沖刺科創(chuàng)板獲華為哈勃科技投資 思瑞浦：5G基站芯片大規(guī)模出貨

    4月20日，思瑞浦微電子科技（蘇州）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“思瑞浦”）科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得上交所受理。該公司是一家模擬芯片設(shè)計(jì)公司，產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入中興通訊、?？低?、科大訊飛等知名企業(yè)產(chǎn)品中，并獲得半導(dǎo)體領(lǐng)域知名創(chuàng)投華芯創(chuàng)投以及華為旗下哈勃科技的投資。伴隨5G時(shí)代到來(lái)，公司已成為全球5G基站中模擬芯片產(chǎn)品的供應(yīng)商之一，截至2019年第三季度，公司向通信客戶出貨5G相關(guān)設(shè)備中使用的模擬芯片產(chǎn)品合計(jì)約5300萬(wàn)顆，市場(chǎng)地位突出。

    年生產(chǎn)超過(guò)6億顆芯片

    思瑞浦是一家專注于模擬集成電路產(chǎn)品研發(fā)和銷售的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)。自成立以來(lái)，公司始終堅(jiān)持研發(fā)高性能、高質(zhì)量和高可靠性的模擬集成電路產(chǎn)品，目前已擁有超過(guò)900款可供銷售的產(chǎn)品型號(hào)。公司的產(chǎn)品以信號(hào)鏈模擬芯片為主，并逐漸向電源管理模擬芯片拓展，其應(yīng)用范圍涵蓋信息通訊、工業(yè)控制、監(jiān)控安全、醫(yī)療健康、儀器儀表和家用電器等眾多領(lǐng)域。招股書(shū)披露，到2019年，公司已實(shí)現(xiàn)年生產(chǎn)超過(guò)6億顆芯片的供應(yīng)鏈能力。

    招股書(shū)介紹，思瑞浦的模擬芯片產(chǎn)品已進(jìn)入眾多知名客戶的供應(yīng)鏈體系，其中不乏如中興、?？低?、哈曼、科大訊飛等各行業(yè)的龍頭企業(yè)。尤其在信號(hào)鏈模擬芯片領(lǐng)域，公司的技術(shù)水平杰出，許多核心產(chǎn)品的綜合性能已經(jīng)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)。

    例如，在信息通訊應(yīng)用上，思瑞浦公司是少數(shù)實(shí)現(xiàn)通信系統(tǒng)模擬芯片技術(shù)突破的本土企業(yè)之一，2017年至2019年（簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），已為信息通訊行業(yè)客戶量產(chǎn)超過(guò)1億顆芯片。公司將Sigma-DeltaADC技術(shù)運(yùn)用于混合信號(hào)芯片，為5G基站的能耗監(jiān)控與調(diào)節(jié)提供了實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，并成功進(jìn)入中國(guó)通信設(shè)備龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈，突破了國(guó)外廠商的壟斷。

    思瑞浦介紹，公司已成為全球5G基站中模擬集成電路產(chǎn)品的供應(yīng)商之一。截至2019年第三季度，公司向通信客戶出貨5G相關(guān)設(shè)備中使用的模擬集成電路產(chǎn)品合計(jì)約5300萬(wàn)顆，意味著公司的信號(hào)鏈模擬集成電路產(chǎn)品已被大規(guī)模地使用在世界先進(jìn)的5G基站系統(tǒng)內(nèi)，市場(chǎng)地位突出。

    思瑞浦還從2018年開(kāi)始拓展工業(yè)控制領(lǐng)域應(yīng)用。招股書(shū)介紹，思瑞浦積極配合國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光機(jī)電綜合產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商對(duì)集成電路器件進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化替代，2019年獲得了該客戶的完備認(rèn)證。目前，公司的多種信號(hào)鏈模擬芯片產(chǎn)品已開(kāi)始在其產(chǎn)品線進(jìn)行驗(yàn)證。

    2019年業(yè)績(jī)大幅改善

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，思瑞浦分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.12億元、1.14億元、3.04億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)512.47萬(wàn)元、-888.94萬(wàn)元、7098.02萬(wàn)元；公司綜合毛利率分別為50.77%、52.01%和59.41%。由此可見(jiàn)，相比于2017年、2018年，思瑞浦2019年的收入、凈利潤(rùn)、毛利率都有大幅改善。

    在產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)上，思瑞浦的信號(hào)鏈模擬芯片（包括線性產(chǎn)品、轉(zhuǎn)換器產(chǎn)品、接口產(chǎn)品）在公司近三年?duì)I收占比分別達(dá)到99.81%、99.77%、97.92%；電源管理模擬芯片收入占比不高，分別為0.19%、0.23%、2.08%。

    公司信號(hào)鏈模擬芯片在2019年實(shí)現(xiàn)量、價(jià)齊升，是公司2019年業(yè)績(jī)大幅改善的重要原因。2019年，公司信號(hào)鏈模擬芯片收入2.97億元，是上一年該產(chǎn)品收入的2.6倍。信號(hào)鏈模擬芯片的價(jià)格也同比提升了96%，從2018年0.28元/顆提升至2019年的0.56元/顆。

    思瑞浦表示，信號(hào)鏈模擬芯片產(chǎn)品銷售均價(jià)在2019年度較2018年度有明顯的上升，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。2019年度公司向通信市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品開(kāi)始放量，且所銷售的產(chǎn)品技術(shù)含量和集成度較高，導(dǎo)致成本較高，因此銷售均價(jià)高于公司以往銷售的其他型號(hào)。

    相對(duì)于信號(hào)鏈模擬芯片，思瑞浦開(kāi)發(fā)電源管理模擬芯片的時(shí)間較晚。2017至2018年，公司電源管理模擬芯片處于市場(chǎng)導(dǎo)入初期，多種型號(hào)產(chǎn)品被客戶小批量采購(gòu)進(jìn)行試用，銷售收入較小。經(jīng)過(guò)前幾年的推廣，公司電源管理模擬芯片逐步獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，2019年度銷售收入上升。

    招股書(shū)還介紹，線性產(chǎn)品是信號(hào)鏈模擬集成電路產(chǎn)品的代表性器件，其中放大器和比較器則是線性產(chǎn)品的重要分類。公司2019年的放大器和比較器的銷售額為1.03億元人民幣，折合約0.15億美元，已達(dá)到亞太地區(qū)銷售額前十名的水平，與意法半導(dǎo)體在亞太地區(qū)的市場(chǎng)地位相當(dāng)。

    思瑞浦對(duì)研發(fā)保持較高投入。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入占營(yíng)收的比例分別為25.61%、35.74%、24.19%，截至2019年末，公司擁有研發(fā)和技術(shù)人員98名，占員工總?cè)藬?shù)62.82%，擁有專利16項(xiàng)、其中發(fā)明專利14項(xiàng)，在中國(guó)境內(nèi)登記集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)31項(xiàng)。

    此次科創(chuàng)板上市，公司擬募集8.5億元，用于模擬集成電路產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。思瑞浦表示，未來(lái)，公司將持續(xù)開(kāi)發(fā)全系列的模擬集成電路產(chǎn)品，打造集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)。

    華為旗下哈勃科技入股

    招股書(shū)顯示，思瑞浦股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。思瑞浦第一大股東華芯創(chuàng)投持股比例為24.74%，未超過(guò)30%，且根據(jù)公司目前的實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理情況，公司重要決策均屬于各方共同參與決策。

    根據(jù)公開(kāi)資料，華芯創(chuàng)投是華登國(guó)際在中國(guó)半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資基金，其第一大股東是上海國(guó)資委旗下的上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司，其他股東還包括臺(tái)積電、美光、瑞薩、富士通、鎧俠、Arm、中芯國(guó)際等知名半導(dǎo)體公司。

    華為旗下的哈勃科技在2019年5月份入股思瑞浦，哈勃科技以7200萬(wàn)元獲得了思瑞浦8%股權(quán)，位居公司第六大股東。哈勃科技是在2019年4月23日成立，是華為投資控股有限公司持股100%的子公司，注冊(cè)資本為17億元。

    國(guó)家大基金通過(guò)元禾璞華對(duì)思瑞浦間接持股，元禾璞華持股2%。

    公司第二大股東ZHIXUZHOU（周之栩），持股11.17%，是公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；第四大股東FENGYING（應(yīng)峰），持股10.54%，為公司董事、副總經(jīng)理、首席技術(shù)官。兩人是公司的創(chuàng)始人，均為美國(guó)國(guó)籍，在美國(guó)取得電子方向博士學(xué)位，并有多年國(guó)際知名半導(dǎo)體公司就職履歷。

    思瑞浦表示，作為科技創(chuàng)新型企業(yè)，公司一直將人才視為企業(yè)至關(guān)重要的競(jìng)爭(zhēng)力和生命線，目前已對(duì)公司主要核心員工實(shí)行有效的股權(quán)激勵(lì)，設(shè)立了棣萼芯澤及德方咨詢兩個(gè)員工持股平臺(tái)，合計(jì)持有公司11.16%的股份。