與信?；饛?qiáng)化合作 信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置探出多條新路徑

    證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元

    在信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置中，信托保障基金逐步介入發(fā)揮作用。

    據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理，超過(guò)10家信托公司在2021年年報(bào)中透露與信?；鸸竞献鞯男畔?，涉及流動(dòng)性支持業(yè)務(wù)、資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)等。實(shí)踐中，或有更多信托公司已與信保基金等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作，以處置部分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

    一位信托公司高管表示，近年與信保基金公司和AMC機(jī)構(gòu)接觸增多，這些機(jī)構(gòu)都愿意主動(dòng)與信托公司接洽流動(dòng)性、資產(chǎn)處置等方面需求。目前這些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)比較繁忙，一方面信托公司資產(chǎn)中有一部分適合它們來(lái)處理，另一方面它們還介入了一些問(wèn)題公司的整體診斷和處置，未來(lái)信?；鸸緯?huì)發(fā)揮越來(lái)越大的作用。

    流動(dòng)性支持越來(lái)越常見(jiàn)

    據(jù)2021年年報(bào)披露的信息，多家信托公司向中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司（下稱“信?；鸸?rdquo;）申請(qǐng)了流動(dòng)性支持。

    比如，金谷信托披露，2021年6月28日董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)“金谷信托向信?；鸸旧暾?qǐng)不超過(guò)5億元流動(dòng)性支持，提請(qǐng)中國(guó)信達(dá)提供擔(dān)保”的議案；2021年8月25日，中糧信托董事會(huì)會(huì)議形成多項(xiàng)決議，其中包括關(guān)于向信?；鸸旧暾?qǐng)授信的議案。此外，北方信托、天津信托、中誠(chéng)信托等也提及，與信保基金公司開(kāi)展了流動(dòng)性支持或融資合作。

    向信保基金公司申請(qǐng)流動(dòng)性支持，是信托公司越來(lái)越常見(jiàn)的行為，特別是自2019年開(kāi)始，相關(guān)消息明顯增多。較受關(guān)注的是，2019年5月民生信托被曝向信?；鸸旧暾?qǐng)7億元的流動(dòng)性支持資金，且由其股東提供擔(dān)保。彼時(shí)，民生信托稱，信保基金向民生信托提供流動(dòng)性支持，是金融機(jī)構(gòu)之間的正常資金融通行為，屬于信?；鸬娜粘＝?jīng)營(yíng)范圍。另?yè)?jù)公開(kāi)信息，愛(ài)建信托、長(zhǎng)安信托、陜國(guó)投、江蘇國(guó)信等都獲得過(guò)信?；鸸玖鲃?dòng)性支持。

    根據(jù)《信托業(yè)保障基金管理辦法》，信?；鸸咀鳛橹袊?guó)信托業(yè)保障基金的管理人，可以使用保障基金的情形包括“信托公司因臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動(dòng)性支持”。

    信保基金公司官網(wǎng)披露，截至2021年末，信托保障基金資產(chǎn)總額1467.03億元，2021年全年通過(guò)保障基金和資本金項(xiàng)下業(yè)務(wù)向信托行業(yè)合計(jì)提供742.44億元資金支持。

    業(yè)務(wù)合作模式越來(lái)越多

    近年，信?；鸸窘槿胄磐泄镜姆绞讲幌抻诹鲃?dòng)性支持，雙方合作模式在逐步增加。比如，資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)、反委托收購(gòu)業(yè)務(wù)、買(mǎi)斷式收購(gòu)業(yè)務(wù)等。

    中航信托2021年年報(bào)顯示，該公司2021年將發(fā)行的某信托計(jì)劃的底層資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給信?；鸸?，轉(zhuǎn)讓價(jià)款41016萬(wàn)元。同時(shí)，信?；鸸疚性摴緦?duì)底層資產(chǎn)進(jìn)行管理和清收。

    多家信托公司董事會(huì)2021年審議通過(guò)的議案中，也透露出與信保基金公司業(yè)務(wù)合作的信息。

    在資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)方面，中誠(chéng)信托與信?；鸸纠^續(xù)開(kāi)展存量資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)，北方信托則申請(qǐng)信?；鸸鹃_(kāi)展流動(dòng)性支持業(yè)務(wù)和資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)。

    除了資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)，也有信托公司提到反委托收購(gòu)和買(mǎi)斷式收購(gòu)業(yè)務(wù)。比如，外貿(mào)信托與信?；鸸鹃_(kāi)展反委托收購(gòu)及買(mǎi)斷式收購(gòu)業(yè)務(wù)；天津信托與信?；鸸緮U(kuò)大合作、繼續(xù)開(kāi)展流動(dòng)性支持和反委托收購(gòu)業(yè)務(wù)等。

    此外，建信信托、華潤(rùn)信托、上海信托等也在2021年年報(bào)中提及，董事會(huì)批準(zhǔn)與信?；鸸鹃_(kāi)展業(yè)務(wù)合作，或增加與信?；鸸緲I(yè)務(wù)合作類(lèi)型；英大信托董事會(huì)則批準(zhǔn)與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。

    信?；鸸灸瓿豕ぷ鲿?huì)議提出的今年重點(diǎn)工作中，包括了協(xié)同增強(qiáng)行業(yè)流動(dòng)性支持功能，著力提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收購(gòu)處置專(zhuān)業(yè)能力。據(jù)披露，2021年6月信?；鸸九c中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步加強(qiáng)信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置合作。

    系列政策推動(dòng)合作深化

    信托公司增加與信?；鸸緲I(yè)務(wù)合作背后，是監(jiān)管部門(mén)對(duì)信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置出臺(tái)的系列政策。

    去年4月底，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)信托公司與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的通知》，明確信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置，可以與信托保障基金、AMC和地方AMC等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作，探索多種模式、以更加市場(chǎng)化的方式進(jìn)行。

    所謂多種模式，包括向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、向特殊目的載體轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)處置資產(chǎn)、信托保障基金公司反委托收購(gòu)等。此外，還有其他合作模式，比如專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)批量買(mǎi)斷信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包，并通過(guò)批量轉(zhuǎn)讓、證券化、財(cái)務(wù)重組或管理重組等方式進(jìn)行后續(xù)處置。

    目前，監(jiān)管部門(mén)正推動(dòng)改革信托保障基金機(jī)制，擬將風(fēng)險(xiǎn)處置和流動(dòng)性支持功能分開(kāi)。今年2月，銀保監(jiān)會(huì)就《信托業(yè)保障基金和流動(dòng)性互助基金管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確了基金定位和使用方式。其中，流動(dòng)性互助基金主要發(fā)揮信托業(yè)流動(dòng)性調(diào)劑功能。在符合條件的前提下，保障基金可以通過(guò)階段性持股、設(shè)立過(guò)橋機(jī)構(gòu)等方式參與信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置。兩類(lèi)基金均不得用于救助被撤銷(xiāo)或破產(chǎn)清算的信托公司。

    除信保基金外，AMC機(jī)構(gòu)也是不良資產(chǎn)處置的專(zhuān)業(yè)力量。近日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提到，資產(chǎn)管理公司要加大對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)收購(gòu)、管理和處置力度。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)可以將下列風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司：涉及債委會(huì)項(xiàng)目；債務(wù)人已進(jìn)入破產(chǎn)程序；本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上；債務(wù)人在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)債已出現(xiàn)違約；因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)。