優(yōu)化配置、提高效率 券商調(diào)整子公司資本金“有增有減”

    本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    在行業(yè)奮進高質(zhì)量發(fā)展的背景下，今年以來，券商對子公司的資本操作呈現(xiàn)出顯著的分化態(tài)勢，既有增資的“加法”，也有減資的“減法”。

    一方面，部分券商通過增資來增強子公司的資本實力，以支持其業(yè)務(wù)的擴展和升級；另一方面，也有券商選擇對子公司進行減資，以優(yōu)化資源配置和提高資金使用效率。近日，華西證券股份有限公司（以下簡稱“華西證券”）決定對子公司華西銀峰投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“華西銀峰”）減資5億元。

    部分被減資子公司

    業(yè)績表現(xiàn)不佳

    12月10日晚間，華西證券發(fā)布公告稱，根據(jù)全資子公司華西銀峰現(xiàn)有實繳情況及投資計劃，綜合公司資產(chǎn)運營情況及下一階段投資安排，決定對華西銀峰減資5億元。經(jīng)測算，華西銀峰本次減資后，其注冊資本、凈資本、各項風(fēng)控指標及流動性能夠滿足監(jiān)管要求和經(jīng)營需要。此次減資不涉及實繳資金繳回，減資完成后，華西銀峰注冊資本為15億元，華西證券仍持有華西銀峰100%股權(quán)。

    今年以來，還有部分券商對旗下子公司進行了減資。8月27日，東興證券股份有限公司發(fā)布公告稱，為提高公司資金整體使用效率，決定對全資子公司東興證券投資有限公司（以下簡稱“東興投資”）減少注冊資本10億元。4月26日，海通證券股份有限公司披露，同意旗下全資子公司海通開元投資有限公司（以下簡稱“海通開元”）注冊資本從75億元減至55億元。

    總體來看，今年以來，部分被減資的券商子公司業(yè)績表現(xiàn)不佳。對此，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示：“部分券商減少凈利潤呈虧損狀態(tài)的子公司注冊資本，可能出于多方面因素考量。一方面，從公司治理和戰(zhàn)略調(diào)整的角度來看，此舉可能是為了優(yōu)化資源配置，提高資金使用效率；另一方面，從財務(wù)健康和風(fēng)險控制的角度來看，減少注冊資本可被視為一種財務(wù)策略，為了使公司的注冊資本與凈資產(chǎn)水平保持大致相當，降低財務(wù)風(fēng)險，從而保護母公司及其他股東的利益。”

    除經(jīng)營情況之外，合規(guī)要求也是推動券商調(diào)整投資動作的重要因素之一。比如，3月28日，中原證券股份有限公司披露，為落實金融機構(gòu)回歸主業(yè)，有效防范化解金融風(fēng)險的監(jiān)管要求，優(yōu)化調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，其全資子公司中州藍海投資管理有限公司擬通過定向減資的方式減少對河南省中原小額貸款有限公司的股權(quán)投資。

    增強資本實力

    促進業(yè)務(wù)多元發(fā)展

    與上述子公司遭遇減資形成鮮明對比的是，部分券商在年內(nèi)對子公司依舊十分“寵愛”，持續(xù)向子公司注入資金，以實際行動和“真金白銀”彰顯了對子公司發(fā)展堅定不移的支持。

    4月26日，財達證券股份有限公司（以下簡稱“財達證券”）發(fā)布公告稱，為滿足全資另類投資子公司財達鑫瑞投資有限公司（以下簡稱“財達鑫瑞投資”）業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬以現(xiàn)金方式出資1.5億元向其增資。財達證券的公告中提到，財達鑫瑞投資通過開展業(yè)內(nèi)通用的投資模式，能夠促進公司收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有助于維持公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性和成長性，對財達證券實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標、提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力等方面均具有重要意義。

    同日，財達證券還披露，為支持全資私募基金管理子公司財達資本管理有限公司（以下簡稱“財達資本”）提升經(jīng)營質(zhì)效，推動其持續(xù)健康發(fā)展，擬對其增資1.5億元。

    2月6日，西部證券股份有限公司（以下簡稱“西部證券”）發(fā)布公告稱，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，支持全資子公司西部優(yōu)勢資本投資有限公司（以下簡稱“西部優(yōu)勢資本”）打造西部證券私募品牌，實現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃目標，進一步鞏固和提高市場競爭力、抗風(fēng)險能力和經(jīng)營能力，擬以貨幣方式向西部優(yōu)勢資本增資2億元。1月15日，興業(yè)證券股份有限公司董事會同意公司以自有資金向全資子公司興證（香港）金融控股有限公司增資10億港元。

    “整體來看，券商對另類投資子公司、私募子公司、海外子公司的增資，不僅能夠增強其資本實力和市場競爭力，還能促進自身業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，改善業(yè)績、提升盈利能力，有助于券商在不斷變化的市場環(huán)境中保持競爭優(yōu)勢和持續(xù)發(fā)展能力。”劉有華進一步表示。