多家理財公司下調(diào)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)

    本報記者 楊潔

    近日，多家理財公司宣布調(diào)整部分理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

    6月13日，光大理財官網(wǎng)發(fā)布公告稱，將于7月1日起調(diào)整“陽光金增利穩(wěn)健樂享天天購3號（14天最低持有）”理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，調(diào)整后的業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）為2.6%至3.6%，較調(diào)整前均下降0.05%。

    記者據(jù)民生理財官網(wǎng)公告梳理，近期該公司旗下至少有4只產(chǎn)品將于6月17日或6月18日進(jìn)行業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整。例如，自6月17日起，民生理財貴竹固收增強(qiáng)3M定開季末月2號理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)將由2.8%至4.5%，調(diào)整為2.8%至3.8%。

    青銀理財官網(wǎng)發(fā)布公告稱，根據(jù)業(yè)務(wù)需要，對部分開放式凈值型人民幣理財計劃業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。其中，共有6款產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)。整體來看，多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整前為3%至4%，調(diào)整后為2.6%至2.9%。還有部分產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)由4%調(diào)整為3.1%至3.4%。

    理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估。需要注意的是，業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表理財產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃對《證券日報》記者表示，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。具體來說，10年期國債收益率過去一段時間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財產(chǎn)品難以實現(xiàn)高回報收益。因此，理財公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。與此同時，高收益資產(chǎn)稀缺帶來的收益壓力，使得長端理財產(chǎn)品面臨更大的業(yè)績達(dá)標(biāo)壓力，理財子公司降低業(yè)績比較基準(zhǔn)，以便應(yīng)對資產(chǎn)端的壓力。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鄧皓之對《證券日報》記者表示，在市場利率下行的趨勢下，理財公司通過降低業(yè)績比較基準(zhǔn)，可以及時修正客戶預(yù)期，為投資者提供了更為準(zhǔn)確的參考標(biāo)準(zhǔn)，有利于提高客戶投資體驗，保持自己的市場競爭力。

    在調(diào)降業(yè)績比較基準(zhǔn)的同時，也有理財公司對旗下理財產(chǎn)品的費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠。例如，6月13日，光大理財發(fā)布公告稱，將于6月19日（含）至6月24日（含）期間開展“陽光金豐利292期”理財產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠活動，產(chǎn)品說明書約定（年化）管理費(fèi)為0.30%，優(yōu)惠后為0.15%。

    “從實際影響看，理財公司通過費(fèi)率調(diào)整增加產(chǎn)品吸引力，促進(jìn)理財產(chǎn)品銷售的效果有限，但至少在業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)時，能夠傳達(dá)與客戶共進(jìn)退的信號，這具有積極意義。”中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對《證券日報》記者表示。

    展望后市，董丹濃認(rèn)為，在存款利率持續(xù)下降的背景下，理財收益率可能會持續(xù)下降，受制于銷售端的壓力，理財公司繼續(xù)調(diào)降業(yè)績基準(zhǔn)的速度和幅度也有限，短期內(nèi)業(yè)績壓力將會持續(xù)。

    針對債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低的情況，董丹濃建議，理財公司需重新評估和調(diào)整資產(chǎn)配置策略。在保持風(fēng)險可控的前提下，尋找具有相對較高收益的投資機(jī)會，如關(guān)注信用利差變化、挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)債等。同時，理財公司也可考慮對其他類型資產(chǎn)的配置，以實現(xiàn)資產(chǎn)多元化和風(fēng)險分散化。

    楊海平建議，在“固收+”的框架下，或者在混合類理財產(chǎn)品的資產(chǎn)組合中，適度拓寬資產(chǎn)配置的視野。同時保持與投資者的良好溝通，做好陪伴式服務(wù)。