2024 十大動(dòng)向勾勒信托業(yè)再出發(fā)

    ■本報(bào)記者 邢萌 昌校宇 方凌晨

    編者按：2024年，轉(zhuǎn)型中的信托行業(yè)風(fēng)雨兼程、砥礪前行，在新老業(yè)務(wù)“變軌”之際，敢于打破傳統(tǒng)路徑依賴，勇于探索新賽道、新模式。

    這一年，信托行業(yè)立足回歸本源定位，清風(fēng)險(xiǎn)、甩包袱，重整旗鼓，打破剛兌的預(yù)期基本形成。信托公司充分發(fā)揮信托制度的靈活優(yōu)勢(shì)，做大資產(chǎn)服務(wù)信托、做強(qiáng)資產(chǎn)管理信托、做優(yōu)公益慈善信托，推動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，在支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展、賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)和諧等方面，發(fā)揮不可替代的作用。

    本文特別梳理信托行業(yè)十大動(dòng)向，回溯這一年我國(guó)信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展脈絡(luò)。

    資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)新高：

    著力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

    今年以來(lái)，信托行業(yè)加快回歸信托本源，切實(shí)做好“五篇大文章”，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富保值增值，信托資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    信托資產(chǎn)規(guī)模首破27萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額達(dá)27萬(wàn)億元，較2023年末增加3.08萬(wàn)億元，較上年同期增加5.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.52%。自2022年第二季度信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升，至2024年6月末，這一規(guī)模已連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

    在信托行業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，資金信托投向結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。截至今年6月末，行業(yè)資金信托總規(guī)模達(dá)19.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.10%。從資金信托投向結(jié)構(gòu)來(lái)看，信托行業(yè)在支持金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，穩(wěn)步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金投入，著重引導(dǎo)資金進(jìn)入工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，積極支持國(guó)家重大戰(zhàn)略，提高金融服務(wù)效率。其中，截至今年6月末，信托資金投向證券市場(chǎng)、工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模分別為8.34萬(wàn)億元、3.87萬(wàn)億元、1.63萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)64.89%、1.07%、8.05%。

    當(dāng)前，信托行業(yè)整體處于轉(zhuǎn)型階段，遇到了一些難點(diǎn)堵點(diǎn)卡點(diǎn)，仍需要信托公司堅(jiān)定信心、攻克難關(guān)，在危機(jī)中育新機(jī)，于變局中開新局。但無(wú)論是從外部宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)民財(cái)富積累的趨勢(shì)來(lái)看，還是從信托制度的優(yōu)勢(shì)來(lái)看，我國(guó)信托行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間很大，前景廣闊，將為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)貢獻(xiàn)力量。

    信托業(yè)務(wù)“三分類”：

    推動(dòng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

    自2023年6月份起，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（以下簡(jiǎn)稱“三分類新規(guī)”）實(shí)施，信托業(yè)務(wù)被劃分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類共25個(gè)業(yè)務(wù)品種，開啟了信托行業(yè)第三次轉(zhuǎn)型之路。

    業(yè)界認(rèn)為，三分類新規(guī)顛覆了信托公司過(guò)去以“融資信托+通道信托”為主要業(yè)務(wù)模式的發(fā)展定位，通過(guò)資產(chǎn)服務(wù)信托發(fā)揮財(cái)富管理功能，通過(guò)資產(chǎn)管理信托發(fā)揮資產(chǎn)管理功能，通過(guò)公益慈善信托發(fā)揮社會(huì)服務(wù)功能，在更廣闊的發(fā)展空間上重塑了信托業(yè)務(wù)的功能，延長(zhǎng)了整個(gè)行業(yè)的“生命線”。

    2024年是三分類新規(guī)實(shí)施的首個(gè)完整年。新規(guī)實(shí)施以來(lái)，信托公司通過(guò)資產(chǎn)服務(wù)信托做大規(guī)模、資產(chǎn)管理信托做大收入、公益慈善信托發(fā)揮協(xié)同價(jià)值成為新展業(yè)策略，轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)。

    近期召開的2024年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)指出，2023年以來(lái)信托行業(yè)發(fā)生了積極向好的可喜變化。最新數(shù)據(jù)顯示，全行業(yè)資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模接近11萬(wàn)億元，占比達(dá)到40%，無(wú)論是成立筆數(shù)還是新增規(guī)模均已超過(guò)資產(chǎn)管理信托。信托服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，除傳統(tǒng)的家族信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托以外，家庭服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托、資管產(chǎn)品服務(wù)信托等也成了信托公司發(fā)力的重點(diǎn)。此外，資產(chǎn)管理信托投向證券市場(chǎng)的資金規(guī)模持續(xù)提升。公益慈善信托也得到了長(zhǎng)足發(fā)展。

    在三分類新規(guī)引領(lǐng)下，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提速，在提升行業(yè)自身質(zhì)量、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)社會(huì)事業(yè)進(jìn)步等方面取得了積極成效。

    信托業(yè)務(wù)“三分類”蓄勢(shì)發(fā)力，一方面，倒逼信托公司根據(jù)自身資源稟性打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展；另一方面，進(jìn)一步引導(dǎo)資金流向資本市場(chǎng)，促進(jìn)資源優(yōu)化配置，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。此外，也推動(dòng)了一部分財(cái)富通過(guò)公益慈善等方式進(jìn)行社會(huì)再分配，發(fā)揮慈善作用，助力社會(huì)事業(yè)發(fā)展。

    業(yè)績(jī)承壓：

    謀差異化發(fā)展之路

    進(jìn)入2024年，在行業(yè)轉(zhuǎn)型背景下，信托公司新老業(yè)務(wù)“變軌”，業(yè)績(jī)普遍承壓。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，信托行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入332.53億元，同比下降32.73%；利潤(rùn)總額195.88億元，同比下降40.63%。

    這一組數(shù)據(jù)也透露出信托公司拓展三分類新業(yè)務(wù)的一些困境：資產(chǎn)服務(wù)信托市場(chǎng)空間雖大但收入偏低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，短期內(nèi)難以對(duì)業(yè)績(jī)形成有效支撐；資產(chǎn)管理信托中，證券投資市場(chǎng)是發(fā)力重點(diǎn)，相較于其他資管機(jī)構(gòu)，信托公司起步晚、基礎(chǔ)弱，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足；公益慈善信托配套規(guī)則尚未完善，社會(huì)認(rèn)知度低，商業(yè)模式不清晰。

    與此同時(shí)，部分信托公司受到了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的束縛與拖累。此前信托公司主要靠非標(biāo)融資類業(yè)務(wù)盈利，短期內(nèi)擺脫傳統(tǒng)業(yè)務(wù)路徑依賴并非易事，尤其是個(gè)別公司過(guò)往歷史包袱沉重，不良資產(chǎn)有待化解，更是加重了業(yè)績(jī)負(fù)擔(dān)。

    不過(guò)，也有一些信托公司迅速調(diào)整戰(zhàn)略定位，走特色化、差異化發(fā)展之路，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)。比如，手握優(yōu)質(zhì)金融股權(quán)的江蘇省國(guó)際信托有限責(zé)任公司、深耕電力領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的英大國(guó)際信托有限責(zé)任公司、發(fā)力標(biāo)品信托業(yè)務(wù)的陜西省國(guó)際信托股份有限公司，這些公司上半年?duì)I收凈利均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，整體業(yè)績(jī)位居行業(yè)前列。

    這也給業(yè)內(nèi)公司帶來(lái)了一些啟示：信托公司應(yīng)立足受托人定位，明確自身戰(zhàn)略，根據(jù)股東背景及資源稟賦錯(cuò)位發(fā)展、突出特色，把資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢(shì)，走差異化發(fā)展之路。這就需要信托公司在業(yè)務(wù)創(chuàng)新、組織架構(gòu)、投研體系、人才培養(yǎng)等方面多維度發(fā)力，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同，推動(dòng)自身持續(xù)健康發(fā)展。

    信托資金踴躍入市：

    提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金

    今年以來(lái)，信托資金入市熱情空前高漲，增量資金主要流向證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)已成為信托資金第一大投向領(lǐng)域。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，投向證券市場(chǎng)（含股票、基金、債券）的信托資金規(guī)模合計(jì)8.34萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)65%；占資金信托總規(guī)模19.95萬(wàn)億元的42%，同比增長(zhǎng)9%，證券市場(chǎng)成為信托資金第一大投向領(lǐng)域。

    從資產(chǎn)類別來(lái)看，今年上半年信托資金投向債券、股票、基金的規(guī)模均有所增長(zhǎng)，尤以債券規(guī)模增長(zhǎng)最多。其中，截至今年6月末，投向債券的信托資金規(guī)模最大，為7.37萬(wàn)億元，較去年年末增加1.69萬(wàn)億元，增幅近30%。

    綜合來(lái)看，信托資金大舉入市背后有多重原因：一是政策引導(dǎo)。無(wú)論是新“國(guó)九條”還是9月份發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》均提出，鼓勵(lì)信托資金積極參與資本市場(chǎng)，提升權(quán)益投資規(guī)模。二是轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)。當(dāng)前信托行業(yè)回歸本源，正從傳統(tǒng)非標(biāo)融資類業(yè)務(wù)向凈值化、標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)品類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，證券投資業(yè)務(wù)正是符合監(jiān)管導(dǎo)向的本源業(yè)務(wù)。三是市場(chǎng)向好。四季度以來(lái)，股市漲勢(shì)顯著，企業(yè)盈利修復(fù)，市場(chǎng)信心提升，證券市場(chǎng)投資回報(bào)前景被看好。

    業(yè)界認(rèn)為，在監(jiān)管引導(dǎo)下，后續(xù)信托資金將加快入市步伐，證券市場(chǎng)也將繼續(xù)成為主要的資金流向領(lǐng)域。這既能充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)投資者財(cái)富保值增值，也能加快信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力，還能為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的增量資金，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)一步激活信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)動(dòng)能。

    風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托嶄露頭角：

    助力企業(yè)紓困化險(xiǎn)

    自2019年企業(yè)破產(chǎn)重整首次引入信托制度之后，風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托逐漸進(jìn)入大眾視野。近年來(lái)，隨著房地產(chǎn)等個(gè)別行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，市場(chǎng)空間廣闊。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有30余家信托公司參與風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)，存量規(guī)模超1.5萬(wàn)億元。

    當(dāng)前，信托公司開展風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托，主要聚焦于企業(yè)破產(chǎn)、市場(chǎng)化重組業(yè)務(wù)，通過(guò)發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能，幫助困境企業(yè)管理處置特殊資產(chǎn)，平衡各方利益，以時(shí)間換空間來(lái)清償債務(wù)。

    2024年，中信信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中信信托”）、建信信托有限責(zé)任公司、中誠(chéng)信托有限責(zé)任公司、重慶國(guó)際信托股份有限公司等多家公司的風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)取得新突破。比如，中信信托牽頭設(shè)立的上海董家渡服務(wù)信托項(xiàng)目，通過(guò)“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+債務(wù)重組”“信托隔離+代建盤活”的方式，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)隔離，促使該地產(chǎn)項(xiàng)目快速重整盤活，銷售“三開三罄”，完成清盤，總成交額達(dá)215億元，成為房地產(chǎn)紓困化險(xiǎn)的典型案例。

    不過(guò)，信托公司拓展該項(xiàng)業(yè)務(wù)也面臨著一些制約因素，如可持續(xù)商業(yè)模式不清晰、專業(yè)水平能力欠缺、配套制度不完善等。同時(shí)也要看到，該項(xiàng)業(yè)務(wù)參與門檻較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，“壓價(jià)”嚴(yán)重，盈利空間有限，這就需要信托公司結(jié)合自身戰(zhàn)略定位，根據(jù)自身資源稟賦和能力審慎開展此類業(yè)務(wù)，避免陷入新的經(jīng)營(yíng)困境。

    現(xiàn)階段，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)難以支撐信托公司長(zhǎng)期良性發(fā)展的背景下，兼具經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)成為重要的轉(zhuǎn)型方向。信托公司拓展這一業(yè)務(wù)，不僅能夠打造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，還可以快速做大公司資產(chǎn)規(guī)模，更能助力相關(guān)企業(yè)紓困化險(xiǎn)，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

    慈善信托稅收優(yōu)惠：

    引導(dǎo)更多力量參與慈善事業(yè)

    新修訂的《中華人民共和國(guó)慈善法》（以下簡(jiǎn)稱新《慈善法》）于今年9月5日正式施行，不僅多處提及慈善信托，還對(duì)業(yè)內(nèi)最關(guān)心的慈善信托稅收優(yōu)惠問(wèn)題作出新規(guī)定，如新增“自然人、法人和非法人組織設(shè)立慈善信托開展慈善活動(dòng)的，依法享受稅收優(yōu)惠”的條款。這為后續(xù)相關(guān)部門制定慈善信托的稅收優(yōu)惠政策提供了法律依據(jù)。

    慈善信托具有設(shè)立簡(jiǎn)便、財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、運(yùn)作靈活等特點(diǎn)，是第三次分配的有效工具，也是縮小收入差距、促進(jìn)共同富裕、健全社會(huì)保障的重要手段，對(duì)促進(jìn)慈善事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

    業(yè)界認(rèn)為，新《慈善法》對(duì)于慈善信托稅收優(yōu)惠的條款規(guī)定，賦予了慈善信托作為稅收優(yōu)惠主體的合法性地位，有助于提振委托人信心，將激勵(lì)更多社會(huì)資源和力量積極參與慈善活動(dòng)‌。‌‌

    值得一提的是，2024年，公益慈善信托蓬勃發(fā)展。慈善中國(guó)數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，全國(guó)共備案慈善信托數(shù)量超2200單，財(cái)產(chǎn)總規(guī)模逾80億元。

    另?yè)?jù)民政部官網(wǎng)11月份發(fā)布的“對(duì)十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議第2616號(hào)建議的答復(fù)”，民政部、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局將積極配合財(cái)稅部門完善慈善信托稅收優(yōu)惠配套細(xì)則，推動(dòng)優(yōu)惠政策早日落地。

    破產(chǎn)重整：

    存量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清

    今年以來(lái)，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作扎實(shí)推進(jìn)，個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)重整計(jì)劃迎來(lái)重要進(jìn)展。

    四川信托有限公司（以下簡(jiǎn)稱“四川信托”）是自2001年《中華人民共和國(guó)信托法》頒布以來(lái)，繼新華信托股份有限公司之后，第二家進(jìn)入破產(chǎn)程序的信托公司，其風(fēng)險(xiǎn)處置工作備受市場(chǎng)關(guān)注。

    今年9月份，四川省成都市中級(jí)人民法院就四川信托重整計(jì)劃作出終審裁定，批準(zhǔn)了包含四川信托基本情況、出資人權(quán)益調(diào)整方案、債權(quán)分類方案、債權(quán)調(diào)整與受償方案、經(jīng)營(yíng)方案等在內(nèi)的詳盡重整計(jì)劃。

    這一裁定不僅標(biāo)志著四川信托在歷經(jīng)風(fēng)雨后有望步入新的發(fā)展軌道，更有力彰顯了我國(guó)司法系統(tǒng)在處理重大金融風(fēng)險(xiǎn)案件時(shí)，以法治精神踐行公平正義、維護(hù)金融秩序。

    回顧來(lái)看，今年4月份，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局發(fā)文，同意四川信托依法進(jìn)入破產(chǎn)程序。同月，四川省成都市中級(jí)人民法院正式裁定受理四川信托破產(chǎn)重整申請(qǐng)，并指定四川信托清算組擔(dān)任管理人。隨后，管理人正式進(jìn)場(chǎng)接管四川信托的財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)處置工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

    另外，年內(nèi)亦有多家信托公司風(fēng)險(xiǎn)化解工作迎來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。比如，中國(guó)民生信托有限公司4月份宣布被兩家信托公司“托管”，加速推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)化解工作；華融國(guó)際信托有限責(zé)任公司完成股權(quán)重組后，于9月份更名為興寶國(guó)際信托有限責(zé)任公司，進(jìn)入新發(fā)展階段。

    信托公司存量風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)出清，將提升信托行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量，穩(wěn)定市場(chǎng)信心與秩序，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    “雙罰”案例頻現(xiàn)：

    有效促進(jìn)合規(guī)展業(yè)

    2024年，在信托行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下，金融監(jiān)管部門不僅對(duì)出現(xiàn)違規(guī)行為的信托公司進(jìn)行處罰，還對(duì)其董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、業(yè)務(wù)經(jīng)理等直接相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行處罰，“雙罰”案例頻頻出現(xiàn)。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月25日，年內(nèi)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局及各地方監(jiān)管局對(duì)12家信托公司或相關(guān)責(zé)任人開出61張罰單。具體來(lái)看，年內(nèi)已有陸家嘴國(guó)際信托有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陸家嘴信托”）、國(guó)通信托有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)通信托”）、山西信托股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山西信托”）等多家公司或相關(guān)責(zé)任人被監(jiān)管部門處罰。

    處罰事由涉及多方面，包括以多種方式違規(guī)承接風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、應(yīng)收賬款真實(shí)性審查以及資金監(jiān)控失職、挪用信托資金、信息披露不全面和不真實(shí)等。監(jiān)管部門根據(jù)違規(guī)情形不同，對(duì)部分信托公司進(jìn)行處罰的同時(shí)，也對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以警告、禁止從事銀行業(yè)工作、取消董事和高管任職資格以及罰款等不同程度的處罰。

    從罰款的情況來(lái)看，年內(nèi)信托公司或相關(guān)責(zé)任人被罰金額累計(jì)超2800萬(wàn)元，其中不乏百萬(wàn)元級(jí)罰單。例如，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局4月份對(duì)陸家嘴信托罰款420萬(wàn)元；國(guó)家金融監(jiān)督管理總局湖北監(jiān)管局6月份對(duì)國(guó)通信托罰款585萬(wàn)元。

    在業(yè)界看來(lái)，“雙罰”案例頻頻落地，反映出金融監(jiān)管愈發(fā)精細(xì)化、精準(zhǔn)化，凸顯了監(jiān)管部門對(duì)于違法違規(guī)行為“零容忍”態(tài)度，監(jiān)管處罰落實(shí)到相應(yīng)責(zé)任人，可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)從業(yè)人員合法合規(guī)展業(yè)起到更好的約束督促作用，未來(lái)行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)將延續(xù)。

    增資退潮：

    告別“資本依賴”

    今年，信托行業(yè)整體增資意愿較弱，增資潮水逐漸退去。

    年內(nèi)，僅有東莞信托有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東莞信托”）、山西信托兩家信托公司增加注冊(cè)資本獲監(jiān)管部門批復(fù)。具體來(lái)看，6月份，東莞信托獲批將注冊(cè)資本金由16.56億元變更為20.65億元；12月份，山西信托獲批增加注冊(cè)資本1.97億元，由13.57億元變更為15.54億元，同時(shí)其股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。

    相較于2023年的增資情況，今年以來(lái)增資的信托公司數(shù)量大幅降低，且增資幅度也較小。2023年，超10家信托公司增資，增資金額超200億元，多家信托公司增資額均超10億元。而今年兩家信托公司增資金額合計(jì)不足10億元。

    在業(yè)界看來(lái)，信托行業(yè)增資退潮并非偶然，一定程度上反映了行業(yè)發(fā)展必須告別“資本依賴”的趨勢(shì)。一方面，當(dāng)前信托公司整體的注冊(cè)資本已在較高水平，中大型公司增資動(dòng)力較弱；另一方面，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型艱難，部分信托公司風(fēng)險(xiǎn)累積、展業(yè)困難，盈利能力有限，這也造成資金進(jìn)駐更為謹(jǐn)慎。

    不過(guò)，在當(dāng)前行業(yè)轉(zhuǎn)型加速、新業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，資本實(shí)力依然是重要籌碼，部分中小型信托公司對(duì)于增資還是有不小的需求，增強(qiáng)資本實(shí)力仍然是其發(fā)展的“必答題”。

    高管密集變更：

    探索業(yè)務(wù)發(fā)展新路徑

    處于轉(zhuǎn)型變革期的信托行業(yè)，人才流動(dòng)頻繁。2024年，為抓住行業(yè)深度調(diào)整的戰(zhàn)略機(jī)遇期，進(jìn)一步探索差異化業(yè)務(wù)發(fā)展邊界，信托公司高管變動(dòng)頻繁。

    據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)梳理統(tǒng)計(jì)，截至12月25日，年內(nèi)共有22位信托公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理（總裁）任職資格獲批，涉及20家信托公司。其中，平安信托有限責(zé)任公司和湖南省財(cái)信信托有限責(zé)任公司兩家公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理（總裁）雙雙發(fā)生變動(dòng)。另有中信信托、興業(yè)國(guó)際信托有限公司等9家信托公司董事長(zhǎng)發(fā)生變動(dòng)；華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司、中航信托股份有限公司等9家信托公司新總經(jīng)理（總裁）走馬上任。

    從高管變動(dòng)原因來(lái)看，新高管上任，主要是出于原高管退休或發(fā)生崗位調(diào)動(dòng)、信托公司股東變化或人才的市場(chǎng)化流動(dòng)等原因，還有部分公司的新任董事長(zhǎng)由原總經(jīng)理（總裁）升任，如蘆葦由中信信托總經(jīng)理升任董事長(zhǎng)。從新任高管工作履歷情況來(lái)看，多數(shù)高管金融工作從業(yè)年限較長(zhǎng)，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，擁有銀行業(yè)、公募基金行業(yè)等領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

    隨著信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，信托公司發(fā)展方式正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，發(fā)展思路也隨之進(jìn)行調(diào)整。而信托公司“調(diào)兵遣將”動(dòng)作頻頻，也是應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型發(fā)展之舉。信托公司積極引進(jìn)或者調(diào)配高端人才，以適配行業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的發(fā)展需求，助力公司在轉(zhuǎn)型中占據(jù)主動(dòng)地位。