提高上市公司質(zhì)量步入新階段

    國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》?！兑庖姟窂耐苿由鲜泄咀鰞?yōu)做強、提高上市公司及相關(guān)主體違法違規(guī)成本、形成提高上市公司質(zhì)量的工作合力等方面，對提高上市公司質(zhì)量作出了系統(tǒng)性、針對性的部署安排，是今后一段時期推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。

    上市公司是資本市場的基石，沒有好的上市公司就沒有好的資本市場。一方面，我國上市公司數(shù)量顯著增長、質(zhì)量持續(xù)提升，在促進國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益凸顯。另一方面，上市公司經(jīng)營和治理不規(guī)范、發(fā)展質(zhì)量不高等問題仍較突出，與建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求還存在差距。在此背景下，《意見》出臺恰逢其時，政策“組合拳”在為解決上市公司突出問題“對癥下藥”的同時，也為提高上市公司質(zhì)量提供了制度及機制等層面的有力保障和支撐，將推動提高上市公司質(zhì)量步入綱舉目張的新階段。

    首先，提高上市公司質(zhì)量將迎來政策新利好。其中，增量優(yōu)化、存量改革是兩大關(guān)鍵，與此相關(guān)的一系列政策措施將落地。增量優(yōu)化方面，更多支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的政策將醞釀推出，包括全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制，優(yōu)化發(fā)行上市標準，鼓勵和支持混合所有制改革試點企業(yè)上市等。存量改革方面，完善上市公司資產(chǎn)重組、收購和分拆上市等制度，允許更多符合條件的外國投資者對境內(nèi)上市公司進行戰(zhàn)略投資，完善上市公司再融資發(fā)行條件，支持各類上市公司建立健全長效激勵機制、健全激勵約束機制等制度設(shè)計將陸續(xù)出臺，鼓勵上市公司盤活存量、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展。

    其次，提高上市公司質(zhì)量將迎來外部環(huán)境優(yōu)化好時機。上市公司亂象屢禁不止的主要原因之一是違法違規(guī)成本過低。對此，《意見》開出推動增加法制供給等“藥方”，包括加重財務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責(zé)任等。此外，加大對欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度，對涉案證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)等中介機構(gòu)及從業(yè)人員一并查處等也將提上日程。這些將進一步改善上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境。

    再者，提高上市公司質(zhì)量將迎來合力推動新階段。提升上市公司質(zhì)量是一項長期的系統(tǒng)工程，除了上述政策環(huán)境優(yōu)化的正向激勵和從嚴監(jiān)管的制度倒逼，還需在提升監(jiān)管效能、強化上市公司主體責(zé)任、督促中介機構(gòu)歸位盡責(zé)等方面凝聚合力。針對促進形成提高上市公司質(zhì)量的工作合力，證監(jiān)會表示，將著力加強與地方政府、相關(guān)部委等各方協(xié)作配合，不斷優(yōu)化政策環(huán)境和生態(tài)體系，努力形成提高上市公司質(zhì)量工作新格局，共同推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。交易所也已表態(tài)，將加強與各方的協(xié)作聯(lián)動，努力打造體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司群體，更好服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展全局。

    潮平兩岸闊，風(fēng)正一帆懸。提高上市公司質(zhì)量已成為資本市場改革重點工程?？梢灶A(yù)期，以提高上市公司質(zhì)量為重點的本輪深改將極大優(yōu)化資本市場供給，匯聚各方力量，培育形成提高上市公司質(zhì)量的制度機制和生態(tài)環(huán)境，也為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供重要保障。