11月12日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【中泰證券】

    計(jì)算機(jī)：我們最終的落腳點(diǎn)是，在經(jīng)濟(jì)增速不確定性增加的同時(shí)，在計(jì)算機(jī)行業(yè)是否能夠找到抗周期，甚至是逆周期的細(xì)分領(lǐng)域和標(biāo)的。我們認(rèn)為，還是回歸最本源的需求分析，從需求出發(fā)，尋找需求持續(xù)向上的細(xì)分領(lǐng)域和標(biāo)的。推薦：航天信息、東方財(cái)富、石基信息、漢得信息、用友網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)寧健康、泛微網(wǎng)絡(luò)、浪潮信息、上海鋼聯(lián)、科大訊飛、四維圖新、恒生電子、深信服等。

    【東吳證券】

    醫(yī)藥：結(jié)合估值、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和持倉水平，我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入到估值和業(yè)績(jī)?cè)鏊倨ヅ涞乃?，前期基金超配的壓力明顯緩解。目前醫(yī)藥行業(yè)平均估值27X，2018年1-9月實(shí)現(xiàn)銷售收入8045.14億元，同比增長(zhǎng)20.06%；歸母凈利潤(rùn)為725.89億元，同比增長(zhǎng)21.97%；扣非歸母凈利潤(rùn)為660.70億元，同比增長(zhǎng)19.48%，維持了高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但考慮到目前處在帶量采購、藥品降價(jià)的政策觀望期，我們重點(diǎn)推薦業(yè)績(jī)確定性高的具備消費(fèi)升級(jí)屬性的我武生物、長(zhǎng)春高新、片仔癀和OTC行業(yè)。

    房地產(chǎn)：預(yù)計(jì)2018年房地產(chǎn)行業(yè)銷售規(guī)模將保持穩(wěn)態(tài)，龍頭房企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)，龍頭房企市占率和規(guī)模提升仍將延續(xù)。11月房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)推薦綠地控股、中南建設(shè)、新城控股、萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口、藍(lán)光發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)、金地商置、合景泰富、龍光地產(chǎn)、融信中國(guó)、禹洲地產(chǎn)。

    【國(guó)海證券】

    電動(dòng)車：行業(yè)處于換擋加速期，頭部企業(yè)價(jià)值凸顯，個(gè)股重點(diǎn)推薦新宙邦、當(dāng)升科技、比亞迪；重點(diǎn)關(guān)注寧德時(shí)代。中長(zhǎng)期建議關(guān)注三條主線：一是格局及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯的細(xì)分龍頭寧德時(shí)代、比亞迪；二是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)好具有防御性的新宙邦、億緯鋰能；三是受益于動(dòng)力電池高鎳化帶來趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)的當(dāng)升科技、杉杉股份。其他建議重點(diǎn)關(guān)注：璞泰來、先導(dǎo)智能、星源材質(zhì)、匯川技術(shù)、宏發(fā)股份、恩捷股份、新綸科技、天賜材料、欣旺達(dá)、三花智控、道氏技術(shù)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)等行業(yè)龍頭。

    計(jì)算機(jī)：計(jì)算機(jī)板塊三季報(bào)營(yíng)收收入總體仍延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總體營(yíng)收增長(zhǎng)為25%，凈利潤(rùn)總體增速小于營(yíng)收增速，為9%。從增速來看，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)均取得較好的成績(jī)，比如ERP領(lǐng)域的用友網(wǎng)絡(luò)、北斗領(lǐng)域的合眾思?jí)?、服?wù)器領(lǐng)域的浪潮信息、AI領(lǐng)域的科大訊飛、公共安全領(lǐng)域的中新賽克等。結(jié)合中報(bào)及三季報(bào)來看，云計(jì)算、北斗、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、第三方支付等領(lǐng)域景氣度較高，相關(guān)企業(yè)的營(yíng)收及利潤(rùn)增速較快。從高增長(zhǎng)結(jié)合業(yè)務(wù)可持續(xù)情況做出分析，我們建議投資者積極關(guān)注本輪超跌的萬達(dá)信息、易華錄、中新賽克、中科曙光、新湖中寶等公司。