■本報見習(xí)記者 吳曉璐
據(jù)格上研究中心統(tǒng)計,從今年2月份開始,私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度屢創(chuàng)新高。截至6月份,私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度增至35.59%,創(chuàng)2016年以來新高。創(chuàng)業(yè)板能否迎來生機(jī)?上半年領(lǐng)漲的家用電器和食品飲料等消費(fèi)板塊能否再創(chuàng)輝煌?
博時基金董事總經(jīng)理兼股票投資部總經(jīng)理李權(quán)勝對《證券日報》基金新聞部記者表示,三季度市場指數(shù)并無明顯的趨勢性機(jī)會,但市場結(jié)構(gòu)會比二季度更加均衡。
他認(rèn)為,目前大盤藍(lán)籌中很多個股估值趨向合理甚至一定高估,傳統(tǒng)行業(yè)的中盤藍(lán)籌個股和部分新興行業(yè)如信息技術(shù)等增長確定以及估值合理的個股,有望成為下一階段市場邊際增量資金關(guān)注的方向。對于創(chuàng)業(yè)板,他表示謹(jǐn)慎樂觀。
華創(chuàng)證券首席策略分析師王君對記者表示,他認(rèn)為上半年領(lǐng)漲的大消費(fèi)會進(jìn)入調(diào)整階段,創(chuàng)業(yè)板可能迎來反彈。但相對而言,他更看好中證。在超跌板塊中,他認(rèn)為次新板塊和軍工板塊可以布局。
優(yōu)質(zhì)成長股沉寂多時
上半年A股以正收益結(jié)束了競跑。截至二季度末,上證綜指上漲2.86%,深證成指上漲3.46%,以貴州茅臺、格力電器等為代表的“漂亮50”一路高歌猛進(jìn),紛紛創(chuàng)出歷史或階段新高,上證50上半年也錄得11.50%的漲幅,創(chuàng)下2016年以來新高。
李權(quán)勝對《證券日報》基金新聞部記者表示,對2017年三季度A股市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。展望未來一個季度,市場指數(shù)并無明顯的趨勢性機(jī)會,但市場結(jié)構(gòu)會比二季度更加均衡,一方面源于二季度大盤藍(lán)籌集中快速上漲整體降低了市場結(jié)構(gòu)性上行的空間,另外二季度市場過度分化表現(xiàn),使得部分業(yè)績增長確定而估值不高的優(yōu)質(zhì)個股未來有一定上漲的潛力。
同樣,私募翼虎投資也認(rèn)為A股難有趨勢行情。翼虎認(rèn)為,在美元指數(shù)下跌后人民幣匯率貶值壓力減輕的大背景下,國內(nèi)政策短期存在兩個取向:相對放松國內(nèi)貨幣流動性或金融去桿杠進(jìn)度再次加快,因此股市、債市難有方向性,存在震蕩拉鋸格局。后市以消費(fèi)為代表的一線藍(lán)籌將繼續(xù)保持強(qiáng)勢,而沉寂多時的優(yōu)質(zhì)成長股也有望開始活躍,市場整體的賺錢效應(yīng)將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
而王君則對A股持相對樂觀態(tài)度,他認(rèn)為行業(yè)配置將更加均衡。“流動性邊際改善,經(jīng)濟(jì)不悲觀的時間窗口將是一個重要的超跌反彈窗口期。待到短周期四季度后期到明年上半年,壓力重燃,市場的風(fēng)險偏好可能會再次往復(fù)。”
私募機(jī)構(gòu)對成長股預(yù)期不一
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,今年年初至二季度末,申萬家用電器、食品飲料和非銀金融板塊分別以29.84%、18.01%和7.68%位居板塊漲幅前三甲,是上半年A股盈利能力最強(qiáng)的三個行業(yè)。作為“漂亮50”代表的貴州茅臺,上半年漲幅高達(dá)41.21%。但是大消費(fèi)是否能持續(xù)為投資者帶來超額的收益?
王君對《證券日報》基金新聞部記者表示,他認(rèn)為上半年領(lǐng)漲的大消費(fèi)會進(jìn)入調(diào)整階段。從周期的角度來看,在以往價格筑頂?shù)倪^程中,消費(fèi)行業(yè)由于其盈利回落的滯后性存在后周期特征。在價格筑頂回落的前期,后周期消費(fèi)品占優(yōu)。而在價格回落的中后期,有向成長領(lǐng)域過渡的輪動機(jī)制。因此,下半年他相對看好成長股和周期反彈股。
李權(quán)勝認(rèn)為,目前大盤藍(lán)籌中很多個股趨向估值合理甚至一定高估,傳統(tǒng)行業(yè)的中盤藍(lán)籌個股和部分新興行業(yè)如信息技術(shù)等增長確定、估值合理的個股,有望成為下一階段市場邊際增量資金關(guān)注的方向。而對創(chuàng)業(yè)板,由于很多上市公司的業(yè)績增長不足和整體的高估值,他表示對其持謹(jǐn)慎態(tài)度。
“創(chuàng)業(yè)板可能迎來反彈”,王君說道,“但是相對而言,更看好中證,在超跌板塊中,次新板塊和軍工板塊可以布局”。據(jù)格上研究中心統(tǒng)計,從今年2月份開始,私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度屢創(chuàng)新高,截至6月份,私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度增至35.59%,創(chuàng)2016年以來新高。
“從估值看創(chuàng)業(yè)板不太會有大行情,但從技術(shù)指標(biāo)看有機(jī)會。”北京格雷資產(chǎn)副總經(jīng)理杜可君對記者表示,他認(rèn)為目前創(chuàng)業(yè)板的反彈還會持續(xù),但三季度可能還會有一次探底的機(jī)會。
Wind資訊統(tǒng)計顯示,年初至7月7日,次新股指數(shù)累計收跌21.27%,跌幅居兩市概念板塊前列。今年以來隨著IPO的提速,截至7月7日,A股年內(nèi)共有253家公司成功上市,籌資總額約1275億元。去年同期,A股卻僅有66家公司上市,募資總額約319億元。市場普遍認(rèn)為,此前常被爆炒的次新股也是因此熄火。
中證軍工指數(shù)在4月中旬迎來深度調(diào)整,截至7月7日,年內(nèi)累計下跌11.15%。王君在近期研報中表示,“脫虛向?qū)?rdquo;和制造業(yè)升級是強(qiáng)國戰(zhàn)略的核心,而軍民融合,特別是軍用技術(shù)民用化、核心部件國產(chǎn)化則是制造業(yè)升級的兩個基石。軍民融合、軍工板塊的稀缺性及在一帶一路、國防強(qiáng)軍等強(qiáng)國戰(zhàn)略中發(fā)揮的舉足輕重的作用,以及任務(wù)緊迫性、強(qiáng)大需求性、高度確定性、注入低估性、業(yè)績穩(wěn)定性,使得其偏高的絕對估值有著堅定的價值支撐。
另外,多家券商也在研報中表示看好軍工。開源證券認(rèn)為在金融去杠桿進(jìn)入尾聲,市場資金面緊張局面有望緩解的背景下,再加上下半年解放軍建軍90周年慶典等軍工相關(guān)事件密集,能夠為行業(yè)提供催化劑,預(yù)計2017年下半年軍工行業(yè)反彈有望延續(xù),但是需注意國家政策調(diào)整風(fēng)險。
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