10月26日股市三大猜想：短線資金仍有做多動能

    大勢猜想：短線資金仍有做多積極性

    10月25日，受外盤暴跌影響，兩市今日大幅低開，隨后在金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的帶動下，開始緩慢回升，臨近收盤，金融股發(fā)力上攻，滬指成功翻紅，重回2600點，深成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄。

    從盤面來看，大金融板塊是護盤主力，券商、汽車整車、黃金、銀行、地產(chǎn)等板塊漲幅居前，次新股、西藏、集成電路、水泥等板塊跌幅居前。

    截止收盤，滬指報2603.80點，漲幅0.02%，深成指報7529.41點，跌幅0.21%；創(chuàng)指報1273.60點，跌幅0.82%。

    對于后市走向，巨豐投顧表示，在密集政策措施維穩(wěn)市場刺激下，指數(shù)總體保持平穩(wěn)，而在估值歷史低位以及底部特征明顯下，A股下跌空間也十分有限。值得注意的是，今日在美股暴跌、全球市場低迷之下，A股大幅低開并一度強勢回升翻紅，足以表明目前的A股有逐步穩(wěn)定的趨勢。

    廣州萬隆指出，市場能在外圍血流成河之中走出放量長陽走勢，說明市場本身做多的動能仍然比較充足。短線比較大的一個問題就是市場連續(xù)低迷下整個市場還沒能完全恢復元氣，但這并不妨礙短線資金活躍做多的積極性。

    湘財證券認為，金融股連續(xù)拉升，短線救大盤于水火，短期主流地位再次強化，不過這并不能表明大盤牛市來臨，但金融股值得長期深度跟蹤，因為這次的金融股行情可能是未來牛市的一次小小的演練。

    華訊投資指出，就大金融板塊本身來說，持續(xù)的上漲也會面臨回調(diào)的壓力，而新的熱點則更會激發(fā)A股的活力，未來如果在大熱點出現(xiàn)的同時量能可以同步跟進，A股必將開啟強勢中期反彈。

    操作策略上，源達投顧指出，鑒于近期市場風格，建議投資者緊跟市場風向，關(guān)注金融個股表現(xiàn)，加之今日汽車板塊受到鼓舞，預計后市新能源汽車再度受到市場關(guān)注。

    資金猜想：萬億銀行理財資金有望入市

    日前，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》提出，在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進一步允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票；參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，不設(shè)置理財產(chǎn)品銷售起點金額。這被認為是穩(wěn)市場的重要措施之一。

    那么，允許銀行理財子公司發(fā)行的公募產(chǎn)品直接投資股市會給A股帶來巨額增量資金嗎？

    中國勞動關(guān)系學院經(jīng)濟學副教授黨印對《證券日報》記者表示，允許銀行理財子公司發(fā)行的公募產(chǎn)品進入股市，這增加了居民理財產(chǎn)品的投資渠道，有利于盤活存量資金，提振股市信心，并帶動其他資金進入股市。

    萬博兄弟資產(chǎn)管理公司總裁劉哲表示，銀行理財資金入市將是一個循序漸進的過程，預計短期規(guī)模有限，但是長期來看，按照23萬億元非保本理財產(chǎn)品規(guī)模計算，預計市場格局成熟之后，銀行理財子公司作為機構(gòu)投資者入市，有望為A股帶來萬億元資金。

    中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮認為，目前非保本銀行理財產(chǎn)品最新規(guī)模統(tǒng)計為23萬億元，配置權(quán)益的部分只有9%左右，而且包括一級和二級市場，預計未來二級權(quán)益市場的配置占比可能回升到10%左右，也就是還會有2萬億元至3萬億元的理財資金流入股票市場。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍表示，新規(guī)將增強股市上漲的信心，短期內(nèi)入市資金的規(guī)模不會很大，因為公募理財產(chǎn)品需要經(jīng)歷較長的產(chǎn)品設(shè)計、募集期，由于當前股市上漲的前景并沒有明確，這類公募產(chǎn)品的投資者仍可能會觀望一段時間。從長期來看，將改善資金供應規(guī)模，對于市場預期是實實在在的利好。

    熱點猜想：大金融板塊長期配置價值或顯現(xiàn)

    今日午后券商、保險、銀行大幅拉升，帶動指數(shù)擺脫困境。券商股震蕩反彈：國海證券、華安證券、中原證券、太平洋、天風證券等漲停，國投資本、國元證券、西南證券、中國銀河、第一創(chuàng)業(yè)等表現(xiàn)出色。銀行午后拉升明顯：張家港行沖擊漲停，無錫銀行、吳江銀行、常熟銀行、江陰銀行、成都銀行、平安銀行等漲幅居前。保險板塊亦有不錯表現(xiàn)，西水股份領(lǐng)漲，天茂集團、中國太保、中國人壽、新華保險、中國平安等領(lǐng)漲。

    山西證券表示，中期維度下，考慮到政策全力維穩(wěn)產(chǎn)生的托底效應，經(jīng)濟失速下行的風險已較大程度上緩釋，未來要等待的就是政策效應的逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟預期和市場風險偏好的逐步修復，投資者不必太過悲觀，A股中長期配置價值開始顯現(xiàn)。

    川財證券指出，大金融中的保險、券商、銀行等低估值確定性藍籌，業(yè)績改善的確定性較高；其中保險業(yè)績穩(wěn)定上行，四季度面臨估值切換的推動，且受政策鼓勵進行股權(quán)投資的刺激；而券商受益于并購重組的鼓勵、9月份業(yè)績環(huán)比大幅上行（8月基數(shù)較低）等支撐。

    中國銀河證券表示，券商板塊作為人氣板塊，預計受益市場信心回升。同時考慮到監(jiān)管層表態(tài)化解股票質(zhì)押風險，前期壓制板塊估值提升因素改善，關(guān)注板塊反彈行情。當前板塊1.07倍PB，估值處于歷史偏低位置。行業(yè)集中度持續(xù)提升邏輯不變，疊加三季報披露窗口期，持續(xù)看好龍頭券商配置機會。個股方面，持續(xù)推薦中信證券、廣發(fā)證券以及華泰證券。

    中國銀河證券進一步指出，當前四大上市險企2018年P(guān)/EV均值0.94倍左右，估值不貴，性價比較高，建議關(guān)注板塊長期配置價值。個股方面，推薦順序為：中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽。

    國信證券認為，銀行板塊在當前時點具有配置價值。近期政策頻出，若后續(xù)宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)，銀行板塊估值有望持續(xù)修復；若政策效果低于預期，板塊兩位數(shù)的ROE（2017年為13%）所帶來的凈資產(chǎn)快速積累亦可帶來豐厚的絕對收益。個股方面繼續(xù)推薦大小兩頭的“啞鈴組合”，即工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和寧波銀行、南京銀行。

    （文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔）