期貨法三審稿修改多達40余處 專家認為內(nèi)容完善涵蓋面廣

    本報記者 王寧

    4月20日，十三屆全國人大常委會第三十四次會議表決通過了《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡稱“期貨法”），全文已正式發(fā)布。

    對外經(jīng)貿(mào)大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院研究員李正強向《證券日報》記者表示，當下，中國期貨市場已經(jīng)迎來了高質(zhì)量、高水平對外開放時期，提升我國大宗商品的定價權和價格影響力，就需要通過對外開放來吸引更多的海外投資者參與進來，通過大量競技來共同形成以人民幣計價的大宗商品期貨價格，從而建立國際定價中心。

    三審稿多達40余處修改

    與二審稿相比，三審稿修改多達40余處，除了對部分條款的表述進行調(diào)整外，業(yè)內(nèi)人士認為最大的亮點在于將衍生品交易明確納入監(jiān)管，還對新品種上市的注冊制、跨境監(jiān)管要求等進行了具體制定。

    “此次期貨法全文的發(fā)布相對較為完善，涵蓋了場內(nèi)的期貨、期權和場外的互換、遠期等。”李正強表示，同時，將國際通行規(guī)則與國內(nèi)實踐相結合，體現(xiàn)中國特色，例如強調(diào)的當日無負債結算、保證金交易等方面，以及對交易場所和期貨經(jīng)營機構、人員的監(jiān)督管理等。將品種上市直接規(guī)定為注冊制、交易場所與期貨結算機構單獨列示，給市場留下巨大的想象空間，跨境監(jiān)管要求境外交易場所和機構備案或申請豁免、接受監(jiān)管等，這些都體現(xiàn)了期貨市場的開放與膽識。

    方正中期期貨總裁許丹良告訴記者，期貨法最大亮點是重點規(guī)范期貨市場，兼顧衍生品市場。“期貨法全文基本從市場實際情況出發(fā)，統(tǒng)籌考慮場內(nèi)和場外兩個市場，在系統(tǒng)規(guī)定期貨交易、結算與交割等期貨市場基本制度的基礎上，將衍生品交易納入法律調(diào)整范圍。”

    許丹良認為，期貨法在總結提煉既有經(jīng)驗的基礎上，為改革創(chuàng)新預留空間。“期貨法順應市場發(fā)展趨勢，在品種上市機制、期貨公司業(yè)務范圍、保證金多樣化等方面作出了創(chuàng)新性安排，發(fā)揮立法前瞻性和先導性作用，處理好穩(wěn)定性與靈活性、原則性與可操作性之間的關系，為市場改革創(chuàng)新提供支持。”

    強調(diào)主體責任為發(fā)展預留空間

    與二審稿相比，三審稿對內(nèi)幕信息知情人進行了明確界定，即：知情人是指由于經(jīng)營地位、管理地位、監(jiān)督地位或者職務便利等，所接觸或獲得的信息的單位和個人；同時，也對跨境管轄與協(xié)作等進行了明確表態(tài)。

    金信期貨總經(jīng)理羅強告訴《證券日報》記者，期貨法全文對市場各方進行了權責界定，既標準化要求行業(yè)運營，又保障了各自的權利和義務，強化了責任主體，特別是對知情人、參與者進行了劃分，充分保障了各方的主體權益，完善整個行業(yè)的生態(tài)。在業(yè)務上，也考慮了行業(yè)實際的動態(tài)發(fā)展，增加了做市業(yè)務，還多了其他期貨業(yè)務，這為后期市場創(chuàng)新發(fā)展預留了空間。

    大有期貨總經(jīng)理肖龍向記者表示，期貨法既體現(xiàn)了簡政放權的“放管服”改革思路，優(yōu)化了相關監(jiān)管責任，又強調(diào)了市場主體的權利義務，同時也加強了對投資者的保護；而在提出跨境管轄與協(xié)作方面，為“引進來、走出去”的國際化業(yè)務開展提供法律遵循。“期貨法對風險管理業(yè)務、資管業(yè)務和國際化業(yè)務都具有很大的推動作用。”

    羅強表示，在對外開放方面，期貨法把市場國際化融合和監(jiān)管同步推進互為一體，即明確了開放的各種形式，又強調(diào)了對應的監(jiān)管要求。整體來看，期貨法系統(tǒng)性的對期貨行業(yè)進行了釋義和定位，既保障規(guī)范了行業(yè)發(fā)展，又讓期貨作為金融工具的功能進行了歸位，其必將成為期貨市場長期高質(zhì)量發(fā)展的堅實基礎。

    “期貨市場的‘一價定律’決定了期貨立法需要對跨境交易監(jiān)管作出規(guī)定，此次期貨法明確了法律的域外適用效力。”許丹良表示，例如從“引進來”和“走出去”兩個方面規(guī)定境外期貨交易場所、境外期貨經(jīng)營機構等向境內(nèi)提供服務，以及境內(nèi)外交易者跨境交易應當遵守的行為規(guī)范，構建境內(nèi)外市場互聯(lián)互通的制度體系。

（編輯 白寶玉）