2月22日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【天風(fēng)證券】

    環(huán)保公用：兩會(huì)看點(diǎn)前瞻，關(guān)注大氣治理、雄安新區(qū)。我們認(rèn)為在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，繼續(xù)推薦環(huán)保板塊。鐵腕治污，2019環(huán)保高壓持續(xù)升級(jí)。主題一、打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)，建議關(guān)注大氣治理。主題二、重視雄安新區(qū)環(huán)保建設(shè)，打造高質(zhì)量發(fā)展的全國(guó)樣板。大氣治理主題，我們建議關(guān)注：龍凈環(huán)保、清新環(huán)境。雄安相關(guān)主題，我們建議關(guān)注：長(zhǎng)青集團(tuán)、碧水源、先河環(huán)保、渤海股份、創(chuàng)業(yè)環(huán)保。

    傳媒：傳媒三年磨礪探底，19有望觸底重裝上陣。18年從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的“痛苦”轉(zhuǎn)折，19年渠道下沉與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化孕育空間。泛娛樂至暗時(shí)刻后等待邊際改善，游戲行業(yè)版號(hào)正?；?，率先迎來修復(fù)；內(nèi)容行業(yè)正本清源，期待回歸良性發(fā)展；國(guó)家力量務(wù)必重視。建議綜合考慮監(jiān)管影響、內(nèi)生競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)趨勢(shì)、估值情況自下而上甄選：1）監(jiān)管弱相關(guān)平臺(tái)關(guān)注東方財(cái)富、芒果超媒、視覺中國(guó)以及政策支持的體育板塊。2）泛娛樂領(lǐng)域，游戲關(guān)注雙寡頭騰訊、網(wǎng)易、A股龍頭完美、游族、三七、彈性凱撒、寶通及吉比特、世紀(jì)華通（盛大注入進(jìn)程）等；閱讀關(guān)注平治及閱文、掌閱；電影關(guān)注渠道萬達(dá)、橫店、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)貓眼及內(nèi)容光線、中影、北文等；影視內(nèi)容關(guān)注慈文、華策等；營(yíng)銷領(lǐng)域結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢(shì)關(guān)注分眾等。3）主流互聯(lián)網(wǎng)新媒體關(guān)注人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、防御出版鳳凰傳媒、山東出版等、以及廣電板塊，廣電網(wǎng)絡(luò)關(guān)注整合與5G推進(jìn)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)端關(guān)注1）渠道下沉對(duì)拼多多、趣頭條等公司的利好作用；2）競(jìng)爭(zhēng)格局較為清晰的嗶哩嗶哩，產(chǎn)業(yè)端關(guān)注阿里和騰訊借助上半場(chǎng)優(yōu)勢(shì)賦能傳統(tǒng)企業(yè)紅利釋放。

    【東吳證券】

    光伏：2月18日，國(guó)家能源局新能源司召集相關(guān)企業(yè)舉行座談會(huì)，透露出“以補(bǔ)貼額定裝機(jī)量”的創(chuàng)新機(jī)制，我們預(yù)計(jì)光伏平價(jià)進(jìn)程提速，利好龍頭設(shè)備企業(yè)。硅片環(huán)節(jié)：推薦晶盛機(jī)電硅片環(huán)節(jié)切磨拋整線能力具備，硅片拋光機(jī)技術(shù)有望延伸至晶圓制造環(huán)節(jié)。電池片環(huán)節(jié)：推薦邁為股份光伏電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備領(lǐng)軍者；捷佳偉創(chuàng)光伏電池片工藝設(shè)備龍頭；建議關(guān)注羅博特科自動(dòng)化設(shè)備市占率第一。組件環(huán)節(jié)：推薦邁為股份、先導(dǎo)智能，建議關(guān)注金辰股份、京山輕機(jī)（子公司蘇州晟成）。

    【平安證券】

    通信：5G商用大幕拉開，無線側(cè)亮點(diǎn)頻出。2019年MWC因處于全球主要國(guó)家開啟5G網(wǎng)絡(luò)商用建設(shè)的背景之下而備受關(guān)注。無線側(cè)方面，由于MassiveMIMO天線架構(gòu)的解耦，無線側(cè)新產(chǎn)品豐富，廠商競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)業(yè)鏈格局有望在5G時(shí)代重新調(diào)整。國(guó)內(nèi)華為推出5G基站核心芯片，也為5G時(shí)代基站設(shè)備芯片的國(guó)產(chǎn)替代打開想象空間。面向5G的光模塊產(chǎn)品化能力已漸成熟。國(guó)內(nèi)外光模塊廠商圍繞5G應(yīng)用積極開展承載光模塊研發(fā)。5G前傳25G光模塊方面，波長(zhǎng)可調(diào)諧光模塊處于在研階段，BiDi光模塊處于樣品階段，其他類型光模塊均已成熟。5G光模塊所使用核心光電芯片在領(lǐng)先國(guó)家均已基本成熟，國(guó)內(nèi)在整體上處于研發(fā)階段。

    電子：隨著5G通信的臨近，更多頻段得以開發(fā)、新技術(shù)得以引入，滿足人們即時(shí)下載、社交直播、在線游戲等需求。同時(shí)，隨著全球市場(chǎng)上各類高性價(jià)比的手機(jī)不斷涌現(xiàn)及消費(fèi)者換機(jī)需求逐漸減弱，智能機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)逐漸飽和，可折疊手機(jī)的出現(xiàn)給面板、保護(hù)玻璃、黏著劑、基板材料、轉(zhuǎn)軸等帶來新的機(jī)遇，建議關(guān)注京東方A、維信諾、深天馬A、TCL集團(tuán)、新綸科技等。