發(fā)揮好政府投資基金耐心資本作用正當(dāng)其時(shí)

    安寧

    國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）提出，合理確定政府投資基金存續(xù)期，發(fā)揮基金作為長(zhǎng)期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用，積極引導(dǎo)全國(guó)社會(huì)保障基金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本出資。

    《指導(dǎo)意見》的發(fā)布不僅指明了促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的方向，同時(shí)，“按照市場(chǎng)化、法治化、專業(yè)化原則規(guī)范運(yùn)作政府投資基金，發(fā)展耐心資本”的具體要求也意味著，政府投資基金將更好地發(fā)揮耐心資本的作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐，這主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。

    首先，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)提供持續(xù)穩(wěn)定的資金支持。

    戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)是培育發(fā)展新動(dòng)能、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地。政府投資基金作為天然的耐心資本，能夠?yàn)閼?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)定和持續(xù)的資金支持，幫助那些成長(zhǎng)潛力大、創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)更加專注于長(zhǎng)期技術(shù)發(fā)展，提高科技創(chuàng)新成功概率和成果應(yīng)用轉(zhuǎn)化效率。

    據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年上半年，我國(guó)累計(jì)設(shè)立政府引導(dǎo)基金2126只，總目標(biāo)規(guī)模12.82萬(wàn)億元，涉及新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。例如，江蘇省設(shè)立總規(guī)模為500億元的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金，該母基金定位為“耐心資本”，主要目的是培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，布局建設(shè)未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

    其次，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    政府投資基金不僅為新興產(chǎn)業(yè)提供了穩(wěn)定的資金支持，而且通過(guò)投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造、研發(fā)創(chuàng)新等，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)，通過(guò)投資產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和龍頭企業(yè)，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

    例如，武漢市設(shè)立兩只政府產(chǎn)業(yè)基金，聚焦光電子、新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車等五大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)以及量子科技、通用人工智能等未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，這些產(chǎn)業(yè)基金投向具有戰(zhàn)略意義和成長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域，有力地推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)。

    隨著我國(guó)政府投資基金數(shù)量和規(guī)模的逐步擴(kuò)大，其已成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要工具。

    第三，發(fā)揮杠桿效應(yīng)，引導(dǎo)和撬動(dòng)更多社會(huì)資本轉(zhuǎn)化為耐心資本。

    政府投資基金通過(guò)與社會(huì)資本的合作，放大財(cái)政資金的使用效益，吸引更多社會(huì)資本投入到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，這將撬動(dòng)更多社會(huì)資本轉(zhuǎn)化為耐心資本。以國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金為例，基金規(guī)模達(dá)357億元，累計(jì)投資42個(gè)子基金，幫助已投項(xiàng)目新增股權(quán)融資超4800億元。

    通過(guò)與社會(huì)資本共同出資設(shè)立基金，政府投資基金可以有效帶動(dòng)社會(huì)投資，這種杠桿放大效應(yīng)能夠顯著增加社會(huì)資本的投入規(guī)模和投資期限，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供充足的資金支持。

    未來(lái)，在《指導(dǎo)意見》的指引下，政府投資基金將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)量的增長(zhǎng)和質(zhì)的突破，成為加快培育新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能的最佳助力，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新的活力。發(fā)揮好政府投資基金耐心資本作用，正當(dāng)其時(shí)。