市場情緒逐步修復 多家券商給予未來A股市場積極判斷

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    春節(jié)后，龍年A股走勢備受關注。2月18日至19日，新春伊始，證監(jiān)會召開系列座談會，就加強資本市場監(jiān)管、防范化解風險、推動資本市場高質量發(fā)展廣泛聽取各方面意見建議。同時，多家券商陸續(xù)發(fā)布策略報告，對后市行情走勢給出積極研判，認為當下投資者情緒有望持續(xù)改善。

    多重利好有望助市場回暖

    2月份以來，證監(jiān)會持續(xù)發(fā)布政策利好，就股票質押、兩融等業(yè)務回答記者提問，表示兩融、股票質押風險可控，支持匯金資金入市，彰顯穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的意圖，提振了股市信心。同時，近期證監(jiān)會下發(fā)多張罰單，體現(xiàn)了監(jiān)管趨嚴的態(tài)勢，有利于打造良好的市場環(huán)境，維護中小投資者權益。隨著近期A股市場反彈上揚，投資者信心也有所回暖。

    展望未來A股市場走勢，多家券商給出積極判斷。招商證券策略研究團隊表示，隨著國內(nèi)信用周期平滑，社融對盈利驅動弱化，不同行業(yè)進入大分化時代。2024年政府開支力度加大，疊加全球緊縮周期結束后外需的改善，國內(nèi)經(jīng)濟有望溫和復蘇，全球科技創(chuàng)新進入上行周期，A股企業(yè)盈利上行，資金面轉溫和凈流入。中航證券首席經(jīng)濟學家董忠云則表示，在政策呵護下，春節(jié)前市場企穩(wěn)回升，龍年有望延續(xù)樂觀預期。

    中金公司研究部國內(nèi)策略首席分析師李求索表示：“A股市場經(jīng)歷前期調整后，估值仍處于歷史偏底部位置，與全球主要市場比較也處于明顯偏低水平，與歷史及橫向比較均具備較好投資吸引力。節(jié)前受資本市場改革等預期提振，投資者信心有所修復。結合長假期間主要市場尤其是港股市場表現(xiàn)，以及較好的假期出行及消費數(shù)據(jù)，投資者情緒有望繼續(xù)改善。”

    “當前A股止跌企穩(wěn)條件已陸續(xù)實現(xiàn)，一是股市自然出清已進入中后程，流動性有所緩解；二是部分資金集中注入，大體量增量資金入市護盤；三是市場情緒逐步修復，外資逐步回補。”華鑫證券宏觀策略首席分析師楊芹芹表示。

    科技成長題材受關注

    在A股策略方面，中信證券策略團隊表示，當前，流動性循環(huán)連鎖負反饋在節(jié)前強有力的外力干預下已經(jīng)結束，1月份以來經(jīng)濟運行平穩(wěn)中不乏亮點，政策在今年有望更加靈活應變，當下投資者情緒有所企穩(wěn)，科技主題涌現(xiàn)新催化，建議在反彈過程中步步為營，密切關注右側確認信號，配置上從純防御轉向均衡，圍繞優(yōu)質紅利藍籌和科創(chuàng)成長兩條主線布局。

    國投證券策略首席分析師林榮雄表示，中小盤涅槃重生可能成為春節(jié)后市場核心，產(chǎn)業(yè)賽道上科技（傳媒、光模塊）以及出海（汽車、造船和家電）雙主線的定價優(yōu)勢將更加明顯。在文字生成視頻工具Sora（OpenAI公司新推出的人工智能模型）為代表的AI不斷迭代演化帶動下，科技成長TMT（科技、媒體、通信）有望再次引領，2024年主要看好A股科技和出海相關機會。

    “在配置方面，短期建議從科技股反彈和基建上游布局，長期仍要保持一定的價值股倉位。”中郵證券分析師黃子崟表示。

    當前，有哪些行業(yè)機會值得關注？楊芹芹建議，關注醫(yī)藥、電力設備、商貿(mào)零售等超跌反彈板塊；同時，在政策利好下，非銀、銀行等金融板塊和飲食、家電等消費板塊有望獲得帶動；另外，在近期海外AI產(chǎn)業(yè)催化下，AI算力、傳媒等板塊機遇值得關注。