構(gòu)建場內(nèi)場外市場“重要橋梁” 期貨綜合業(yè)務(wù)顯威 棉企糖企受益多多

    本報記者 王寧

    近日，《證券日報》記者從鄭州商品交易所處獲悉，自該所綜合業(yè)務(wù)平臺推出以來，進(jìn)一步滿足了產(chǎn)業(yè)客戶多元風(fēng)險管理需求，提升了期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，助力期現(xiàn)貨市場融合發(fā)展，場內(nèi)外聯(lián)動性增強(qiáng)，市場認(rèn)可度持續(xù)提升。

    綜合業(yè)務(wù)平臺作為鄭商所場外市場建設(shè)的關(guān)鍵載體，成為連接場內(nèi)場外市場的“基礎(chǔ)工程”，為探索打通服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)“最后一公里”構(gòu)建了“重要橋梁”。

    為棉企提供

    “買斷式回購”服務(wù)

    一家長期專注于棉花貿(mào)易的民營企業(yè)（簡稱：棉貿(mào)A公司）負(fù)責(zé)人告訴記者，公司在借助鄭商所綜合業(yè)務(wù)平臺進(jìn)行棉花期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)日交易當(dāng)日資金清算，這是原來公司在現(xiàn)貨購銷業(yè)務(wù)活動中較少出現(xiàn)的好事情。平臺引入商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)開展期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單“買斷式回購”服務(wù)模式，不僅可以讓產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資成本大幅下降，而且高效的業(yè)務(wù)操作流程還為日后產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極與金融機(jī)構(gòu)長期合作打下了基礎(chǔ)，讓期貨、期權(quán)市場為產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好地提供創(chuàng)新性服務(wù)進(jìn)行了有成效的探索。

    自綜合業(yè)務(wù)平臺期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)上線以來，切實(shí)為產(chǎn)業(yè)企業(yè)盤活相關(guān)商品期貨倉單，以及靈活開展生產(chǎn)經(jīng)營活動提供了期限多樣、成本低等便利操作渠道與投資組合，十分有利于產(chǎn)業(yè)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。截至目前，平臺期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單交易品種已覆蓋鄭商所全部活躍的期貨品種，參與主體不斷增加，服務(wù)實(shí)體的作用日漸凸顯。

    “鄭商所積極創(chuàng)新期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)模式，力爭取得更好的綜合社會效益。”鄭商所平臺相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，早在2019年3月份，在開展期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)不斷優(yōu)化改革，推出了創(chuàng)新應(yīng)用場景，引入商業(yè)銀行開展期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單“買斷式回購”業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)將期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，為產(chǎn)業(yè)鏈上資金較緊張的生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易等企業(yè)提供低成本的融資支持，探索出了一種解決企業(yè)融資難、融資貴問題的業(yè)務(wù)模式，有效地拓展了期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度與深度。

    記者獲悉，自業(yè)務(wù)上線以來，期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單交易累計成交量達(dá)到了396.2萬噸，成交總額為372億元。其中，浦發(fā)銀行為客戶提供資金支持113.25億元，覆蓋棉花、白糖等產(chǎn)業(yè)客戶63家，有效地緩解了企業(yè)遇到的生產(chǎn)經(jīng)營困難。

    泛糖專區(qū)

    讓糖企更“甜蜜”

    記者獲悉，綜合業(yè)務(wù)平臺在近兩年的發(fā)展中不斷豐富業(yè)務(wù)內(nèi)容，增添為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新手段，去年12月底，白糖基差貿(mào)易泛糖專區(qū)（下文簡稱：泛糖專區(qū)）正式上線，這標(biāo)志著鄭商所在場外業(yè)務(wù)“平臺+”業(yè)務(wù)模式上又邁出了堅實(shí)一步。自泛糖專區(qū)上線以來，市場已對專區(qū)業(yè)務(wù)表現(xiàn)出極大的參與熱情，市場已是天天有報價，每日基差交易掛單最少也有10筆左右，而且持續(xù)有成交。截至目前，共成交白糖現(xiàn)貨990噸，成交額557.5萬元。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，泛糖專區(qū)建設(shè)解決實(shí)體企業(yè)痛點(diǎn)、難點(diǎn)和堵點(diǎn)，是推動期現(xiàn)貨融合、場內(nèi)外互通、上下游聯(lián)動的創(chuàng)新嘗試，為產(chǎn)業(yè)客戶管理風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營提供了更多便利，“平臺+平臺”強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合推動白糖產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，讓“甜蜜事業(yè)”更加“甜蜜”。

    據(jù)了解，廣西有7家制糖集團(tuán)使用基差定價銷售食糖量超過100萬噸，占廣西產(chǎn)糖量約15.92%，通過基差定價購銷食糖的貿(mào)易商比例超過50%。隨著影響白糖價格因素的增多，渉糖企業(yè)對價格避險需求更加迫切。

    廣西泛糖科技產(chǎn)業(yè)研究部部長劉芷妍向《證券日報》記者表示，多年來，涉糖企業(yè)已形成參照白糖期貨與現(xiàn)貨大宗交易市場價格進(jìn)行定價的模式，渉糖企業(yè)對于基差交易的參與度越來越深。目前泛糖科技的白糖現(xiàn)貨交易平臺覆蓋白糖倉庫200多家，擁有白糖產(chǎn)業(yè)客戶500多家，該平臺年現(xiàn)貨交收量200萬噸左右。

    “作為現(xiàn)貨交易平臺，泛糖科技把握了現(xiàn)貨市場的發(fā)展趨勢和市場痛點(diǎn)，在了解鄭商所的聯(lián)動點(diǎn)價功能后，認(rèn)為這一功能契合產(chǎn)業(yè)客戶的需求。為助力渉糖企業(yè)充分利用期貨市場及現(xiàn)貨大宗交易市場進(jìn)行價格風(fēng)險管理，后經(jīng)與鄭商所協(xié)商，雙方?jīng)Q定攜手合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，為糖企開展基差貿(mào)易打造一條高效便捷之路。”劉芷妍稱。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，泛糖專區(qū)的開啟，解決了過往白糖線下基差交易無公開權(quán)威數(shù)據(jù)參考、升貼水定價困難、信息溝通時滯、套保平倉滑點(diǎn)風(fēng)險大等痛點(diǎn)，對助力實(shí)體企業(yè)進(jìn)一步利用期貨市場及現(xiàn)貨交易平臺進(jìn)行價格風(fēng)險管理、提升食糖流通效率打造食糖流通新格局有著重要意義。同時，泛糖專區(qū)的推出也為廣西糖業(yè)乃至全國糖業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大動力。