用好并購(gòu)重組工具 助力資本市場(chǎng)改革

    桂小筍

    資本市場(chǎng)的健康發(fā)展對(duì)于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、優(yōu)化資源配置以及增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)整體競(jìng)爭(zhēng)力具有極為關(guān)鍵的意義。而并購(gòu)重組作為資本市場(chǎng)資源整合與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要工具，正發(fā)揮著日益重要的作用，成為資本市場(chǎng)改革進(jìn)程中一股不可或缺的強(qiáng)大助力。

    首先，并購(gòu)重組可以發(fā)揮“聚力”的作用。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式下，資源往往分散于各個(gè)企業(yè)，難以實(shí)現(xiàn)高效整合與協(xié)同發(fā)展。通過(guò)并購(gòu)重組，優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠有機(jī)會(huì)吸納整合那些具有潛力但資源利用效率較低的企業(yè)，使資金、技術(shù)、人才等各類(lèi)生產(chǎn)要素得以在更大范圍內(nèi)流動(dòng)與重新組合。

    其次，并購(gòu)重組可以成為企業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要“催化劑”。企業(yè)和行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，是以科技創(chuàng)新為核心的綜合能力競(jìng)爭(zhēng)，并購(gòu)重組為企業(yè)獲取外部創(chuàng)新資源提供了一條捷徑。企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)具有獨(dú)特技術(shù)優(yōu)勢(shì)或創(chuàng)新研發(fā)能力的公司，快速充實(shí)自身的創(chuàng)新“基因庫(kù)”，加速技術(shù)迭代與產(chǎn)品升級(jí)。而跨企業(yè)、跨領(lǐng)域的優(yōu)秀并購(gòu)整合案例也顯示出帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)的潛力，這對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)迅速壯大，形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群有著很好的“催化”作用。

    再次，當(dāng)前上市公司高質(zhì)量發(fā)展已成共識(shí)，對(duì)于處在傳統(tǒng)行業(yè)中的上市公司而言，在發(fā)展過(guò)程中可能面臨業(yè)務(wù)單一、業(yè)績(jī)下滑、競(jìng)爭(zhēng)力減弱等困境。合理的并購(gòu)重組策略能夠幫助這些上市公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化拓展、資產(chǎn)質(zhì)量改善以及盈利能力增強(qiáng)。進(jìn)而夯實(shí)自身的可持續(xù)發(fā)展能力，為回報(bào)投資者、吸引價(jià)值投資者打好基礎(chǔ)。

    最后，并購(gòu)重組在促進(jìn)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程中也發(fā)揮著積極作用。通過(guò)并購(gòu)重組，可以充分利用國(guó)際市場(chǎng)的資源、技術(shù)與品牌優(yōu)勢(shì)，提升自身的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平與全球競(jìng)爭(zhēng)力。

    綜合來(lái)看，在保證公平交易、信息對(duì)稱(chēng)、保護(hù)中小投資者等事項(xiàng)的基礎(chǔ)上，利用好并購(gòu)重組這一重要的工具，可以為當(dāng)前資本市場(chǎng)的改革持續(xù)注入新動(dòng)力，引領(lǐng)上市公司及產(chǎn)業(yè)快速、健康、可持續(xù)發(fā)展。