，傳統(tǒng)行業(yè)的中盤藍(lán)籌個股和部分新興行業(yè)如信息技術(shù)等增長確定、估值合理的個股，有望成為下一階段市場邊際增量資金關(guān)注的方向。而對創(chuàng)業(yè)板，由于很多上市公司的業(yè)績增長不足和整體的高估值，他表示對其持謹(jǐn)慎態(tài)度。

    “創(chuàng)業(yè)板可能迎來反彈”，王君說道，“但是相對而言，更看好中證，在超跌板塊中，次新板塊和軍工板塊可以布局”。據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，從今年2月份開始，私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度屢創(chuàng)新高，截至6月份，私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度增至35.59%，創(chuàng)2016年以來新高。

    “從估值看創(chuàng)業(yè)板不太會有大行情，但從技術(shù)指標(biāo)看有機(jī)會。”北京格雷資產(chǎn)副總經(jīng)理杜可君對記者表示，他認(rèn)為目前創(chuàng)業(yè)板的反彈還會持續(xù)，但三季度可能還會有一次探底的機(jī)會。

    Wind資訊統(tǒng)計顯示，年初至7月7日，次新股指數(shù)累計收跌21.27%，跌幅居兩市概念板塊前列。今年以來隨著IPO的提速，截至7月7日，A股年內(nèi)共有253家公司成功上市，籌資總額約1275億元。去年同期，A股卻僅有66家公司上市，募資總額約319億元。市場普遍認(rèn)為，此前常被爆炒的次新股也是因此熄火。

    中證軍工指數(shù)在4月中旬迎來深度調(diào)整，截至7月7日，年內(nèi)累計下跌11.15%。王君在近期研報中表示，“脫虛向?qū)?rdquo;和制造業(yè)升級是強(qiáng)國戰(zhàn)略的核心，而軍民融合，特別是軍用技術(shù)民用化、核心部件國產(chǎn)化則是制造業(yè)升級的兩個基石。軍民融合、軍工板塊的稀缺性及在一帶一路、國防強(qiáng)軍等強(qiáng)國戰(zhàn)略中發(fā)揮的舉足輕重的作用，以及任務(wù)緊迫性、強(qiáng)大需求性、高度確定性、注入低估性、業(yè)績穩(wěn)定性，使得其偏高的絕對估值有著堅定的價值支撐。

    另外，多家券商也在研報中表示看好軍工。開源證券認(rèn)為在金融去杠桿進(jìn)入尾聲，市場資金面緊張局面有望緩解的背景下，再加上下半年解放軍建軍90周年慶典等軍工相關(guān)事件密集，能夠為行業(yè)提供催化劑，預(yù)計2017年下半年軍工行業(yè)反彈有望延續(xù)，但是需注意國家政策調(diào)整風(fēng)險。