開(kāi)源證券金工團(tuán)隊(duì)：公募量化主動(dòng)基金數(shù)量逐年增加 截至2022年末規(guī)模合計(jì)為649.4億元

    本報(bào)記者 周尚伃

    近日，開(kāi)源證券金融工程魏建榕團(tuán)隊(duì)發(fā)布最新研究數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，量化主動(dòng)基金最新數(shù)量合計(jì)為194只，基金規(guī)模合計(jì)為649.4億元。2010年以來(lái)，公募量化主動(dòng)基金數(shù)量逐年增加，基金規(guī)模在2017達(dá)到峰值后維持震蕩，基金規(guī)模未突破千億元。富國(guó)新機(jī)遇、中歐量化驅(qū)動(dòng)、國(guó)金量化多因子3只量化主動(dòng)基金規(guī)模超過(guò)20億元。截至2022年末，量化主動(dòng)基金、滬深300指數(shù)增強(qiáng)、中證500指數(shù)增強(qiáng)、中證1000指數(shù)增強(qiáng)、量化對(duì)沖基金的單只基金平均規(guī)模分別為3.4億元、10.5億元、8.4億元、8.3億元、5.2億元，量化主動(dòng)型基金單只基金平均規(guī)模最低。

    基金規(guī)模排名靠前的基金管理人方面來(lái)看，中歐基金為6只、規(guī)模為64.04億元，富國(guó)基金為4只、規(guī)模為50.69億元，華泰柏瑞基金為10只、規(guī)模為43.34億元。

    從持倉(cāng)行為來(lái)看，量化主動(dòng)基金持有權(quán)益?zhèn)}位均值維持在85%附近，整體以高倉(cāng)位運(yùn)作為主。量化主動(dòng)基金持股集中度均值為25.5%，同期所有量化增強(qiáng)型基金持股集中度均值為18.3%，量化主動(dòng)基金持股集中度高于量化增強(qiáng)型基金。

    持股特征方面，不同量化主動(dòng)基金持股風(fēng)格分化較大。2022年半年報(bào)顯示，量化主動(dòng)基金持有滬深300、中證500、中證1000成分股倉(cāng)位分別為39.2%、17.6%、18.3%。量化主動(dòng)基金持有基金重倉(cāng)股倉(cāng)位隨市場(chǎng)風(fēng)格動(dòng)態(tài)波動(dòng)，2022年半年報(bào)持有基金重倉(cāng)股倉(cāng)位50%以上的量化主動(dòng)基金數(shù)量有72只。

    公募量化主動(dòng)基金收益表現(xiàn)與投資風(fēng)格方面，近1年96只量化主動(dòng)基金收益超越中證500指數(shù)。近1年公募量化主動(dòng)基金收益回撤表現(xiàn)：年化收益均值為-3.72%，同期滬深300和中證500年化收益分別為-9.87%、-4.75%；最大回撤均值為23.1%，同期滬深300和中證500最大回撤分別為24.6%、24%。在成立滿1年的174只量化主動(dòng)基金中，近1年收益率超過(guò)中證500的基金數(shù)量為96只。

    投資風(fēng)格標(biāo)簽方面，量化主動(dòng)基金以成長(zhǎng)策略和交易策略為主。不同市場(chǎng)風(fēng)格下，量化主動(dòng)基金的投資風(fēng)格會(huì)適應(yīng)性改變。截至2022年半年報(bào)，量化主動(dòng)基金以成長(zhǎng)策略標(biāo)簽（39%）和交易策略標(biāo)簽（34%）為主。細(xì)分風(fēng)格標(biāo)簽中趨勢(shì)交易策略（45只）占比最高，代表性基金有：中歐量化驅(qū)動(dòng)、國(guó)金量化多因子等。

（編輯 張偉）