三季度末資金信托投向證券市場余額達(dá)3萬億元 其中6500億元流向股市

    本報記者 邢萌

    12月1日，據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的2021年三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，信托業(yè)受托管理的信托資產(chǎn)余額為20.44萬億元，同比下降2%，環(huán)比下降0.94%，較2017年四季度末峰值26.25萬億元下降22.11%。

    從三季度末數(shù)據(jù)來看，信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效初顯。

    以信托功能來看，事務(wù)管理類信托規(guī)模及占比仍居首位，但持續(xù)下降；投資類信托呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，規(guī)模占比已接近事務(wù)管理類信托；在監(jiān)管部門持續(xù)壓降融資類信托的政策背景下，融資類信托規(guī)?？焖倩芈?。

    據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，事務(wù)管理類信托、投資類信托、融資類信托規(guī)模分別為8.55萬億元、8.03萬億元、3.86萬億元，規(guī)模占比分別為41.83%、39.29%、18.88%。

    中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員周萍認(rèn)為，事務(wù)管理類、投資類和融資類的信托規(guī)模及占比變化表明，信托行業(yè)正在符合監(jiān)管導(dǎo)向下，著力優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極提升主動管理能力。

    值得注意的是，融資類信托規(guī)模下滑明顯。截至三季度末，融資類信托規(guī)模為3.86萬億元，同比下降35.13%，環(huán)比下降6.57%；融資類信托占比為18.88%，同比下降9.64個百分點(diǎn)，環(huán)比下降1.14個百分點(diǎn)。

    資深信托研究員袁吉偉對《證券日報》記者表示，“考慮到年底信托計劃到期量較大及信托公司規(guī)模壓縮差異性，四季度融資類信托規(guī)模仍會繼續(xù)下降。”

    “在我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大環(huán)境下，信托轉(zhuǎn)型已成大勢所趨，預(yù)計融資類信托規(guī)模也將持續(xù)萎縮。”百瑞信托研究發(fā)展中心高級研究員孫新寶對《證券日報》記者表示。

    此外，截至三季度末，資金信托規(guī)模為15.67萬億元，同比下降9.04%。從五大信托資金投向領(lǐng)域上來看，投向證券市場的資金信托余額為3.06萬億元，同比增長38.12%，接近四成，環(huán)比增長9.22%；證券市場信托占比升至19.50%，同比上升6.66個百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.98個百分點(diǎn)。其中，投向股票、債券和基金的規(guī)模分別為0.65萬億元、2.13萬億元和0.28萬億元，分別同比增長6.54%、57.36%和10.75%。

    “證券投資信托持續(xù)高增長的原因在于資本市場持續(xù)深化改革，投資機(jī)遇顯現(xiàn)，投資者配置需求不斷加大的同時，融資類信托規(guī)模壓降，信托公司加快非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)，大力發(fā)展證券投資信托。”袁吉偉表示。

    “債券投資是信托公司發(fā)力的重要突破口，不論是絕對規(guī)模還是增幅，都遠(yuǎn)高于股票和基金。這與信托公司長期深耕債權(quán)類資產(chǎn)具有很大關(guān)系。”袁吉偉表示，同時也是迎合客戶配置需求，體現(xiàn)了信托公司在發(fā)力證券投資信托產(chǎn)品方面的轉(zhuǎn)型策略。

    孫新寶表示，與股票相比，債券風(fēng)險相對較低、波動性較小，與信托公司原有客戶風(fēng)險匹配度更高。因此，在信托公司開展證券市場業(yè)務(wù)中，債券的規(guī)模占比更大，增長更快。

    袁吉偉提醒道，“債券市場也具有風(fēng)險，信托公司發(fā)展的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、高收益?zhèn)顿Y產(chǎn)品，面臨一定流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險。”

    對于如何發(fā)力證券市場業(yè)務(wù)，用益信托研究員帥國讓對記者表示，一方面，信托公司可以選擇與其他私募、資管機(jī)構(gòu)合作，開展FOF和TOF業(yè)務(wù)；另一方面，信托公司需加強(qiáng)組織架構(gòu)、投研體系和人才團(tuán)隊的建設(shè)，不斷優(yōu)化完善市場化的薪酬和競爭機(jī)制，為證券業(yè)務(wù)開展吸引人才。