11月13日券商晨會研報匯編

    【銀河證券】

    電子：5G進展順利PCB行業(yè)首先受益，推薦PCB行業(yè)龍頭滬電股份（002463.SZ），建議關注景旺電子（603228.SH）。

    傳媒：國家廣電總局下發(fā)通知，嚴格控制綜藝節(jié)目嘉賓片酬。此舉將改善綜藝節(jié)目制作的成本結(jié)構(gòu)，使成本回歸到內(nèi)容制作本身，從而鼓勵行業(yè)的創(chuàng)造性，促進行業(yè)規(guī)范良性的發(fā)展。

    汽車：考慮多層面的實力儲備和未來成長性，堅定推薦行業(yè)龍頭公司上汽集團比亞迪。廣汽集團今年迎來自主，合資品牌新車周期雙輪驅(qū)動，看好其完整的品牌布局以及未來新能源品牌表現(xiàn)，維持推薦。同時推薦有個股邏輯的優(yōu)質(zhì)零部件標的，福耀玻璃，旭升股份等。

    食品飲料：從行業(yè)運行指標來看，2018年前三季度國內(nèi)白酒產(chǎn)量維持穩(wěn)健增長態(tài)勢，啤酒和葡萄酒數(shù)據(jù)疲軟，乳品向好，鮮、冷藏肉和軟飲料表現(xiàn)穩(wěn)定。食品飲料板塊下半年市場表現(xiàn)弱于大盤，在業(yè)績穩(wěn)定的情況下，估值大幅調(diào)整，防御價值在市場不確定情況下依然突出。三季度板塊重倉持股占比和超配比例穩(wěn)定維持在高位，白酒占比下降，非白酒上升。

    【平安證券】

    新能源汽車：鋰&磁材：碳酸鋰報價保持穩(wěn)定，稀土氧化物氧化鐠（-0.22%）和氧化釹（-0.34%）價格下跌。關注標的天齊鋰業(yè)、正海磁材。 鋰電池生產(chǎn)設備：受益于國家對新能源產(chǎn)業(yè)的支持，鋰電設備市場保持快速增長;建議關注先導智能、贏合科技等行業(yè)龍頭公司及今天國際。 鋰離子電池：建議關注補貼政策傾斜下行業(yè)龍頭市場份額、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雙重改善，看好寧德時代、杉杉股份、星源材質(zhì)、當升科技。驅(qū)動電機及充電設備：地方政府對充電樁領域的加碼值得期待，建議關注方正電機、科士達。 新能源汽車整車及關鍵零部件：新能源車10月銷量同比表現(xiàn)強勢。強烈推薦上汽集團、宇通客車，推薦銀輪股份。

    生物醫(yī)藥：盡管征求意見稿的主要內(nèi)容大多來自過往不同相關文件中，但單獨就疫苗行業(yè)發(fā)布管理法本身就已經(jīng)凸顯了國家對該領域的關注以及將進一步規(guī)范行業(yè)的決心。無論是加強研發(fā)、生產(chǎn)、運輸?shù)膱?zhí)行規(guī)范還是加大對不法行為的打擊力度，都傳遞著提高行業(yè)門檻，出清落后企業(yè)的政策導向。雖然短期看會加大企業(yè)運營成本，但也使得龍頭企業(yè)有機會在更規(guī)范的市場中展現(xiàn)優(yōu)勢，最終受益于行業(yè)集中度的提升。 建議關注相關企業(yè)：智飛生物、康泰生物、華蘭生物。

    【國海證券】

    化工園區(qū)：化工行業(yè)在園區(qū)化發(fā)展進程中，中上游規(guī)?；l(fā)展帶來全球競爭力增強，下游提質(zhì)升級、高端化發(fā)展帶來自給率提升。經(jīng)歷園區(qū)化發(fā)展過程后，中國化工行業(yè)將得到顯著的升級，長期競爭力逐漸凸顯。但中期看，因為供求緊張狀況消除，行業(yè)景氣度有所回落，行業(yè)評級下調(diào)至“中性”評級。重點推薦：1）民營一體化大煉化和循環(huán)經(jīng)濟煤化工：恒力股份、榮盛石化、恒逸石化、桐昆股份、魯西化工、華魯恒升；2）產(chǎn)品全球市占率領先，園區(qū)化、循環(huán)經(jīng)濟化進一步強化全球競爭優(yōu)勢：萬華化學、浙江龍盛、巨化股份、利爾化學、金禾實業(yè)等。

    機械設備：從機械設備類公司已發(fā)布的三季度業(yè)績預告來看，行業(yè)整體盈利正加速下滑，尤其是涉及政府扶持和下游行業(yè)景氣度出現(xiàn)拐點的細分領域。本周機械行業(yè)整體估值水平有所上升，截止到11月9日，機械行業(yè)P/E（TTM）為24.18倍，與滬深300的P/E（TTM）之比為2.27x（前值為2.19x），維持行業(yè)“中性”評級。建議圍繞下游景氣度確定性上行的細分板塊進行布局，比如油服設備、煉化設備、天然氣管輸設備、消費類設備；本周重點推薦服務機器人行業(yè)龍頭——科沃斯，國產(chǎn)口腔CBCT龍頭——美亞光電，國內(nèi)動密封行業(yè)龍頭——日機密封，光伏單晶爐龍頭——晶盛機電，光伏電池片設備龍頭——捷佳偉創(chuàng)。