公募基金出現(xiàn)三大積極變化

    ■閻岳

    公募基金行業(yè)生態(tài)優(yōu)化正在向縱深發(fā)展，當(dāng)前出現(xiàn)三個(gè)積極變化：

    第一，浮動(dòng)費(fèi)率基金傳來(lái)新消息。按照公告信息，10月12日，交銀瑞元三年定開(kāi)基金將開(kāi)始發(fā)售。這是公募基金費(fèi)率改革后的首只浮動(dòng)費(fèi)率基金，后續(xù)該類基金將陸續(xù)發(fā)售。

    今年7月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公募基金費(fèi)率改革工作安排，其中就包括研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。8月25日，首批20只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品集體獲批，其中8只與業(yè)績(jī)掛鉤。浮動(dòng)費(fèi)率的收費(fèi)模式有利于促進(jìn)和鼓勵(lì)基金管理人及基金經(jīng)理更加積極主動(dòng)地接受基民和市場(chǎng)的考驗(yàn)，切實(shí)做到“基金賺錢，基民也賺錢”。

    第二，“頂流”基金經(jīng)理主動(dòng)“瘦身”。今年9月底，陸續(xù)有百億元級(jí)基金經(jīng)理調(diào)整管理規(guī)模，有的卸任全部在管產(chǎn)品，有的卸掉部分產(chǎn)品。前者此處不予評(píng)價(jià)，后者的意圖則比較明顯，意在“輕裝上陣”迎接費(fèi)率改革后更激烈的業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)。

    在首批浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品中，有3只與規(guī)模掛鉤。在基金費(fèi)率改革之前，基金公司調(diào)控基金產(chǎn)品規(guī)模的方法是限購(gòu)。業(yè)界比較普遍的做法是，某只基金規(guī)模迅速上漲，基金公司就會(huì)推出限購(gòu)措施?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著公募基金費(fèi)率改革深入推進(jìn)，為了保證基金業(yè)績(jī)持續(xù)上升，限購(gòu)措施可能會(huì)更精細(xì)化，甚至不排除會(huì)出現(xiàn)控制規(guī)模野蠻增長(zhǎng)的創(chuàng)新性舉措。

    第三，費(fèi)率改革啟動(dòng)后，公募基金“吸金”明顯。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，公募基金管理總凈值規(guī)模為27.69萬(wàn)億元，7月底升至28.8萬(wàn)億元，創(chuàng)出歷史新高；8月末，公募基金總規(guī)模為28.71萬(wàn)億元，環(huán)比下降0.33%，但總份額達(dá)到26.96萬(wàn)億份，相比7月末環(huán)比增長(zhǎng)0.74%，創(chuàng)出歷史新高。

    8月份公募基金管理總凈值規(guī)模出現(xiàn)波動(dòng)，與A股市場(chǎng)有一定關(guān)系。中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月末，上證指數(shù)收于3119.9點(diǎn)，環(huán)比下降171.2點(diǎn)，跌幅為5.2%；深證成指收于10418.2點(diǎn)，環(huán)比下降765.7點(diǎn)，跌幅為6.8%。盡管如此，8月份公募基金總份額仍創(chuàng)出歷史新高，一定程度上說(shuō)明資金仍處在流入狀態(tài)。

    公募基金費(fèi)率改革牽一發(fā)而動(dòng)全身，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)更是對(duì)整個(gè)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極探索。公募基金行業(yè)出現(xiàn)的這些積極變化，有利于促進(jìn)基金管理人與投資者之間形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的良性關(guān)系，吸引更多的中長(zhǎng)期資金入場(chǎng)。