取消外資股比限制既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)

    ■盤和林

    日前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人明確表示將會(huì)在2020年逐步取消外商持股比例限制，同時(shí)敲定了期貨、基金、證券公司取消外資股比限制的具體時(shí)間。

    取消外資股比限制的決定是我國擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的一項(xiàng)重要舉措，對(duì)我國金融業(yè)以及資本市場(chǎng)的發(fā)展有著重大意義。

    從大環(huán)境來看，隨著我國全面深化改革的不斷推進(jìn)，進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放勢(shì)在必行。逐步取消外資股比限制就是把擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的理念落到實(shí)處，向全世界展示我國不斷開放、尤其是在資本市場(chǎng)不斷開放的強(qiáng)烈決心，對(duì)于我國資本市場(chǎng)的完善以及對(duì)外開放的有序推進(jìn)有著積極作用。

    就行業(yè)而言，逐步取消外資股比限制意味著在沒有股比限制的情況下，外資金融機(jī)構(gòu)在決策與經(jīng)營上擁有了充分的自主權(quán)，那些在國際市場(chǎng)上有著巨大成功經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀外資機(jī)構(gòu)，很可能成為攪動(dòng)國內(nèi)資本市場(chǎng)的“鯰魚”，也讓國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)得以學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理理念和經(jīng)營模式，從而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。

    但是，不可否認(rèn)的是，外資機(jī)構(gòu)大步進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將因此面臨著更大的挑戰(zhàn)。

    對(duì)于國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)來說，目前存在的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重、盈利能力不足等問題都亟待解決，因此必須要大力發(fā)展差異化、多元化、國際化，通過整合優(yōu)質(zhì)資源發(fā)揮本土優(yōu)勢(shì)，形成業(yè)務(wù)核心增長點(diǎn)，這樣才能在即將到來的激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

    當(dāng)然，逐步取消外資股比限制帶來的挑戰(zhàn)不只是在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，對(duì)我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也提出了更高的要求，在取消外資股比限制之后，可以預(yù)見資本市場(chǎng)參與者的多樣性將會(huì)得到顯著提升，在更大的金融開放背景下，監(jiān)管措施也必須與時(shí)俱進(jìn)。

    外資機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入，可能對(duì)我國金融市場(chǎng)造成一定的沖擊。一方面，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)從現(xiàn)在開始就要轉(zhuǎn)變自身發(fā)展戰(zhàn)略。與此同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行監(jiān)管的職責(zé)，防范國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、資源整合期間出現(xiàn)不正當(dāng)操作。另一方面，對(duì)于外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入，必須嚴(yán)格審核，在保證外資機(jī)構(gòu)合法權(quán)益的前提下，最大限度發(fā)揮外資機(jī)構(gòu)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的正面作用，促進(jìn)國內(nèi)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

    當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)全球化是不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)。我國作為世界第二經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)的代表國家，此次宣布逐步取消外資股比限制，并不是一時(shí)沖動(dòng)，而是在評(píng)估了當(dāng)前我國市場(chǎng)整體環(huán)境與承受能力的前提下做出的理性決策，對(duì)于我國金融機(jī)構(gòu)與整個(gè)資本市場(chǎng)而言，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。只要把握機(jī)遇、迎接挑戰(zhàn)，就必然會(huì)使我國金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)的發(fā)展更上一個(gè)臺(tái)階。

    （作者系盤古智庫高級(jí)研究員、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后）