八成私募當(dāng)前平均倉位過半 力挺科技與消費(fèi)二線藍(lán)籌股

    ■本報記者 王寧

    進(jìn)入11月份，股票策略型私募的持倉又有所變動?！蹲C券日報》記者最新獲悉，11月份股票策略型私募的平均持倉環(huán)比略有提升。

    多位私募人士告訴記者，10月份A股市場對成長風(fēng)格和科技股的關(guān)注度仍維持在高位，電子和計算機(jī)板塊仍表現(xiàn)不俗，關(guān)注度在進(jìn)一步往下游輪動，未來兩個季度依然看好科技和消費(fèi)類別中的二線藍(lán)籌股。

    A股10月份整體小幅上漲，走勢先揚(yáng)后抑，指數(shù)之間分化相對不大，但創(chuàng)業(yè)板指仍表現(xiàn)好于滬深300；市場對低估值盈利穩(wěn)定的周期股也有重新增倉，其中地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈整體明顯反彈。進(jìn)入11月初，股票型私募的持倉則進(jìn)行了一輪小幅調(diào)整，《證券日報》記者根據(jù)融智·中國對沖基金經(jīng)理最新數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，目前股票策略型私募基金的平均倉位為66.55%，相比上個月同期的64.54%，環(huán)比上漲3.11%，但依然處于近五個月中下水平。

    具體倉位方面，數(shù)據(jù)顯示，11.07%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，與上個月持平；中高倉位的私募基金數(shù)量有所增加，其中79.39%的私募基金在五成倉或者五成倉以上，80%以上倉位的私募基金數(shù)量占比為43.13%，相較上個月數(shù)據(jù)有明顯上升。整體來看，10月份國慶節(jié)結(jié)束后私募基金管理人均有小幅加倉動態(tài)。

    與此同時，11月份A股信心指數(shù)為107.56，繼10月份大跌之后，本月環(huán)比跌幅2.45%。從信心指數(shù)值來看，已連續(xù)兩個月信心指數(shù)大跌。對于接下來市場走勢分析，從趨勢預(yù)期信心指標(biāo)來看，多數(shù)基金經(jīng)理對未來A股市場預(yù)期保持中性；而增減倉指標(biāo)來看，大多數(shù)基金經(jīng)理依然表示以不變應(yīng)萬變。

    下半年以來，A股市場很多因素發(fā)生變化、有修正，但核心因素并沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)，例如信用周期、流動性周期和科技周期等，基于這些因素，多家私募對于未來兩個季度依然維持樂觀展望。市場一方面對成長風(fēng)格和科技股的關(guān)注度仍維持在高位，電子和計算機(jī)板塊仍表現(xiàn)不俗，而且關(guān)注度在進(jìn)一步往下游輪動，傳媒板塊開始有所活躍；另一方面，對低估值盈利穩(wěn)定的周期股也有重新增倉，其中地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈整體明顯反彈。

    星石投資董事長江暉認(rèn)為，2020年A股將繼續(xù)上漲，阿爾法機(jī)會來自于行業(yè)和類別選擇，看好科技和消費(fèi)類別中的二線藍(lán)籌股?？萍夹袠I(yè)的ROE提升主要在于產(chǎn)業(yè)升級，“企業(yè)從中端產(chǎn)業(yè)升入到高端產(chǎn)業(yè)的時候，利潤率會顯著提升。”

    江暉說，“中國的科技行業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中正加速‘晉升’，有的正從第2.0梯隊進(jìn)入第1.5梯隊，有的從第1.5梯隊進(jìn)入1.0梯隊，此類優(yōu)質(zhì)公司非常多。有些漲了，有些還沒有漲，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行，有的公司所在行業(yè)周期現(xiàn)在不是那么好，但一旦經(jīng)濟(jì)回升的時候，它的優(yōu)勢將顯著爆發(fā)出來。”

    對于消費(fèi)行業(yè)，江暉認(rèn)為，消費(fèi)品和服務(wù)型行業(yè)，正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的集中，這必然會引發(fā)企業(yè)ROE進(jìn)一步提升。