植信投資首席經濟學家連平：在金融控股公司系統(tǒng)內設置“防火墻” 防止風險蔓延

    本報記者 吳曉璐

    9月13日，國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》（簡稱《準入決定》），央行同步發(fā)布了《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（簡稱《金控辦法》），自2020年11月1日起施行。

    9月14日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在國務院政策例行吹風會上表示，《金控辦法》遵循宏觀審慎管理的理念，堅持總體分業(yè)經營為主的原則，以并表為基礎，對金融控股公司實施全面、持續(xù)和穿透監(jiān)管，從制度上隔離實業(yè)板塊和金融板塊，明確股東資質條件，加強資本管理，要求股權結構簡明、清晰、可穿透，規(guī)范關聯(lián)交易，完善公司治理和風險管理等。

    植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平對《證券日報》記者表示，《準入決定》和《金控辦法》的落地，為規(guī)范發(fā)展金融控股公司，增強金融服務實體經濟的能力提供了系統(tǒng)的規(guī)則。其中，最為引人關注的是《金控辦法》對金融控股公司的股東和資本管理的要求。

    “相較于2019年12月《金控辦法》（征求意見稿）中對股東的要求，落地的《金控辦法》對金融控股公司股東的范圍有所拓展。”連平表示，具體來看，《金控辦法》對于金融控股公司股東和資本要求包括注冊資本、股東和實際控制人、高管、內控制度以及資本補充能力等，其中最重要的是對注冊資本的要求，即“實繳注冊資本額不低于50億元，且不低于直接所控股金融機構注冊資本總和的50%”。

    連平認為，實繳注冊資本設置門檻，既體現(xiàn)了監(jiān)管部門對于股東設立金融控股公司的財力支撐的要求，也可以排除一些“名不符實”的“金控公司”。為此，《金控辦法》還對股東出資進行了要求，強調“金融控股公司股東應當以合法自有資金投資金融控股公司，確保投資控股金融控股公司資金來源真實、可靠。”

    隨著《金控辦法》的落實，部分存量的金融控股公司也需要進行相應調整。連平認為，需要調整的金控公司主要包括三類，一是名稱中已有“金融控股”且符合《金控辦法》要求的金融控股公司，這一類公司可以向央行申請，進行正常的牌照申領程序；二是名稱中沒有“金融控股”但符合《金控辦法》要求的金融控股公司，在第一類公司申領牌照的同時，還需要進行改名，在名稱中添加“金融控股”；三是名稱中有“金融控股”但不符合《金控辦法》要求的公司，首先是嘗試做股權和資源方面的調整使之符合要求，然后可進入第一類公司的申領牌照程序。

    “為此，監(jiān)管部門設置了過渡期，對于無法調整或經調整后也無法滿足要求的公司，則可能責令其改名，摘掉‘金控’、‘金融控股’等公司名，而且要求其不得開展金融控股公司業(yè)務。”連平表示。

    另外，金融控股公司內控和風險防控機制也是《金控辦法》的重點內容之一?！督鹂剞k法》三十四條提出，金融控股公司應當建立健全集團整體的風險隔離機制，包括金融控股公司與其所控股機構之間、其所控股機構之間的風險隔離制度。

    連平認為，其中的關鍵點在于法人、人事、信息、財務和關聯(lián)交易等方面設立“防火墻”。比較重要的防范舉措是對集團內部的交叉任職、業(yè)務往來、信息共享，銷售團隊和信息技術系統(tǒng)共用做出明確而系統(tǒng)的限制，同時對于運營后臺、營業(yè)設施和營業(yè)場所等進行合理物理隔離，在效率和風險之間取得平衡。

    在連平看來，在金融控股公司系統(tǒng)內設置“防火墻”，一方面有利于將金融風險限制于單個金融子機構，防止風險“火燒連環(huán)船”式的爆發(fā)和蔓延，事實上這也是《金控辦法》出臺的主要目標之一。另一方面，有了“防火墻”，在第一階段發(fā)現(xiàn)風險后，金融控股公司可以及時組織力量化解風險，又體現(xiàn)了金融集團控制風險于內部的特點。

（編輯 才山丹）