1月9日券商晨會研報匯編

    【國海證券】

    圖書：2019年中國圖書零售市場增長14.4%，其中網(wǎng)店增長24.9%，用增速彰顯圖書行業(yè)隱形冠軍之姿2019年中國圖書零售市場碼洋規(guī)模繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長，同比上升了14.4%，碼洋規(guī)模達1022.7億元，中國依然保持較高增速。線上圖書規(guī)模715.1億元，占中國圖書總規(guī)模的70%，借助折扣吸引用戶線上購書，相比之下，線下讀者流量的運營需借助精選圖書策略，也需發(fā)揮實體書店體驗場景的優(yōu)勢疊加周邊附加商品，發(fā)揮實體書店體驗場景的優(yōu)勢。重點推薦個股中信出版（300788）;新經(jīng)典（603096）。

    【財富證券】

    宏觀策略：A股弱勢下探，避險情緒上升。截止收盤，上證綜指跌1.22%，中小板指跌1.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%；行業(yè)板塊方面，國防軍工、汽車、家用電器漲幅居前，通信、非銀金融、傳媒跌幅居前。春季躁動需要調整，市場或將進入調整區(qū)間。近期春季躁動行情持續(xù)演繹，核心因素在于市場對于經(jīng)濟見底改善預期升溫，市場的分歧在于周期品和科技消費核心之間的配置問題，周期資源品短期情緒明顯升溫，但科技消費的中長期邏輯更順暢。在海外地緣政治風險的演繹下，市場風險偏好有望進一步提升，成長與周期雙強的格局可能會延續(xù)。我們認為選擇行業(yè)需要自下而上進行選擇，找尋業(yè)績穩(wěn)定性板塊、個股，短期可以關注由于美元弱勢、地緣政治風險加劇的石油石化、有色，行業(yè)格局較好的化工、建材。

    【華龍證券】

    5G商用：1月8日下午，深圳市六屆人大八次會議召開，深圳市長陳如桂作政府工作報告披露：2020年要累計建成基站4.5萬個，在全國率先實現(xiàn)5G基礎設施全覆蓋和獨立組網(wǎng)。深圳將大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，推進5G基礎設施建設大提速。同時，實施智能網(wǎng)聯(lián)汽車等應用示范項目，打造5G創(chuàng)新最活躍、應用場景最豐富的城市。通信產業(yè)將在未來的智能社會中承擔基礎設施建設的重任，5G承載網(wǎng)建設將帶動設備、長飛光纖、光迅科技等公司。

    鋰電池：加拿大納米材料公司宣布已獲得有關鋰鎳錳氧化物（LNMO）正極材料（也稱為高壓尖晶石，鎳：錳=1：3）的一項專利。該專利技術可以提升正極材料的耐用性，提高電動汽車電池中常見的工作溫度，在較高電壓下運行具有快速的充放電速率。目前常用的正極材料是鎳錳鈷三元，受到金屬鈷和鎳的資源限制，面臨著成本上升問題。因此，資源儲量更豐富的富錳電極材料受到了全球研究人員關注。推薦個股：湘潭電化、紅星發(fā)展、金鷹股份等。

    【天風證券】

    農業(yè)：2019年12月30日，農業(yè)農村部發(fā)布公示將擬批準頒發(fā)農業(yè)轉基因生物安全證書給192個轉基因植物品種。種子行業(yè)拐點漸至，轉基因政策助力板塊反轉。一方面玉米價格有望在2020-2021年繼續(xù)上漲；另一方面種子產業(yè)庫存壓力趨緩，預計頭部種子企業(yè)業(yè)績拐點漸至。轉基因政策的推進，長期有望為頭部企業(yè)帶來高壁壘和高利潤，短期將提升板塊估值。4、投資建議：首選轉基因技術儲備豐富，且在本批次擁有轉化體申請的隆平高科（持有杭州瑞豐25%的股權）、大北農；其次，登海種業(yè)（玉米種子龍頭）、荃銀高科。

    家電：展望2020年，我們認為空調行業(yè)價格戰(zhàn)概率大，地產竣工數(shù)據(jù)回暖，預計內銷增速保持穩(wěn)定；冰洗整體受行業(yè)消費升級趨勢帶動，均價有望進一步提升；電視行業(yè)受面板價格提升影響，部分降價企業(yè)或被抑制，預計均價保持穩(wěn)定；受新品類、新品牌等因素的帶動，小家電行業(yè)收入保持增長趨勢；廚電受地產竣工數(shù)據(jù)回暖帶動，需求端有望好轉。個股方面，積極推薦海爾智家、美的集團、格力電器、老板電器、華帝股份、新寶股份、海信視像。