“鏈主+基金”模式 掀起產(chǎn)融結合發(fā)展新高潮

    謝嵐

    近日，廣汽集團與中國銀行、廣州產(chǎn)投在北京舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，三方作為有限合伙人（LP）擬按33.4%、33.3%、33.3%的比例認繳出資，發(fā)起設立廣州新祺智聯(lián)股權投資基金。該基金總規(guī)模300億元，首期規(guī)模100億元，由廣汽資本下屬子公司廣州盈蓬擔任基金管理人，主要投向新能源電池、能源生態(tài)、車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游重要項目。

    廣州市正積極打造萬億元級汽車產(chǎn)業(yè)集群和“智車之城”，廣汽集團作為智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的“鏈主”企業(yè)，此次攜手金融資本，有望通過“鏈主+基金”模式走出一條產(chǎn)融結合發(fā)展的全新路徑，助力提升廣州市智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化水平，構建安全自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈體系，搶占汽車產(chǎn)業(yè)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革制高點。

    近年來，隨著全球經(jīng)濟競爭格局深度變革，產(chǎn)業(yè)的競爭已然從單個企業(yè)之間的競爭擴展到整個產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈之間的競爭。如何提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全水平和競爭力，已成為實現(xiàn)中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要課題。

    “鏈主”企業(yè)通常是產(chǎn)業(yè)鏈上處于技術中樞和市場中樞的企業(yè)，他們更熟悉產(chǎn)業(yè)運行規(guī)律和規(guī)則，由“鏈主”牽頭，以產(chǎn)業(yè)基金為載體撬動其他資本共同參與投資，能夠更加高效地整合各類資源并優(yōu)化配置，實現(xiàn)靶向發(fā)力，加快相關產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展。

    當前，“鏈主+基金”模式也正在掀起產(chǎn)融結合發(fā)展的新高潮。筆者觀察到，近年來，“鏈主+基金”模式在推動各地戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)落地發(fā)展方面，發(fā)揮了越來越重要的作用。譬如此前出臺的《江西省制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設“1269”行動計劃（2023-2026年）》就明確提出，探索推行“鏈主+基金”工作模式，組建省產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展基金，探索建立“產(chǎn)業(yè)鏈+鏈主企業(yè)+產(chǎn)業(yè)基金”運作機制，鼓勵“鏈主”企業(yè)強化資本帶動，引領產(chǎn)業(yè)鏈提能升級。

    “鏈主+基金”模式的興起，對于資本市場來說無疑也是極大利好。

    一方面，“鏈主+基金”模式有助于資本市場更好地發(fā)揮樞紐作用，更為高效地把資金導向具有增長潛力的領域，助力實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。

    可以看到，作為中國經(jīng)濟的領頭羊，不少上市公司積極擔當起“鏈主”重任，競相設立產(chǎn)業(yè)基金——包括此次廣汽集團在內，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，年內已有約150家A股上市公司宣布參投產(chǎn)業(yè)基金，在打造新增長曲線、實現(xiàn)自身做大做強的同時，也通過強鏈補鏈延鏈，助力產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈整體升級突破。

    另一方面，上市公司高質量發(fā)展，是資本市場欣欣向榮的“動力源”。相信隨著相關產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈駛入發(fā)展“快車道”，高成長性優(yōu)秀企業(yè)將加速涌現(xiàn)，這些企業(yè)無論是獨立上市，還是作為優(yōu)質資產(chǎn)注入作為“鏈主”的上市公司，都將為資本市場添加更多活力。