4.2億元信托產(chǎn)品踩雷 德展健康信披延期澄而不清

    證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦

    4.2億元本金購(gòu)買(mǎi)的信托產(chǎn)品原本9月底到期，卻逾期未全部收回，德展健康（000813）整整拖了47天，直到11月才披露該事項(xiàng)。面對(duì)深交所要求公司說(shuō)明在信息披露及合規(guī)性方面是否符合規(guī)定的關(guān)注函，德展健康在最新的回復(fù)中卻避而不談，不置可否。

    深交所還要求德展健康補(bǔ)充說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至11月才披露逾期兌付的原因，但德展健康除了對(duì)信托產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)決策以及兌付進(jìn)展情況進(jìn)行說(shuō)明外，并未談及延期披露的原因。公司僅表示“將根據(jù)該信托產(chǎn)品的進(jìn)展情況履行后續(xù)信息披露義務(wù)”。

    公告顯示，德展健康上述逾期信托產(chǎn)品將由原控股股東美林控股、原實(shí)控人張湧承擔(dān)兜底責(zé)任。但信托逾期背后還有不少謎團(tuán)，據(jù)渤海信托公告，上述信托資金由德展健康自行指定交易對(duì)手及投資用途。這些資金借給了誰(shuí)，具體用作何用途，美林控股等為何情愿兜底仍未可知。

    避談信披延期

    11月10日，德展健康公告稱(chēng)，公司4.2億元本金購(gòu)買(mǎi)的“渤海信托·現(xiàn)金寶現(xiàn)金管理型集合資金信托計(jì)劃”（下稱(chēng)“現(xiàn)金寶”）產(chǎn)品已于9月24日到期，截至公告日，公司共計(jì)收到1.84億元本金及2564.6萬(wàn)元投資收益，剩余本金2.36億元和投資收益仍在協(xié)商中，尚未收回。

    德展健康表示，經(jīng)公司與渤海信托溝通，渤海信托相關(guān)人員稱(chēng)，上述信托產(chǎn)品無(wú)法按期收回的原因是，信托產(chǎn)品的贖回需要根據(jù)信托產(chǎn)品投資項(xiàng)目的退出情況進(jìn)行安排，需履行渤海信托內(nèi)部贖回審批流程，因此，導(dǎo)致公司申購(gòu)的信托產(chǎn)品發(fā)生了部分逾期未兌付情形。

    上市公司踩雷信托產(chǎn)品，德展健康并非個(gè)案。上述情況的關(guān)鍵在于所涉信托產(chǎn)品已于9月24日到期，德展健康明知該情況卻遲至11月10日才公告此事，前后相差47天。記者注意到，德展健康披露信托產(chǎn)品部分逾期兌付當(dāng)晚，深交所就發(fā)出關(guān)注函，核心問(wèn)題是要求公司補(bǔ)充說(shuō)明相關(guān)產(chǎn)品已于2021年9月到期，直至11月才披露逾期兌付的原因，并說(shuō)明在信息披露及合規(guī)性方面是否符合《股票上市規(guī)則》《規(guī)范運(yùn)作指引》等有關(guān)規(guī)定。

    11月30日，德展健康披露了對(duì)深交所關(guān)注函的回復(fù)，然而，在這份回復(fù)中，德展健康對(duì)信披是否違規(guī)的問(wèn)題避而不談，回復(fù)內(nèi)容澄而不清。針對(duì)上述核心問(wèn)題，德展健康在回復(fù)中僅對(duì)購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的決策過(guò)程、申請(qǐng)?zhí)崆摆H回信托產(chǎn)品、信托產(chǎn)品逾期后追討本金與收益，以及新老控股股東交涉信托產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)惹闆r做了說(shuō)明，并未按交易所要求說(shuō)明延期披露該事項(xiàng)的原因，也未說(shuō)明信披流程是否違規(guī)。

    最新信息顯示，德展健康已累計(jì)收回上述信托本金2.29億元和投資收益2630萬(wàn)元，尚余信托本金1.91億元未收回，等待信托財(cái)產(chǎn)的進(jìn)一步變現(xiàn)。在給深交所的回復(fù)中，德展健康還提到，根據(jù)渤海信托管理報(bào)告列示，上述信托計(jì)劃主要投向?yàn)楝F(xiàn)金管理型資產(chǎn)、債券、認(rèn)購(gòu)信托保障基金等；同時(shí)，未發(fā)現(xiàn)該信托產(chǎn)品與公司及公司控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    產(chǎn)品逾期背后

    關(guān)于上述信托產(chǎn)品違規(guī)對(duì)公司的影響，德展健康提到，結(jié)合該信托產(chǎn)品贖回情況，對(duì)信托產(chǎn)品本金的未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)信托產(chǎn)品公允價(jià)值變動(dòng)損益可能影響公司2021年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，但不影響公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，具體影響金額以會(huì)計(jì)師年度審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。

    雖然仍有1.91億元本金未收回，但在德展健康新老控股股東的協(xié)商下，風(fēng)險(xiǎn)敞口已經(jīng)有了兜底方。11月24日，德展健康與控股股東凱迪投資、原控股股東美林控股、原實(shí)控人張湧四方自愿達(dá)成協(xié)議并簽署了《補(bǔ)償協(xié)議》?！堆a(bǔ)償協(xié)議》主要條款顯示，美林控股同意向德展健康承擔(dān)現(xiàn)金寶產(chǎn)品剩余本金1.91億元信托利益的補(bǔ)償責(zé)任；美林控股需在2021年12月31日前向德展健康支付補(bǔ)償款項(xiàng)；此外，張湧自愿對(duì)美林控股在該協(xié)議項(xiàng)下的全部責(zé)任與義務(wù)向德展健康承擔(dān)連帶責(zé)任保證擔(dān)保。德展健康表示，美林控股和張湧履行應(yīng)承擔(dān)的相關(guān)義務(wù)和承諾，有利于公司順利解決信托產(chǎn)品延期兌付事項(xiàng)，降低信托產(chǎn)品延期兌付給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，減少對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

    德展健康踩雷信托產(chǎn)品一事看似得到原控股股東兜底，但信托產(chǎn)品逾期兌付背后仍有不少問(wèn)題尚未厘清。例如，渤海信托在逾期事件上有何責(zé)任？顯然，對(duì)于德展健康的單方面解釋?zhuān)澈Ｐ磐胁⒉皇峭耆J(rèn)同，11月11日，渤海信托也就此發(fā)布了公告。渤海信托稱(chēng)，德展健康作為委托人認(rèn)購(gòu)了公司成立的現(xiàn)金寶第47期信托產(chǎn)品并簽署了信托文件。渤海信托強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)金寶是公司成立的針對(duì)機(jī)構(gòu)委托人一對(duì)一定制的資金信托產(chǎn)品，產(chǎn)品不對(duì)自然人募集且均分期獨(dú)立核算，有別于市場(chǎng)上其他的現(xiàn)金管理型產(chǎn)品和資金池產(chǎn)品。

    渤海信托還提到，根據(jù)信托文件約定，該期信托資金由委托人自行指定交易對(duì)手及投資用途，自行負(fù)責(zé)盡職調(diào)查并自愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，受托人僅承擔(dān)事務(wù)管理責(zé)任。現(xiàn)因底層借款人逾期還款，導(dǎo)致無(wú)法足額分配信托利益。從這一公告來(lái)看，本次逾期的所謂“集合資金信托計(jì)劃”實(shí)際上為“單一資金信托計(jì)劃”，信托計(jì)劃的交易對(duì)手以及相應(yīng)盡調(diào)均由德展健康確定并完成，渤海信托僅是通道角色。那么，德展健康當(dāng)初把資金借給了誰(shuí)？具體用作何用途？美林控股及張湧為何情愿兜底？仍是謎團(tuán)。