李文
6月19日,中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(以下簡稱《八條措施》)。這些措施將進(jìn)一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色,大幅增強資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力。中介機構(gòu)作為其中的重要一環(huán),需為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加精準(zhǔn)、高效的金融服務(wù)。
筆者認(rèn)為,對于證券公司來說,服務(wù)好“硬科技”,是責(zé)任也是機遇,要發(fā)揮好三個角色的重要作用。
首先要做好“看門人”,把好上市入口關(guān)?!栋藯l措施》提出,“強化科創(chuàng)板‘硬科技’定位”“堅決執(zhí)行科創(chuàng)屬性評價標(biāo)準(zhǔn)”。證券公司要從源頭著手,提高發(fā)行上市的保薦標(biāo)準(zhǔn)和輔導(dǎo)質(zhì)效,發(fā)掘和推薦新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)登陸資本市場。同時,可以針對不同類型科技創(chuàng)新企業(yè)“量身定制”直接融資渠道,為真正具備“硬科技”實力的企業(yè)上市融資保駕護航。
其次,發(fā)揮好交易“撮合者”作用,提升專業(yè)服務(wù)能力?!栋藯l措施》提出,“支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)”“豐富支付工具,鼓勵綜合運用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等方式實施并購重組”。證券公司可以積極利用并購重組工具幫助科創(chuàng)板上市公司做優(yōu)做強,推動產(chǎn)業(yè)整合及延伸,助力上市公司提升投資價值。除此之外,證券公司還可以在市值管理、股權(quán)激勵等方面提供金融服務(wù),積極發(fā)揮“投資+投行+研究”的綜合金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢,這樣既能幫助科創(chuàng)型企業(yè)持續(xù)提升競爭力,也能促進(jìn)投資者更靈活高效參與市場交易。
另外,還要當(dāng)好“陪伴者”,充分發(fā)揮“耐心資本”的作用??苿?chuàng)企業(yè)往往具有投入大、周期長、研發(fā)及商業(yè)化不確定性高等特點,需要金融“活水”的灌溉以及更多堅持“長期主義”的耐心資本的支持。尤其是長期的科技攻堅,更需要投資的持續(xù)驅(qū)動。證券公司可以通過設(shè)立股權(quán)投資基金等方式,為創(chuàng)新型、成長型企業(yè)提供穩(wěn)定的長期資金,幫助企業(yè)發(fā)展壯大;還可以依托多層次資本市場體系,加大對“硬科技”企業(yè)的資金供給與金融支持,通過提供多樣化的股權(quán)、債權(quán)融資工具,服務(wù)好具有核心技術(shù)的行業(yè)龍頭企業(yè)。
作為資本市場服務(wù)的重要提供者和建設(shè)金融強國的專業(yè)力量,證券公司應(yīng)肩負(fù)起促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的責(zé)任。持續(xù)拓展服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度,引導(dǎo)資金更多流向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),切實提高金融資源配置效率。通過更優(yōu)質(zhì)、更專業(yè)的服務(wù),支持“硬科技”企業(yè)在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的過程中做強主業(yè)、補鏈強鏈。
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