期貨和衍生品法今起實施 期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力將增強

    本報記者 王寧

    8月1日起，《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式實施。監(jiān)管部門及多家金融機構(gòu)向《證券日報》記者表示，期貨和衍生品法的出臺，對期貨行業(yè)的健康發(fā)展起到關(guān)鍵性作用，對期貨品種上市實施注冊制、期貨公司開展國際化業(yè)務(wù)和場外業(yè)務(wù)均起到積極的推動作用，將進一步增強期貨市場多方位服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

    發(fā)揮期貨市場

    資源配置功能

    截至目前，期貨具有的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能已被各界所認(rèn)可和接受。在此基礎(chǔ)上，期貨和衍生品法進一步強調(diào)，要采取措施推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和衍生品市場發(fā)展，引導(dǎo)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營，充分發(fā)揮資源配置的功能。

    鄭商所相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，期貨和衍生品法將“促進期貨和衍生品市場服務(wù)國民經(jīng)濟”確立為立法宗旨，明確“發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源”三大功能，提出鼓勵套期保值、推動農(nóng)產(chǎn)品期貨和衍生品市場發(fā)展等內(nèi)容，為期貨和衍生品市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。

    中糧期貨總經(jīng)理王慶告訴《證券日報》記者，期貨公司作為期貨市場的重要參與主體，應(yīng)將自身定位為綜合衍生品服務(wù)提供商，堅守“期貨服務(wù)實體經(jīng)濟”的本源，堅定圍繞“如何更好地發(fā)揮期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源等三大核心功能”去開展業(yè)務(wù)，以“做專、做強、做優(yōu)、做精”作為業(yè)務(wù)創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)。隨著期貨和衍生品法的正式實施以及相關(guān)配套法規(guī)的陸續(xù)修訂，中國期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力將進一步提升。

    期貨和衍生品法還將場外業(yè)務(wù)納入其中。這項被監(jiān)管部門和期貨公司寄予厚望、極具發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)有望在有法可依的背景下，奏響健康發(fā)展的新篇章。

    大商所相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，期貨和衍生品法將場外業(yè)務(wù)納入法治化運行環(huán)境中，支持期貨市場創(chuàng)新，為該業(yè)務(wù)拓展了發(fā)展空間，提供了內(nèi)生動力，有利于統(tǒng)籌場內(nèi)場外交易協(xié)同發(fā)展。

    “將場外衍生品交易納入調(diào)整范圍，將單一協(xié)議原則、終止凈額結(jié)算、履約保障、交易報告庫等衍生品交易的基礎(chǔ)制度通過法律形式明確下來，為場外衍生品市場行穩(wěn)致遠、健康發(fā)展提供了法律依據(jù)。”鄭商所相關(guān)人士表示。

    《證券日報》記者了解到，期貨和衍生品法充分吸收了二十國集團在全球金融危機后達成的加強衍生品監(jiān)管共識，借鑒了國際成熟市場的先進經(jīng)驗，專門對場外衍生品交易進行了明確規(guī)定，確立了單一主協(xié)議、終止凈額結(jié)算、交易報告庫等衍生品交易基礎(chǔ)制度，首次從國家立法層面對場外衍生品交易的相關(guān)制度進行了明確，讓衍生品市場健康有序發(fā)展有法可依。

    為實體經(jīng)濟

    提供更多服務(wù)工具

    期貨品種上市將由審批制改為注冊制，這意味著，未來新品種推出數(shù)量和服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度將進一步增加。

    東證期貨董事長盧大印向《證券日報》記者表示，期貨品種上市實施注冊制后，期貨交易所將進一步提高創(chuàng)新效率和服務(wù)效能，豐富期貨品種，建立更完備的產(chǎn)品體系，把相關(guān)資源有效地配置到經(jīng)濟發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更快更好地滿足實體經(jīng)濟多樣化的需求。

    鄭商所相關(guān)人士表示，期貨品種上市機制修改為注冊制后，將極大鼓勵市場創(chuàng)新，進一步釋放市場活力，有效增加期貨和衍生品市場供給，為國民經(jīng)濟各行業(yè)各領(lǐng)域提供更豐富、更全面的風(fēng)險管理工具，更好地發(fā)揮期貨和衍生品市場服務(wù)實體經(jīng)濟、穩(wěn)定經(jīng)濟大盤的功能。

    “期貨和衍生品法還為期貨經(jīng)營機構(gòu)在境外設(shè)立、收購公司，境外機構(gòu)在境內(nèi)參股、設(shè)立期貨公司，積極開展國際化業(yè)務(wù)提供了有力支持。”盧大印介紹，期貨和衍生品法明確了域外適用效力，境內(nèi)外監(jiān)管機構(gòu)可建立跨境監(jiān)管合作機制，從“引進來”“走出去”兩方面提出必要的監(jiān)管要求，讓跨境業(yè)務(wù)的境內(nèi)外監(jiān)管合作有法可依。

    大商所相關(guān)人士告訴記者，為了更好地落實和貫徹期貨和衍生品法實施，未來還要做好以下幾個方面的工作：一是完善交易所規(guī)則和制度體系，為市場自律監(jiān)管和高質(zhì)量發(fā)展提供更充分的制度供給；二是加快產(chǎn)品創(chuàng)新，推出更多的國民經(jīng)濟需要的期貨和衍生品品種，形成大宗商品與中小宗商品分別定位、傳統(tǒng)品種與新興品種共同布局、實物交割與現(xiàn)金結(jié)算同步推進的高質(zhì)量產(chǎn)品供給格局；三是提升產(chǎn)業(yè)參與深度，以產(chǎn)業(yè)鏈需求為導(dǎo)向，推動更多產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨交易定價；四是強化場外市場規(guī)范建設(shè)，不斷完善場外市場管理制度體系；五是推進制度型對外開放，推動更多具備條件的期貨、期權(quán)產(chǎn)品上市，優(yōu)化參與機制，完善服務(wù)體系，提升重要大宗商品價格在全球貿(mào)易中的影響力。