信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提速 差異化競爭成關(guān)鍵

    日前，招商銀行、泰康人壽、泰康健投和五礦信托聯(lián)合在壽險市場推出首單信托直付養(yǎng)老社區(qū)的“養(yǎng)老類保險金信托”；中航信托推出今年銀行間債券市場首單消費類資產(chǎn)證券化項目。業(yè)內(nèi)人士表示，多個“首單”創(chuàng)新信托產(chǎn)品的落地，表明信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐正在加快。

    “首單”產(chǎn)品頻現(xiàn)

    日前，招商銀行、泰康人壽、泰康健投、五礦信托共同推出信托直付養(yǎng)老保險金信托新模式，保險公司、信托公司、養(yǎng)老社區(qū)等多方參與的養(yǎng)老類保險金信托服務(wù)模式正式落地。

    據(jù)五礦信托介紹，該業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新之處主要在于：在原有養(yǎng)老信托鏈接保險產(chǎn)品、養(yǎng)老社區(qū)的基礎(chǔ)上，運用信托的“受托支付”功能，進一步打通信托賬戶與養(yǎng)老社區(qū)的直連支付，為客戶提供一站式養(yǎng)老解決方案。

    從公司層面看，今年以來，不少信托公司開辟新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，推出多個公司內(nèi)“首單”信托產(chǎn)品。比如，外貿(mào)信托推出公司首單災(zāi)害救助慈善信托、特殊需要服務(wù)信托；中信信托合作推出公司首單資產(chǎn)隔離財產(chǎn)權(quán)信托項目；中原信托實現(xiàn)了保險與信托的結(jié)合，落地公司首單保險金信托。重慶信托、中建投信托、英大信托等也有多個公司首單信托項目推出。

    從全國范圍看，“首單”信托項目也頻頻出現(xiàn)。10月，交銀國際信托落地全國首單知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)信托；9月，山東信托與山高環(huán)能合作推出“碳中和-碳資產(chǎn)投資集合資金信托計劃”，這也是國內(nèi)首單經(jīng)綠色認(rèn)證的CCER（國家核證自愿減排量）碳資產(chǎn)收益權(quán)綠色信托。

    轉(zhuǎn)型初顯成效

    10月以來，多家信托機構(gòu)收到《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ穼⑿磐袠I(yè)務(wù)分類調(diào)整為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。業(yè)內(nèi)人士表示，多個創(chuàng)新首單產(chǎn)品業(yè)務(wù)落地，是信托公司順應(yīng)信托業(yè)務(wù)三分類監(jiān)管導(dǎo)向、回歸信托本源及加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要探索。

    中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬億元，較一季度末的20.16萬億元增長9483億元。其中，融資類信托較一季度末減少2203.59億元，投資類信托較一季度末增加3828.77億元，事務(wù)管理類信托較一季度末大幅增加7857.74億元。“二季度信托資產(chǎn)存量規(guī)模回升，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)和服務(wù)信托資產(chǎn)規(guī)模增長明顯，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效有所體現(xiàn)。”用益信托研究員喻智向中國證券報記者表示。

    值得一提的是，中國信登發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，新增投資類信托、融資類信托、事務(wù)管理類信托規(guī)模分別為1544.89億元、595.79億元和1406.39億元；占當(dāng)月新增規(guī)模比重分別為43.55%、16.80%和39.65%，這也是新增投資類信托規(guī)模占比首次超過事務(wù)管理類信托。

    不過，對于信托公司而言，目前創(chuàng)新產(chǎn)品未能提供較大收入增量。

    差異化競爭為突圍之道

    業(yè)內(nèi)人士表示，《通知》所厘定的新業(yè)務(wù)對信托公司提出更高要求，由于各公司資源稟賦差異較大，加之新業(yè)務(wù)的單個領(lǐng)域發(fā)展空間有限，勢必會迫使各公司依據(jù)自身稟賦開展差異化競爭。

    開展差異化競爭須“苦練內(nèi)功”。“信托業(yè)務(wù)新分類為信托公司能力建設(shè)提出了新要求。”中誠信托研報指出，須提升風(fēng)控能力、投研能力、運營能力、協(xié)同能力。開展主動管理類投資管理業(yè)務(wù)需要大量的投研投入，包括人力、系統(tǒng)及外部合作資源投入等。

    “各家信托公司要在行業(yè)內(nèi)部挖掘出具有自身優(yōu)勢特點的業(yè)務(wù)，或根據(jù)監(jiān)管要求，有差異地分類展業(yè)。”中糧信托人士表示，信托公司可轉(zhuǎn)型專業(yè)資管機構(gòu)，重點提升投研能力與風(fēng)險控制能力，發(fā)力證券投資信托業(yè)務(wù)。