4月25日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【東吳證券】

    鋰電設(shè)備行業(yè)：后段設(shè)備市場(chǎng)空間大，設(shè)備更新速度快&動(dòng)力電池需求爆發(fā) 后段設(shè)備為鋰電行業(yè)發(fā)展成熟的產(chǎn)物，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，出于 對(duì)電池安全性和能量密度的考慮和產(chǎn)線高效生產(chǎn)的要求，后段檢測(cè)設(shè)備+ 后道自動(dòng)化組裝設(shè)備的重要性日益凸顯。

    投資建議：1、首推具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電設(shè)備龍頭【先導(dǎo)智能】： 收購(gòu)泰坦切入后段設(shè)備，協(xié)同效應(yīng)凸顯；2、【科恒股份】擬收 購(gòu)譽(yù)辰及誠(chéng)捷智能向中后段延申，整線布局完善中；3、【星云 股份】立足PACK檢測(cè)，產(chǎn)業(yè)鏈延申占據(jù)更廣闊市場(chǎng)。建議關(guān) 注：第三方鋰電PACK龍頭【東方精工】，后道設(shè)備龍頭【杭可科技】（擬上市），【利元亨】（擬上市）。

    【中泰證券】

    食品飲料：分板塊來看，白酒強(qiáng)勢(shì)的品牌依舊有發(fā)揮空間，重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、 古井貢酒、口子窖、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)等；啤酒板塊行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，持續(xù)推薦華潤(rùn)啤酒、青島啤 酒、重慶啤酒；食品重點(diǎn)推薦中炬高新、元祖股份、海天味業(yè)等，保健品行業(yè)建議關(guān)注湯臣倍健， 肉制品行業(yè)積極關(guān)注龍頭雙匯發(fā)展等。

    通信：建議關(guān)注5G投資周期向上中興通訊，手機(jī)ODM龍頭廠商聞泰科技，物聯(lián)網(wǎng)模組與終 端高新興、移為通信，智能控制器拓邦股份，小基站：京信通信、佰才邦、劍橋科技、中嘉博創(chuàng)； 邊緣計(jì)算供應(yīng)商：網(wǎng)宿科技、浪潮信息。5G投資周期向上：烽火通信、中國(guó)鐵塔；高速光模塊： 光迅科技、中際旭創(chuàng)、新易盛和天孚通信；天線和射頻：通宇通訊、摩比發(fā)展、東山精密、北斗星 通，終端器件：信維通信和麥捷科技。

    【中銀國(guó)際】

    機(jī)械：002371*北方華創(chuàng)：半導(dǎo)體設(shè)備收入翻倍，扣非凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正*買入*楊紹輝。18年高增長(zhǎng)，主要得益于電子工藝裝備收入翻倍增長(zhǎng)。公司增發(fā)及員工股權(quán)激勵(lì)等重點(diǎn)工作順利推進(jìn)。全球半導(dǎo)體行業(yè)下半年復(fù)蘇，加上大陸晶圓廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)、進(jìn)口替代空間，公司半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)具備彈性。

    汽車：002048*寧波華翔：先抑后揚(yáng)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，大眾周期助力增長(zhǎng)*買入*朱朋。2018全年業(yè)績(jī)先抑后揚(yáng)，利潤(rùn)小幅下滑，符合預(yù)期。展望未來，大眾新品周期帶來業(yè)務(wù)增量，海外業(yè)務(wù)有望逐步減虧。公司大舉投入輕量化、智能化、新能源方向研發(fā)，前瞻布局發(fā)展前景看好。

    通信：002583*海能達(dá)：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流改善，寬窄融合貼合專網(wǎng)需求*買入*程燊彥。公司購(gòu)后協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)，穩(wěn)步開拓海外市場(chǎng)；公司的寬窄融合方案從客觀上滿足了當(dāng)前的主流需求，占據(jù)專網(wǎng)寬帶化建設(shè)周期的先發(fā)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)與核心技術(shù)動(dòng)力。