券商以全生命周期金融服務(wù)助力上市公司提質(zhì)

    李文

    《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》于7月21日發(fā)布?！稕Q定》就深化金融體制改革進(jìn)行一系列部署，其中提到“提高上市公司質(zhì)量，強化上市公司監(jiān)管和退市制度”。

    上市公司是資本市場的核心主體之一，其質(zhì)量高低直接影響市場的投資價值和投資者的權(quán)益保障。提高上市公司質(zhì)量是一項系統(tǒng)工作，必須充分發(fā)揮各方合力。新“國九條”重點聚焦中國式現(xiàn)代化和金融強國建設(shè)，圍繞提高上市公司質(zhì)量、改善投資者回報、優(yōu)化中介機構(gòu)服務(wù)能力等方面，提出了更為具體的中長期發(fā)展舉措。一系列相關(guān)政策的出臺，旨在讓市場各方歸位盡責(zé)，合力提高上市公司質(zhì)量。

    作為資本市場的重要參與主體，券商助力上市公司提質(zhì)義不容辭。

    首先，券商要嚴(yán)把“入口關(guān)”。券商應(yīng)高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求對標(biāo)各層次資本市場的上市指標(biāo)，提升IPO輔導(dǎo)質(zhì)效，從源頭上把控上市公司質(zhì)量，為其高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在這個過程中，券商提升盡職調(diào)查、價值發(fā)現(xiàn)、承銷保薦、估值定價等專業(yè)能力至關(guān)重要。前不久，中國證券業(yè)協(xié)會組織起草了《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作指引（征求意見稿）》。此舉旨在進(jìn)一步提高券商上市輔導(dǎo)工作質(zhì)量，指導(dǎo)輔導(dǎo)機構(gòu)制定輔導(dǎo)環(huán)節(jié)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操作流程，同時也督促擬上市企業(yè)樹立正確的“上市觀”。

    其次，券商要積極履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)制度是資本市場重要的制度之一，也是提高上市公司質(zhì)量的發(fā)力點。在輔導(dǎo)企業(yè)上市之后，券商應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行專業(yè)督導(dǎo)，這對于協(xié)助上市公司完善高質(zhì)量發(fā)展行動規(guī)劃起著重要指導(dǎo)作用。券商可以對上市公司的日常經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方面進(jìn)行專業(yè)的引導(dǎo)；協(xié)助上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，推動公司進(jìn)一步健全會計規(guī)范，完善股東大會、董事會、監(jiān)事會運作規(guī)范，防范虛增利潤、內(nèi)幕交易、資金占用等違法違規(guī)行為的發(fā)生，幫助上市公司提升規(guī)范運作水平。除此之外，券商還可以督促上市公司履行好信息披露等責(zé)任，引導(dǎo)上市公司重視現(xiàn)金分紅政策，增強投資者對公司長期投資的信心。

    最后，券商可以通過提供綜合金融服務(wù)，切實發(fā)揮“輸血供氧”的作用，助力提升上市公司投資價值。具體體現(xiàn)在，為企業(yè)提供再融資、并購重組、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)管理等金融服務(wù)，幫助企業(yè)在上市后進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局、拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升內(nèi)在價值。同時，券商作為研究機構(gòu)，還應(yīng)當(dāng)積極履行價值發(fā)現(xiàn)職能，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展提供更有深度的研究服務(wù)。

    上市公司質(zhì)量的提升，離不開券商全生命周期的金融服務(wù)。在深化改革的征程上，券商應(yīng)強化使命擔(dān)當(dāng)，持續(xù)提升綜合金融服務(wù)質(zhì)效，以提高上市公司質(zhì)量為抓手，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，做好金融“五篇大文章”，以實際行動助力金融強國建設(shè)。