申萬宏源集團(tuán)總經(jīng)理徐志斌：申萬宏源實(shí)施五年來最大力度改革 取得良好協(xié)同效應(yīng)

    本報(bào)記者 李文 周尚伃

    近年來，國內(nèi)證券業(yè)不乏較大的并購案例，其中就包括中國證券史上迄今為止規(guī)模最大的市場(chǎng)化并購案——申銀萬國與宏源證券并購重組案。今年是兩家券商合并重組為申萬宏源的第五年，申萬宏源集團(tuán)股份有限公司總經(jīng)理徐志斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，“歷經(jīng)五年的改革發(fā)展，公司已取得良好協(xié)同效應(yīng)。”

    “投資+投行”業(yè)務(wù)全面開花

    今年上半年，證券業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，在134家券商中，上半年有124家券商實(shí)現(xiàn)盈利。《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，39家上市券商今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2289.9億元，同比增長(zhǎng)20.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤731.02億元，同比增長(zhǎng)27.17%。其中，超七成上市券商實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比“雙增長(zhǎng)”。上半年，A股市場(chǎng)行情回暖，資本市場(chǎng)改革預(yù)期強(qiáng)烈，券商經(jīng)營層面利好不斷，市場(chǎng)交投活躍度維持高位，多家券商的自營、投資業(yè)務(wù)收入呈大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)。

    以申萬宏源為例，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入133.86億元，較上年同比增長(zhǎng)27.68%，主要得益于機(jī)構(gòu)服務(wù)及交易業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤40.35億元，同比增長(zhǎng)26.03%。

    對(duì)于上半年業(yè)績(jī)的良好表現(xiàn)，徐志斌介紹說：“總體來說，得益于公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的良好控制。公司的投資業(yè)務(wù)在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)敞口的同時(shí)，緊抓市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，靈活調(diào)整債券、權(quán)益等資產(chǎn)的配置，增加中低風(fēng)險(xiǎn)的交易型、股權(quán)類、做市類資產(chǎn)和場(chǎng)外衍生品類資產(chǎn)在公司金融資產(chǎn)中的比重，持續(xù)通過客戶需求驅(qū)動(dòng)擴(kuò)表，推進(jìn)傳統(tǒng)自營業(yè)務(wù)向綜合業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，鞏固公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的運(yùn)用能力，實(shí)現(xiàn)ROE（凈資產(chǎn)收益率）的穩(wěn)步抬升。”

    上半年，申萬宏源的“投資+投行”業(yè)務(wù)全面開花。徐志斌介紹稱，今年是公司的改革年、管理年。下半年，公司將繼續(xù)圍繞“投資+投行”戰(zhàn)略，堅(jiān)持以客戶為中心的理念，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作。徐志斌透露，近兩月來公司投行業(yè)務(wù)捷報(bào)頻傳，有10個(gè)IPO項(xiàng)目相繼過會(huì)，其中包括科創(chuàng)板3單、創(chuàng)業(yè)板2單、精選層4單、中小板1單。另外，公司儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富，截至7月10日，公司的IPO項(xiàng)目已立項(xiàng)46個(gè)，其中有32家處于輔導(dǎo)期，包括在審科創(chuàng)板項(xiàng)目3家、創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目7家。

    對(duì)于注冊(cè)制下投行業(yè)務(wù)的新布局方面，徐志斌表示，申萬宏源未來將繼續(xù)貫徹落實(shí)“大客戶、大項(xiàng)目”戰(zhàn)略，力爭(zhēng)完成、取得更多行業(yè)標(biāo)桿性項(xiàng)目，持續(xù)加大新項(xiàng)目的開拓力度，提升綜合金融服務(wù)能力。同時(shí)，把握科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制帶來的兩融業(yè)務(wù)機(jī)遇，持續(xù)堅(jiān)持機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型。公司的自營業(yè)務(wù)緊密跟蹤創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板注冊(cè)制下打新機(jī)會(huì)，抓住市場(chǎng)熱點(diǎn)定制產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品線。

    很多券商已將研究能力和金融科技上升為核心競(jìng)爭(zhēng)力。其中，研究能力也是體現(xiàn)專業(yè)投行能力的一個(gè)重要指標(biāo)。

    “申萬宏源致力于通過研究拓展資源、挖掘機(jī)遇，打造‘研究+投資+投行’的服務(wù)模式，研究所協(xié)同各業(yè)務(wù)條線向大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)及中小創(chuàng)企業(yè)提供一攬子綜合金融服務(wù)，圍繞重點(diǎn)行業(yè)構(gòu)建縱深的投研體系，提升投研能力，儲(chǔ)備資產(chǎn)池，過去已有很多成功的合作案例。”徐志斌透露，強(qiáng)大的研究能力也為自營交易、財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供了支持。隨著公募基金投顧等業(yè)務(wù)渠道的打開，財(cái)富管理格局正在發(fā)生根本性變化，賣方機(jī)構(gòu)將從“賣產(chǎn)品”向“賣能力”轉(zhuǎn)型，具備較強(qiáng)的投資決策能力、研究服務(wù)能力、資源整合能力的券商將更容易獲得客戶信賴。

    實(shí)施五年來最大力度改革

    5年前的2015年1月份，申萬宏源完成了中國證券史上規(guī)模最大的券商合并案。徐志斌介紹說，經(jīng)過多輪合并重組后，公司的客戶資源更加廣泛，網(wǎng)點(diǎn)渠道更加豐富，為未來業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了廣闊增長(zhǎng)空間。同時(shí)，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加均衡，原申銀萬國的證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、國際業(yè)務(wù)以及研究業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)能力很強(qiáng)；原宏源證券的固定收益業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直走在業(yè)內(nèi)前列；通過合并重組，兩家優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，合并后的申萬宏源收入結(jié)構(gòu)更加均衡與多元。此外，公司采取“投資控股集團(tuán)+證券子公司”的雙層架構(gòu)，有助于形成“投資+投行”的差異化發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)以資本市場(chǎng)為依托的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)模式。

    徐志斌透露，今年上半年，公司實(shí)施了合并五年來力度最大的改革。

    首先，以組織架構(gòu)改革為契機(jī)，提升客戶綜合服務(wù)能力。上半年，公司完成“八大領(lǐng)域”的組織架構(gòu)調(diào)整，對(duì)原有多個(gè)投資平臺(tái)進(jìn)行了整合，打造出以宏源匯智為中心的固定收益類投資平臺(tái)和以宏源匯富為中心的權(quán)益類投資平臺(tái)，未來將進(jìn)一步圍繞資本市場(chǎng)和證券主業(yè)開展投資業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升“投資+投行”協(xié)同力度。

    其次，零售業(yè)務(wù)全面向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。公司已將零售業(yè)務(wù)總部更名為財(cái)富管理事業(yè)部，正在從產(chǎn)品體系、兩融工具、投顧三個(gè)方面塑造財(cái)富管理的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司初步打造了一支專業(yè)化、規(guī)?；?、年輕化、具有競(jìng)爭(zhēng)力的投顧團(tuán)隊(duì)，投顧人數(shù)2457名，業(yè)內(nèi)排名第六，市占率4.5%。

    第三，推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)資質(zhì)獲取，進(jìn)一步打開國際業(yè)務(wù)發(fā)展空間。上半年，公司新獲公募基金投資顧問試點(diǎn)資格、跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格兩大重要資質(zhì)，并取得業(yè)務(wù)進(jìn)展，場(chǎng)外期權(quán)一級(jí)交易商資格和短融中票資格也在努力推進(jìn)中。

    對(duì)于開展基金投顧業(yè)務(wù)，徐志斌表示，公司對(duì)超過200只基金進(jìn)行盡調(diào)，經(jīng)過業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、定量分析、定性分析，首批183只基金擬入備選池，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)由低到高，首批將推出4個(gè)組合策略。

    今年是中國資本市場(chǎng)建立30周年，徐志斌表示，申萬宏源親歷和積極參與了中國資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大。隨著中國經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型以及資本市場(chǎng)各項(xiàng)改革開放政策逐步落地，資本市場(chǎng)的樞紐作用進(jìn)一步增強(qiáng)，將呈現(xiàn)更有活力的良好態(tài)勢(shì)，為證券業(yè)提供更廣闊的發(fā)展空間。