中信證券并購廣州證券正式進(jìn)入監(jiān)管審核流程

    中信證券收購廣州證券事項(xiàng)正式進(jìn)入監(jiān)管審核流程。

    5月31日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，中信證券提交的發(fā)行股份購買資產(chǎn)的并購重組許可申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)正式接收，同日提交的《證券公司變更5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人審批》申請(qǐng)材料亦被接收。

    雖然收購事項(xiàng)尚未塵埃落定，但廣州證券近期動(dòng)作頻頻，至少在十省市有撤銷分支機(jī)構(gòu)舉動(dòng)，被市場解讀為在根據(jù)收購需要進(jìn)行資源整合。

    中信證券的收購舉動(dòng)被視為證券業(yè)新一輪整合并購的開始。近期天風(fēng)證券擬收購恒泰證券29.99%股權(quán)，側(cè)面印證了這一判斷。民生證券董事長馮鶴年此前表示，從過往的并購案例來看，并不是所有的并購都有1+1大于2的效果，更重要的還是要考慮公司自身的戰(zhàn)略訴求以及尋找到一個(gè)良好的時(shí)機(jī)，這些缺一不可。

    中信并購重組事項(xiàng)

    上報(bào)證監(jiān)會(huì)

    據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，中信證券申請(qǐng)變更公司5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人審批申請(qǐng)的對(duì)象，或?yàn)樵叫憬鹂丶捌湟恢滦袆?dòng)人金控有限。

    去年12月25日，中信證券發(fā)布了并購重組相關(guān)預(yù)案，籌劃發(fā)行股份購買廣州證券100%股份，震動(dòng)業(yè)界。

    根據(jù)收購方案，中信證券向越秀金控及其一致行動(dòng)人金控有限購買剝離了廣州期貨和金鷹基金股權(quán)后的廣州證券100%股權(quán)，作價(jià)134.6億元；為此，中信證券擬發(fā)行7.93億股股份，交易完成后，越秀金控及其一致行動(dòng)人金控有限合計(jì)持有中信證券6.14%的股份，成為中信證券第二大股東。

    值得注意的是，就在5月27日，中信證券召開2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了12項(xiàng)關(guān)于中信證券收購廣州證券的議案，均獲三分之二以上股東審議通過。隨后，中信證券開始履行監(jiān)管報(bào)批流程。

    至此，本次收購距離塵埃落定已為時(shí)不遠(yuǎn)。

    根據(jù)行政許可審核流程，申請(qǐng)材料在被接收后若不需要補(bǔ)正材料，將被證監(jiān)會(huì)受理，接下來會(huì)進(jìn)行兩次書面反饋以及書面回復(fù)意見，最終做出準(zhǔn)予或不予許可的決定。

    廣州證券動(dòng)作頻頻

    雖然收購尚未最終落定，但是廣州證券近期動(dòng)作頻頻，至少在十省市有撤銷分支機(jī)構(gòu)的舉動(dòng)，被市場解讀為在根據(jù)收購需要進(jìn)行資源整合調(diào)整。

    今年以來，監(jiān)管層已經(jīng)核準(zhǔn)廣州證券撤銷了青島、寧波兩家分公司以及上海陸家嘴證券營業(yè)部；進(jìn)入5月份后，廣州證券密集申請(qǐng)撤銷一些分布在東北、華北、湖南、福建等地的分支機(jī)構(gòu)，也對(duì)海南及貴州的分支機(jī)構(gòu)提出了撤銷申請(qǐng)。

    中信證券此前回復(fù)監(jiān)管問詢時(shí)表示，廣州證券未來將定位為中信證券在華南地區(qū)從事特定業(yè)務(wù)的子公司，業(yè)務(wù)區(qū)域?qū)⒅饕性趶V東?。ㄉ钲诔猓?、廣西壯族自治區(qū)、海南省、云南省、貴州省，進(jìn)一步鞏固其在華南地區(qū)的業(yè)務(wù)競爭力。

    本次交易完成后，中信證券在廣東省（不含深圳）營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)將由18家增至50家，有望進(jìn)入在粵證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一梯隊(duì)。與逐個(gè)新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)方式相比，本次交易可一次性取得廣州證券的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，可大幅減少時(shí)間成本和運(yùn)營成本，快速提升中信證券在廣東省的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、客戶渠道，有助于提升公司在廣東省的市場份額，增強(qiáng)區(qū)域競爭力。

    掀起新一輪并購大潮

    中信證券長期以來都采用“逆周期收購，順周期融資”的資本補(bǔ)充模式。從2004年起，陸續(xù)成功并購整合萬通證券、華夏證券、金通證券、里昂證券，擴(kuò)大境內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模，并開啟海外業(yè)務(wù)布局。

    天風(fēng)證券非銀分析師夏昌盛、羅鉆輝發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，從1985年第一家證券公司成立至今，中國證券業(yè)前后共經(jīng)歷了五次并購浪潮，其中以中信證券的并購整合歷程最具代表性。

    通過一系列并購，中信證券在主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、總資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)方面，都有明顯增加，2006年中信證券凈利潤上升至行業(yè)首位，并維持至今。

    廣州證券主動(dòng)被中信證券并購，被預(yù)測為券商新一輪并購的開始。5月28日，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，已與北京慶云洲際科技有限公司等9家交易對(duì)方簽署股權(quán)收購意向性協(xié)議，擬收購其合計(jì)持有的恒泰證券29.99%的股權(quán)。若此次收購達(dá)成，將成為證券業(yè)內(nèi)，繼中信收購廣州證券之后，又一起重大并購案。

    民生證券董事長馮鶴年此前對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，2015年以來，證券公司整體資本規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，證券公司業(yè)務(wù)重資本發(fā)展趨勢愈加明顯，市場份額和行業(yè)利潤也越來越向頭部券商集中，資本規(guī)模已成為證券公司核心競爭力的重要指標(biāo)，不排除未來行業(yè)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)更多類似的案例。