又一家期貨公司擬闖關(guān)IPO 新湖期貨有望成為第五家A股期貨公司

    本報(bào)記者 王寧

    今年以來(lái)，繼弘業(yè)期貨成功闖關(guān)IPO后，新湖期貨于近日也發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，新湖期貨擬在上交所主板上市，首次公開(kāi)發(fā)行股數(shù)不超過(guò)1.2億股，占發(fā)行后總股本的25%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，近兩年，期貨公司IPO提速明顯，繼南華期貨、瑞達(dá)期貨和永安期貨上市后，弘業(yè)期貨將在2022年7月27日開(kāi)啟申購(gòu)。而隨著新湖期貨發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)，預(yù)計(jì)將成為業(yè)內(nèi)第五家A股上市期貨公司。“期貨公司IPO提速更多是補(bǔ)充資本金來(lái)布局各項(xiàng)業(yè)務(wù)，首當(dāng)其沖是風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，畢竟這項(xiàng)業(yè)務(wù)是當(dāng)前增利明顯且發(fā)展空間最大的。”

    募集資金將投向四方面

    新湖期貨招股說(shuō)明書(shū)顯示，擬在上交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過(guò)1.2億股，占發(fā)行后總股本的25%；公司的實(shí)控人為黃偉，其通過(guò)公司控股股東興和投資54%的股份，以及眾孚實(shí)業(yè)、新湖集團(tuán)、新湖中寶分別控制公司的22%、8%、7.67%的股份，合計(jì)持有新湖期貨91.67%股份的表決權(quán)。

    招股說(shuō)明書(shū)同時(shí)顯示，2019年至2021年，新湖期貨扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)分別為0.184億元、0.732億元、1.612億元，而同期實(shí)現(xiàn)的投資收益則分別為0.534億元、1.069億元、1.608億元，從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，手續(xù)費(fèi)收入仍占據(jù)了絕對(duì)比重。

    新湖期貨的手續(xù)費(fèi)收入分別為0.819億元、1.238億元、2.191億元，在整體營(yíng)收的占比分別為33.42%、37.89%、42.25%，呈現(xiàn)出逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    新湖期貨表示，公司計(jì)劃將上市募集的資金直接投入到目前能直接產(chǎn)生增值價(jià)值的業(yè)務(wù)中，具體在四個(gè)方面：一是增加公司運(yùn)營(yíng)資金，提升公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理規(guī)模容量上限，改善經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。二是增加風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)投入，通過(guò)子公司的場(chǎng)外業(yè)務(wù)、期現(xiàn)業(yè)務(wù)及做市商業(yè)務(wù)增加資本金，帶來(lái)相應(yīng)的增值回報(bào)。三是增加資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投入，資管將成為公司未來(lái)潛在快速增長(zhǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，對(duì)帶動(dòng)公司整體業(yè)務(wù)收入會(huì)有明顯效果。四是加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)和投入，通過(guò)對(duì)信息系統(tǒng)的不斷建設(shè)和投入，能夠?qū)Ω鳂I(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)提供有力保障。

    新湖期貨同時(shí)提醒投資者，由于期貨市場(chǎng)受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率和匯率波動(dòng)及國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格波動(dòng)和證券市場(chǎng)行情等多種因素影響，具有較強(qiáng)不確定性，而期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)期貨市場(chǎng)高度依賴的盈利模式導(dǎo)致期貨公司較為依賴外部環(huán)境和市場(chǎng)行情，自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，存在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)甚至上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上的風(fēng)險(xiǎn)。

    補(bǔ)充資本金需求強(qiáng)烈

    記者了解到，近年來(lái)，隨著期貨風(fēng)險(xiǎn)管理和資管業(yè)務(wù)的加快布局，以及在保證金管理規(guī)模不斷提升的背景下，期貨公司補(bǔ)充資本金的需求日益強(qiáng)烈。

    北京某期貨公司高管向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)是各期貨公司首當(dāng)其沖積極布局的重點(diǎn)，這就需要進(jìn)一步提升資本金，以此來(lái)提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力；同時(shí)，在近兩年期貨公司保證金管理規(guī)模增長(zhǎng)背景下，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例也到了監(jiān)管紅線。“一方面是期貨公司需要提升資本金，另一方面這一需求無(wú)法得到滿足，因此，尋求上市可能是多數(shù)期貨公司比較期待的。”

    根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，全國(guó)共有150家期貨公司，分布在31個(gè)轄區(qū)，合計(jì)管理規(guī)模達(dá)1.367萬(wàn)億元，去年同期僅為1.035萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.08%。其中6月份交易額達(dá)47.83萬(wàn)億元，交易量5.71億手，營(yíng)業(yè)收入44.30億元，凈利潤(rùn)15.92億元；凈利潤(rùn)累計(jì)58.12億元，較去年同期的60.92億元有所下降，降幅為4.59%。

    多位期貨公司高管向記者表示，今年上半年期貨公司合計(jì)凈利潤(rùn)有所下降，其根本原因在于交易所手續(xù)費(fèi)調(diào)整和返還所致，并不是管理規(guī)?；虺山幌禄斐傻?；反之，部分頭部期貨公司在控制保證金規(guī)模，畢竟風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例已到了監(jiān)管紅線。

    新湖期貨也表示，目前期貨行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入已經(jīng)進(jìn)入到邊際增長(zhǎng)階段，收入增長(zhǎng)快于成本投入。“期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成包含期貨經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)和交易所減收手續(xù)費(fèi)，交易所減收手續(xù)費(fèi)受各大交易所減收政策影響，減收品種及減收比例上均具有波動(dòng)性。一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化或交易所減收政策產(chǎn)生重大變化或取消，期貨公司的經(jīng)營(yíng)狀況將受到較大影響。”