信托將迎非金融子公司“清退潮” 超30家公司展業(yè)或受影響

    本報(bào)記者 邢萌

    7月30日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于清理規(guī)范信托公司非金融子公司業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），旨在治理信托公司非金融子公司市場(chǎng)亂象，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信托公司回歸本源、轉(zhuǎn)型發(fā)展。

    信托公司境內(nèi)一級(jí)非金融子公司，是指信托公司在境內(nèi)以固有資產(chǎn)直接投資設(shè)立或以投資資管產(chǎn)品等方式間接投資設(shè)立的，具有控制權(quán)且未持有金融業(yè)務(wù)許可證的公司。

    《通知》強(qiáng)調(diào)，信托公司不得新增境內(nèi)一級(jí)非金融子公司，已設(shè)立的可選擇保留一家，信托公司應(yīng)以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式清理對(duì)相關(guān)企業(yè)的投資。記者梳理發(fā)現(xiàn)，至少已有30家信托公司獲批以固有資產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)資格，或?qū)⑹艿讲啊?/p>

    “3+1”清理期限

    總體壓力不大

    《通知》以“壓縮層級(jí)、規(guī)范業(yè)務(wù)”為主要思路，加強(qiáng)信托公司境內(nèi)一級(jí)非金融子公司管控，明確清理規(guī)范工作安排。

    《通知》要求，信托公司不得新增境內(nèi)一級(jí)非金融子公司。已設(shè)立的境內(nèi)一級(jí)非金融子公司不得新增對(duì)境內(nèi)外企業(yè)的投資。信托公司可選擇保留一家目前從事特定業(yè)務(wù)的境內(nèi)一級(jí)非金融子公司，并應(yīng)當(dāng)有計(jì)劃地按照《通知》要求以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式清理對(duì)相關(guān)企業(yè)的投資。

    “這對(duì)控股較多非金融子公司的信托公司而言，影響會(huì)比較大。”用益信托研究員帥國(guó)讓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《通知》不僅限制了信托公司自有資金的使用范圍，而且在一定程度上影響固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)交易，最終可能對(duì)信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

    “鑒于不同信托公司的非金融子公司的數(shù)量有較大差別，部分信托公司有較多非金融子公司，不僅要清理子公司還要清理相關(guān)業(yè)務(wù)，將會(huì)面臨較大的壓力。不過，對(duì)行業(yè)的影響有限。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員唐春艷對(duì)記者表示。

    此外，《通知》明確了清理期限不得超過3年，清理確有困難的延期不超1年。《通知》指出，相關(guān)企業(yè)有存續(xù)基金業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)于相關(guān)項(xiàng)目清算后1年內(nèi)完成清理；清理確有困難的，信托公司應(yīng)當(dāng)在清理期限屆滿前2個(gè)月向?qū)俚劂y保監(jiān)局提交延長(zhǎng)清理期限報(bào)告。清理延期不得超過一次，延長(zhǎng)期限不得超過1年。

    “‘3+1’年的清理期限對(duì)大部分信托公司來說壓力不大。”百瑞信托博士后工作站研究員謝運(yùn)博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《通知》提出了清理規(guī)范非金融子公司的具體操作細(xì)則，可以視為對(duì)2020年“回頭看”工作的延續(xù)和細(xì)化。

    據(jù)了解，2020年6月份發(fā)布的《關(guān)于開展銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)亂象整治“回頭看”工作的通知》中，在信托公司部分已經(jīng)提及了非金融子公司管理，其中一項(xiàng)需要整治的工作即為“未按監(jiān)管要求組織開展非金融子公司清理工作，或清理進(jìn)度滯后”。

    與此同時(shí)，對(duì)于可選擇保留的一家相關(guān)非金融子公司，也有了更為嚴(yán)格的展業(yè)要求?！锻ㄖ分赋?，該公司僅可作為私募基金管理人受托管理私募股權(quán)投資基金，且不得控制、共同控制被投資方或?qū)Ρ煌顿Y方施加重大影響，不得參與被投資方的日常經(jīng)營(yíng)，投資年限不得超過5年。

    唐春艷認(rèn)為，《通知》明確了未來信托公司非金融子公司業(yè)務(wù)的發(fā)展定位，因此，未來信托公司的非金融子公司將以投資管理或資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)為主，作為私募基金管理人受托管理私募股權(quán)投資基金，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    至少30家信托

    獲批相關(guān)業(yè)務(wù)資格

    《通知》對(duì)信托公司固有資產(chǎn)投資范圍進(jìn)行了限制與規(guī)范，至少有30家信托公司的相關(guān)業(yè)務(wù)或?qū)⑹苡绊憽?/p>

    記者據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)等公開信息不完全梳理發(fā)現(xiàn)，68家信托公司中，至少有建信信托、光大信托、興業(yè)信托、華鑫信托、江蘇信托等30家信托公司獲批以固有資產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)資格，時(shí)間多集中于2015年至2017年。其中，某銀行系信托公司控股的非金融子公司多達(dá)10余家。同時(shí)，也有公司因違規(guī)開展此業(yè)務(wù)被罰。2018年1月份，紫金信托因“未經(jīng)批準(zhǔn)以固有財(cái)產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)”被罰60萬(wàn)元。

    作為五類需由監(jiān)管審批的信托創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一，以固有資產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)大致起于2009年，成長(zhǎng)于2014年，此后經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)七年的快速發(fā)展期，股權(quán)投資業(yè)務(wù)一度成為信托轉(zhuǎn)型的探索方向。

    2009年3月份，《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于支持信托公司創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)問題的通知》對(duì)信托公司以固有資產(chǎn)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確的規(guī)定與門檻要求。數(shù)家先行的信托公司開始試水此業(yè)務(wù)；2014年4月份，《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》在探索轉(zhuǎn)型發(fā)展方向指出，大力發(fā)展真正的股權(quán)投資，支持符合條件的信托公司設(shè)立直接投資專業(yè)子公司。

    自此，申請(qǐng)?jiān)摌I(yè)務(wù)資格、設(shè)立各種產(chǎn)業(yè)的子公司成為信托風(fēng)潮。有業(yè)內(nèi)人士坦言，在信托公司以自有資金直接投資實(shí)業(yè)受限情況下，通過“繞道”非金融子公司能夠?qū)崿F(xiàn)以自有資金開展直投業(yè)務(wù)。

    不過，近年來信托公司踴躍設(shè)立非金融子公司卻逐漸變了味，發(fā)展成高風(fēng)險(xiǎn)的溫床。如開展監(jiān)管套利、隱匿風(fēng)險(xiǎn)的通道業(yè)務(wù)；與母公司之間存在融出資金、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、輸送利益等違規(guī)關(guān)聯(lián)交易問題等。

    “防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，是近年來金融監(jiān)管的一條重要主線。”謝運(yùn)博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，開展非金融子公司的清理規(guī)范工作，將使信托公司非金融子公司的運(yùn)作更加規(guī)范，有助于進(jìn)一步清理各類違規(guī)開展的通道類業(yè)務(wù)和關(guān)聯(lián)交易活動(dòng)，對(duì)于信托行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展是有利的。

    帥國(guó)讓也認(rèn)為，《通知》有利于防范監(jiān)管套利及防控風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信托業(yè)改革和深度轉(zhuǎn)型發(fā)展，也將有助于信托業(yè)長(zhǎng)久穩(wěn)健發(fā)展。