多方協(xié)力規(guī)范信息披露 力促資本市場(chǎng)健康運(yùn)行

    田鵬

    四季度以來(lái)，滬深交易所先后針對(duì)20起違法違規(guī)行為果斷施行監(jiān)管措施，其中涉及19家A股上市公司及其相關(guān)人員、1家中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員。深入剖析這些案例可以發(fā)現(xiàn)，上述20起違法違規(guī)行為中有19起與上市公司信息披露問(wèn)題緊密相連，占比高達(dá)95%。

    在筆者看來(lái)，信息披露是資本市場(chǎng)健康有序運(yùn)行的基礎(chǔ)，是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策的前提，是上市公司應(yīng)盡的重要義務(wù)。緊盯嚴(yán)懲信息披露違法違規(guī)行為，有助于切實(shí)守護(hù)投資者知情權(quán)，警醒上市公司承擔(dān)起應(yīng)盡責(zé)任，維護(hù)資本市場(chǎng)“三公”原則。

    一方面，信息披露是上市公司與投資者溝通的橋梁。對(duì)于投資者而言，準(zhǔn)確、及時(shí)、完整的信息披露是其作出投資決策的重要依據(jù)。唯有通過(guò)充分且高質(zhì)量的信息披露，投資者方能深入了解公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及發(fā)展前景等核心關(guān)鍵信息，進(jìn)而對(duì)公司的價(jià)值給予合理評(píng)估。倘若上市公司出現(xiàn)隱瞞重要信息、進(jìn)行虛假陳述等不當(dāng)行為，將誤導(dǎo)投資者，甚至可能引發(fā)交易的異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    例如，10月17日，上交所對(duì)某上市公司施以監(jiān)管警示，劍指其在上證e互動(dòng)平臺(tái)就涉及公司熱點(diǎn)概念問(wèn)題有選擇性回復(fù)，未就投資者關(guān)心的是否參與游戲分成這一關(guān)鍵信息予以回應(yīng)，發(fā)布信息不準(zhǔn)確、不完整。據(jù)悉，該公司股價(jià)也在上述行為出現(xiàn)期間，先連續(xù)兩個(gè)交易日漲停并觸及漲幅異常波動(dòng)，隨后又連續(xù)4個(gè)交易日下跌，累計(jì)跌幅達(dá)25.93%，并觸及跌幅異常波動(dòng)。

    另一方面，信息披露也是上市公司履行社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。作為公眾公司，上市公司不僅要為股東創(chuàng)造價(jià)值，還要對(duì)員工和社會(huì)負(fù)責(zé)。通過(guò)規(guī)范的信息披露，上市公司可以向社會(huì)展示自己的經(jīng)營(yíng)管理情況、環(huán)保措施、社會(huì)責(zé)任履行情況等，增強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)公司的信任和認(rèn)可。

    以深市公司披露ESG報(bào)告情況為例，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，深市共計(jì)935家上市公司發(fā)布2023年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告、ESG報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，披露率達(dá)35%。ESG報(bào)告涵蓋了環(huán)境、社會(huì)和公司治理等多個(gè)方面，通過(guò)主動(dòng)披露這些信息，上市公司向外界傳達(dá)了其在可持續(xù)發(fā)展方面的努力和成果，這不僅有助于提升公司的品牌形象和社會(huì)聲譽(yù)，還能夠吸引更多關(guān)注社會(huì)責(zé)任的投資者。

    正因信息披露在資本市場(chǎng)中占據(jù)著如此至關(guān)重要的地位，市場(chǎng)各方都應(yīng)高度重視并切實(shí)履行好各自的職責(zé)。對(duì)于上市公司而言，需要嚴(yán)格按照規(guī)定準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地披露公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、重大事項(xiàng)等信息，杜絕虛假陳述、隱瞞重要信息等不良行為。

    對(duì)于監(jiān)管而言，要不斷強(qiáng)化監(jiān)管力度，完善監(jiān)管制度和手段，對(duì)信息披露違法違規(guī)行為堅(jiān)決予以打擊，提高違法成本，形成強(qiáng)大的威懾力。10月18日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024金融街論壇年會(huì)上表示，下一步，針對(duì)上市公司大股東、實(shí)控人的持股、資金和信息優(yōu)勢(shì)，證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”行為的必要約束，有效維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，讓融資更規(guī)范、投資更安心。

    對(duì)于投資者而言，應(yīng)增強(qiáng)對(duì)信息披露的關(guān)注度和分析能力，依據(jù)真實(shí)可靠的信息進(jìn)行理性投資決策，同時(shí)積極行使自身的權(quán)利，對(duì)上市公司的信息披露進(jìn)行監(jiān)督，共同維護(hù)良好的市場(chǎng)秩序。

    多方齊心協(xié)力，方能打造一個(gè)透明、公正、有序的資本市場(chǎng)，為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮貢獻(xiàn)力量。