愛(ài)美客擬以1.9億美元收購(gòu)韓國(guó)REGEN85%股權(quán)

    本報(bào)訊 （記者李喬宇）3月10日晚間，愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)美客”）公告，擬通過(guò)控股子公司收購(gòu)韓國(guó)REGEN Biotech Inc.公司（以下簡(jiǎn)稱“REGEN”）85%股權(quán)，交易金額約為1.90億美元，剩余股權(quán)將在首期交割18個(gè)月后靈活收購(gòu)‌。

    公告發(fā)出后，許多投資人感到振奮不已。“截至目前，這應(yīng)該是國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)最大的一筆跨境并購(gòu)案。”一位行業(yè)分析人士表示，在全球消費(fèi)需求相對(duì)走弱的大環(huán)境下，愛(ài)美客的“出手”顯得尤有魄力；同時(shí)，他認(rèn)為，這種“魄力”也多少透露了愛(ài)美客的戰(zhàn)略意圖，即走向全球市場(chǎng)。“沒(méi)有人會(huì)在這種大環(huán)境下浪費(fèi)‘子彈’。”他稱。

    重磅醫(yī)美產(chǎn)品被收入囊中

    前述分析人士認(rèn)為，直觀來(lái)看，收購(gòu)REGEN，首先將充實(shí)愛(ài)美客的產(chǎn)品庫(kù)，推高公司銷售收入。“截至目前，愛(ài)美客較為核心的醫(yī)美產(chǎn)品僅嗨體、寶尼達(dá)、濡白天使三款，收購(gòu)后，這一情況將有所改觀。”他稱。

    根據(jù)公告，REGEN旗下產(chǎn)品包括AestheFill、PowerFill等。其中，對(duì)于中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)更為知名的是AestheFill，業(yè)內(nèi)俗稱“童顏針”。該產(chǎn)品已于2024年1月22日在中國(guó)獲批上市，商品名為艾塑菲，代理商為江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江蘇吳中”）。據(jù)江蘇吳中的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，艾塑菲自2024年4月起實(shí)現(xiàn)銷售、產(chǎn)生利潤(rùn)，并幫助江蘇吳中實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，其年銷售額或達(dá)3.5億元。“產(chǎn)品上市僅一年，這樣的銷售額是很有說(shuō)服力的。”他稱。東吳證券研報(bào)認(rèn)為，AestheFill童顏針定位高端再生市場(chǎng)，作為國(guó)內(nèi)首款進(jìn)口童顏針，由于產(chǎn)品增容再生效果好、安全性高，終端需求向好，上市銷售后快速放量。

    從行業(yè)層面來(lái)看，再生醫(yī)美采用藥物注射、光電刺激等手段，刺激人體膠原蛋白新生，起到緊致、抗皺的醫(yī)美效果，其醫(yī)美效果更為自然，被認(rèn)為是醫(yī)美行業(yè)的新方向。國(guó)內(nèi)已獲批上市的相關(guān)產(chǎn)品包括：長(zhǎng)春圣博瑪生物材料有限公司的艾維嵐、華東醫(yī)藥股份有限公司的伊妍仕、Galderma的塑妍萃、愛(ài)美客的濡白天使等。“愛(ài)美客對(duì)REGEN的收購(gòu)?fù)瓿珊?，將成為?guó)內(nèi)唯一一家擁有兩款再生醫(yī)美產(chǎn)品的企業(yè)。”前述行業(yè)人士表示，這有助于進(jìn)一步鞏固愛(ài)美客在國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)的龍頭地位。

    愛(ài)美客相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，Aesthefill為凍干形態(tài)產(chǎn)品，而公司自研的再生產(chǎn)品濡白天使為凝膠類形態(tài)產(chǎn)品，收購(gòu)后，二者將形成互補(bǔ)協(xié)同，為求美者提供更多元、效果更佳的解決方案。

    邁出全球化拓展的關(guān)鍵一步

    此外，截至目前，愛(ài)美客尚未有產(chǎn)品成功“出海”。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，并購(gòu)對(duì)于愛(ài)美客更關(guān)鍵的作用或在于海外市場(chǎng)。

    根據(jù)公告，REGEN的AestheFill已獲得了全球34個(gè)國(guó)家和地區(qū)的注冊(cè)批準(zhǔn)；PowerFill則已獲得了全球24個(gè)國(guó)家和地區(qū)的注冊(cè)批準(zhǔn)。“借助REGEN的這些海外‘批文’，或也能幫助愛(ài)美客打通‘出海’渠道。”前述分析人士表示。

    國(guó)金證券研報(bào)也認(rèn)為，收購(gòu)后，愛(ài)美客有望利用REGEN在韓國(guó)及全球的市場(chǎng)渠道和品牌影響力，快速提升自身在國(guó)際醫(yī)美市場(chǎng)的知名度和市場(chǎng)份額，打破國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依賴，實(shí)現(xiàn)全球化布局。

    另一方面，愛(ài)美客正抓緊研發(fā)管線及產(chǎn)能建設(shè)。據(jù)愛(ài)美客2024年半年報(bào)，公司共擁有10項(xiàng)已在國(guó)內(nèi)獲批上市的三類醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊(cè)證批件，另有“注射用A型肉毒毒素”研發(fā)項(xiàng)目獲得國(guó)家藥監(jiān)局藥品注冊(cè)上市許可受理通知，進(jìn)入審評(píng)階段，利多卡因丁卡因乳膏進(jìn)入三期臨床試驗(yàn)階段等。產(chǎn)能上，愛(ài)美客于2023年啟動(dòng)美麗健康產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新建設(shè)項(xiàng)目，截至2024年9月底，該項(xiàng)目投入1億元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期為4年。

    “將國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)能與產(chǎn)品，通過(guò)合作、并購(gòu)等形式與海外的渠道商或其他創(chuàng)新機(jī)構(gòu)等相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，已是中國(guó)品牌‘出海’的新模式。”前述行業(yè)人士表示，該模式雖已被一些行業(yè)企業(yè)所采用，但總體來(lái)看，尚未形成規(guī)模及聲量，“期待愛(ài)美客后續(xù)的表現(xiàn)。”

    具體到“出海”策略上，愛(ài)美客在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司將對(duì)海外市場(chǎng)進(jìn)行深入了解，根據(jù)不同地區(qū)的行業(yè)發(fā)展階段、消費(fèi)者偏好、可支配收入等情況制定不同地區(qū)的差異化銷售策略；同時(shí)，完善現(xiàn)有的經(jīng)銷模式，根據(jù)經(jīng)銷商規(guī)模、服務(wù)能力及區(qū)域潛力，劃分核心、戰(zhàn)略及普通經(jīng)銷商，匹配差異化的返利政策與資源支持。

（編輯 何帆）