金融委會議傳遞重要信息：堅持穩(wěn)中求進提高金融市場競爭力

    董少鵬

    9月27日，國務院副總理、國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱“金融委”）主任劉鶴主持召開金融委第八次會議，研究深化金融體制改革、增強金融服務實體經濟能力等問題，提出了一系列針對性很強的措施。在“穩(wěn)中求進”總基調下，會議對流動性、逆周期、擴開放作出部署，這既是深化金融供給側結構性改革的既有步驟，也是穩(wěn)定和提振近期金融市場重要措施。

    筆者認為，經濟穩(wěn)定運行是金融穩(wěn)定的基礎，也是金融增強活力的保障。今年以來，我國經濟總體保持平穩(wěn)增長，上半年經濟增速6.3%，在世界主要經濟體中位居第一。同時，經濟運行質量繼續(xù)得到改善，產能利用率提升，產業(yè)升級步伐加快，新業(yè)態(tài)新模式蓬勃發(fā)展，創(chuàng)新驅動力不斷增強。9月24日，國家發(fā)展和改革委員會副主任、國家統(tǒng)計局局長寧吉喆指出，下一步要多措并舉激發(fā)民間投資的活力，發(fā)揮民間投資占總投資60%以上的作用。還要加快項目建設的步伐和進度、加強項目儲備工作，合理擴大有效投資。

    按照黨中央國務院關于深化金融供給側結構性改革的要求，要繼續(xù)實施好穩(wěn)健貨幣政策，同時加大逆周期調節(jié)力度，保持流動性合理充裕和社會融資規(guī)模合理增長。從市場流動性來看，目前總體上是平穩(wěn)充裕的?？紤]到季節(jié)性因素，自9月16日以來，央行通過降準、逆回購操作和MLF操作等措施，已釋放1.46萬億元流動性，扣除到期回籠部分，凈釋放流動性8850億元。這對于保障整體流動性穩(wěn)定，應對局部因素波動，引導中長期預期，具有積極作用。

    隨著“六穩(wěn)”措施進一步扎實推進，我國經濟將繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢，為金融改革開放提供良好條件。

    會議對商業(yè)銀行改革提出進一步要求，一是“加快構建商業(yè)銀行資本補充長效機制”，二是“進一步疏通金融體系流動性向實體經濟的傳導渠道”，三是引導中小銀行“將資本補充與改進公司治理、完善內部管理結合起來”。推出這些措施，意在提高大中小銀行的資產質量，堅持金融服務實體經濟的本分，加大銀行業(yè)支持企業(yè)特別是中小微企業(yè)的力度。

    事實上，今年以來，銀行補充資本金的渠道已經得到進一步拓展：一是對商業(yè)銀行，提高永續(xù)債發(fā)行審批效率，降低優(yōu)先股、可轉債等準入門檻，允許符合條件的銀行同時發(fā)行多種資本補充工具。二是引入基金、年金等長期投資者參與銀行增資擴股，支持商業(yè)銀行理財子公司投資銀行資本補充債券，鼓勵外資金融機構參與債券市場交易。

    而疏通金融體系流動性向實體經濟的傳導渠道，同樣需要機制創(chuàng)新。8月20日起，改革后的LPR形成機制正式啟動，新機制將有利于降低企業(yè)特別是民營和小微企業(yè)的融資成本。針對小微企業(yè)融資難題，央行還啟動了銀行貸款、市場發(fā)債、股權融資“三支箭”。截至今年8月末，普惠金融小微企業(yè)貸款余額11萬億元，增長23%，企業(yè)綜合融資成本較2018年平均水平下降超過1個百分點；從市場發(fā)債來看，支持66家民營企業(yè)發(fā)債488億元，以此撬動上千億元規(guī)模的民企發(fā)債。

    商業(yè)銀行目前仍然是我國金融體系的中流砥柱，要實現(xiàn)直接融資和間接融資的協(xié)調互動發(fā)展，就需要穩(wěn)定商業(yè)銀行體系，創(chuàng)新治理、防范風險，使流動性在商業(yè)銀行體系與實體經濟體系兩者之間形成良性循環(huán)。同時，要發(fā)揮好政策性金融機構在經濟轉型升級和高質量發(fā)展中的逆周期調節(jié)作用。可以說，目前正在采取的和接下來要采取的措施，會推動這一良性循環(huán)的形成進程。

    此次會議重申，要進一步擴大金融業(yè)高水平雙向開放，鼓勵境外金融機構和資金進入境內金融市場，提升我國金融體系的活力和競爭力。7月20日，金融委辦公室公布了11條金融業(yè)對外開放措施，包括鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業(yè)銀行理財子公司，允許境外資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司合資設立由外方控股的理財公司，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年，允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照等，措施力度之大，前所未有。

    當前形勢下，我們要積極主動擴大開放，通過拓寬做深市場，厚植廣泛合作基礎，增強我們在開放條件下抵抗化解風險、持續(xù)協(xié)調發(fā)展的能力。只有勇于開放大門，歡迎外部的競爭，我們自己也才能真正走出去競爭。

    進一步深化供給側結構性改革，要堅定不移走市場化、法治化、國際化的道路。此次金融委會議的部署務實穩(wěn)健，針對性很強，是對近階段金融市場穩(wěn)定發(fā)展的指南，讓我們按照會議部署，扎扎實實做好工作，努力營造更加健康有序、富有活力的金融生態(tài)，不斷提高我國金融市場的競爭力，在開放中獲得更大發(fā)展！

（編輯 喬川川）