回購(gòu)+增持 多家券商“真金白銀”表信心！券商股布局正當(dāng)時(shí)？

    近期A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，多家券商或其重要股東基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，紛紛開啟回購(gòu)、增持，穩(wěn)定股價(jià)。

    公告顯示，近日已有包括廣發(fā)證券、華創(chuàng)安陽(yáng)、天風(fēng)證券、國(guó)元證券等公司實(shí)施股份回購(gòu)或增持。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前券商板塊處于低估值、超跌狀態(tài)，券商行業(yè)財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，建議關(guān)注低估值券商板塊。

    多家券商公告回購(gòu)或增持

    中國(guó)證券報(bào)記者根據(jù)公告梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，廣發(fā)證券、天風(fēng)證券、華創(chuàng)安陽(yáng)、華泰證券、國(guó)泰君安均公告了回購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)，國(guó)元證券則公告了大股東增持計(jì)劃。

    具體來(lái)看，廣發(fā)證券于2022年5月5日首次通過(guò)回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司A股股份288.56萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.0379%，最高成交價(jià)為15.6元/股，最低成交價(jià)為15.56元/股，成交總金額為4500.44萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。

    根據(jù)廣發(fā)證券于3月30日審議通過(guò)的《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)A股股份方案的公告》，公司擬用于回購(gòu)的資金總額為2.03億元至4.06億元，來(lái)源為公司自有資金，用途為A股限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?；刭?gòu)實(shí)施期限為自方案審議通過(guò)之日起12個(gè)月內(nèi)，即至2023年3月30日。

    與此同時(shí)，天風(fēng)證券也公告了回購(gòu)最新進(jìn)展。截至2022年4月底，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購(gòu)A股股份6778.7萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.7822%，購(gòu)買的最高價(jià)為4.01元/股、最低價(jià)為3.48元/股，已支付的總金額為2.53億元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。按照天風(fēng)證券2021年10月份披露的回購(gòu)方案，本次回購(gòu)資金總額不超過(guò)6億元。

    作為華創(chuàng)證券的母公司，華創(chuàng)安陽(yáng)公告，4月29日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式首次回購(gòu)股份156.7萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.09%，最高成交價(jià)為7.79元/股，最低成交價(jià)為7.58元/股，支付的資金總額為1198.35萬(wàn)元（不含傭金、過(guò)戶費(fèi)等交易費(fèi)用）。本次回購(gòu)是由華創(chuàng)安陽(yáng)的總經(jīng)理張小艾提議，總回購(gòu)金額不低于2億元且不超過(guò)4億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)14.21元/股（含）。

    基于對(duì)發(fā)展前景的信心

    此外，華泰證券、國(guó)泰君安回購(gòu)股票的原因是部分授予激勵(lì)對(duì)象已不具備激勵(lì)資格，分別需要回購(gòu)注銷部分A股限制性股票106.1萬(wàn)股、177.8萬(wàn)股。

    其余3家公司廣發(fā)證券、華創(chuàng)安陽(yáng)、天風(fēng)證券均在公告中表示，回購(gòu)是基于對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，且將有助于建立健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    基于同樣的原因，國(guó)元證券第一大股東國(guó)元金控集團(tuán)也出手了，4月29日增持了國(guó)元證券股份168.46萬(wàn)股（增持股份金額合計(jì)1000.01萬(wàn)元），后續(xù)計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持，金額不低于5000萬(wàn)元，不超過(guò)1億元。

    券商指數(shù)今年以來(lái)跌幅超過(guò)28%

    從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，券商指數(shù)今年以來(lái)跌幅超過(guò)28%。券商股均下跌，華林證券的跌幅最小，為1.02%；財(cái)達(dá)證券以43.34%的跌幅居于首位。根據(jù)中航證券估算，目前券商PB估值為1.43倍，位于2016年以來(lái)的20分位點(diǎn)以下，回調(diào)空間有限。

    中原證券分析師張洋也表示，短周期內(nèi)，券商板塊仍將維持震蕩盤底的走勢(shì)，再度大幅向下修正的空間有限。預(yù)計(jì)券商板塊仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主，范圍及力度取決于權(quán)益類指數(shù)及板塊的整體表現(xiàn)。

    財(cái)信證券分析師黃紅衛(wèi)指出，從美國(guó)投行經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)ROE處于15%-20%區(qū)間時(shí)，如不考慮資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題，則PB估值水平約2-2.5倍。未來(lái)國(guó)內(nèi)大投行券商ROE水平有望達(dá)到10%-12%，而財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成功券商ROE有望維持20%左右，券商板塊整體估值有望提升至1.5-1.7倍。建議關(guān)注衍生品業(yè)務(wù)、FICC業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Υ蟮娜蹋约柏?cái)富管理相關(guān)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)突出券商兩條主線。