本報(bào)記者 彭妍
5月份以來,銀行理財(cái)規(guī)模繼續(xù)保持較高增速。截至5月29日,銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模提升至29.11萬億元。整體來看,4月份以來截至5月29日,銀行理財(cái)規(guī)模累計(jì)增近3萬億元。華西證券數(shù)據(jù)顯示,這一規(guī)模增量主要由固收+及純固收類產(chǎn)品貢獻(xiàn),其余產(chǎn)品類型規(guī)模變動(dòng)較小。
受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,銀行理財(cái)規(guī)模增長既有市場利率下降的影響,也有銀行理財(cái)產(chǎn)品本身優(yōu)勢的反映。首先,存款利率下降使得部分存款資金向理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)。其次,破凈潮之后銀行和理財(cái)子公司普遍采取了更穩(wěn)健的投資策略,銀行理財(cái)本身的吸引力有所恢復(fù)。
多因素促規(guī)模增長
4月份銀行理財(cái)規(guī)模強(qiáng)勢回升。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至4月底,全市場理財(cái)產(chǎn)品最新存續(xù)規(guī)模為28.64萬億元,環(huán)比增加2.52萬億元。
從理財(cái)產(chǎn)品類型來看,固定收益類產(chǎn)品的規(guī)?;厣畲?。截至5月29日,固定收益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品環(huán)比分別增加5822.2004億元和3.6037億元,而現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品環(huán)比分別減少682.5287億元、305.2388億元、45.2678億元。
談及近兩個(gè)月銀行理財(cái)規(guī)模大幅上升的原因,中國銀行研究院研究員杜陽在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,銀行理財(cái)存量規(guī)?;厣饕芄┬鑳煞矫嬗绊?。從需求端來看,宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭良好,有力提振了居民的投資信心。經(jīng)濟(jì)向好拉動(dòng)居民就業(yè),提升收入水平,進(jìn)一步刺激其投資意愿。同時(shí),為了幫助銀行業(yè)應(yīng)對(duì)低息差環(huán)境挑戰(zhàn),監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大對(duì)手工補(bǔ)息、智能通知存款等高息攬儲(chǔ)行為的治理,短期內(nèi)出現(xiàn)“存款搬家”現(xiàn)象,相較于其他類型資產(chǎn)管理產(chǎn)品,投資者更傾向于將存款資金轉(zhuǎn)移到理財(cái)產(chǎn)品。從供給端來看,債券市場修復(fù)態(tài)勢明顯,理財(cái)子公司產(chǎn)品凈值波動(dòng)減少,收益率企穩(wěn)回升,理財(cái)產(chǎn)品的市場競爭力增強(qiáng)。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,一方面,理財(cái)本身存在季節(jié)性的規(guī)模變化規(guī)律,季初月本身就會(huì)有明顯的增長;另一方面,商業(yè)銀行持續(xù)調(diào)降存款利率,同時(shí)手工補(bǔ)息也受到嚴(yán)格監(jiān)管,投資者對(duì)于安全性和穩(wěn)定性較好的固定收益類產(chǎn)品的需求增長,特別是在當(dāng)前資本市場波動(dòng)的背景下,固收類產(chǎn)品成為投資者更為偏好的配置方向。
規(guī)模增長趨勢或延續(xù)
對(duì)于今年下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的趨勢,明明預(yù)計(jì),銀行理財(cái)規(guī)模在下半年會(huì)繼續(xù)保持增長態(tài)勢。全年超過30萬億元的可能極大,但規(guī)模增速可能沒有上半年這么快。
冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,目前,銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)逼近30萬億元,展望今年下半年,預(yù)計(jì)6月末會(huì)有一定的流動(dòng)性回調(diào),但整體上將繼續(xù)保持增長態(tài)勢,全年有望突破30萬億元大關(guān),同時(shí),預(yù)計(jì)下半年債券市場依然保持穩(wěn)步下行趨勢,將為銀行理財(cái)市場提供較好的發(fā)展環(huán)境。
與理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增長形成對(duì)比的是,受債市調(diào)整等因素影響,銀行理財(cái)收益率或?qū)@著走低。明明認(rèn)為,考慮到目前利率已經(jīng)處于較低水平,后續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率難有大幅抬升,但是債市牛市未完,對(duì)于銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)績表現(xiàn)也會(huì)有促進(jìn)作用。
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