某券商“外邀專家訪談”再現(xiàn)翻車 個(gè)別激進(jìn)研究所被指合規(guī)流程松懈

    本報(bào)記者 周尚伃

    見(jiàn)習(xí)記者 于宏

    券商作為資本市場(chǎng)重要的中介機(jī)構(gòu)，其行為的合規(guī)性直接關(guān)系到市場(chǎng)的公平與公正。

    近日，因某券商邀請(qǐng)外部企業(yè)人員進(jìn)行付費(fèi)訪談被當(dāng)事公司指“致使公司商業(yè)秘密泄露，造成嚴(yán)重后果”，涉事員工也被解除勞動(dòng)合同，并追回所有不當(dāng)獲利等，一時(shí)間，券商邀請(qǐng)外部專家進(jìn)行訪談、參與研討會(huì)的合規(guī)問(wèn)題引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    2023年12月末，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向各家券商下發(fā)的《2022年證券公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，2022年，各公司邀請(qǐng)外部專家為客戶提供證券投資咨詢服務(wù)以外的咨詢服務(wù)次數(shù)高達(dá)70809次，是2021年（23540次）的3倍左右。其中，專家身份核實(shí)、發(fā)言內(nèi)容合規(guī)審核、利益沖突防范等方面存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

    券商或需承擔(dān)連帶責(zé)任

    近年來(lái)，券商邀請(qǐng)外部專家進(jìn)行訪談已經(jīng)成為業(yè)界一種“常規(guī)操作”。所謂“券商外邀專家”，是指券商邀請(qǐng)外部專家（包括企業(yè)人員，下同）為客戶提供證券投資咨詢服務(wù)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者在采訪中了解到，券商機(jī)構(gòu)這么做的初衷可能是為了獲取更專業(yè)的意見(jiàn)，提升研究水平。然而，在實(shí)際操作中，個(gè)別券商在對(duì)受邀專家的背景調(diào)查、訪談內(nèi)容的保密措施以及商業(yè)秘密的保護(hù)等方面，經(jīng)常出現(xiàn)合規(guī)底線“守不牢”的情況。

    近日，某車企法務(wù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)部發(fā)布通報(bào)稱，2022年11月份至2024年1月份期間，該車企兩名員工王某某、方某某，在已簽署《保密協(xié)議》、明知負(fù)有保密義務(wù)的情況下，未經(jīng)許可多次違規(guī)接受券商機(jī)構(gòu)付費(fèi)訪談，致使公司商業(yè)秘密泄露，造成嚴(yán)重后果。

    上述車企表示，經(jīng)查實(shí)，以上兩人嚴(yán)重違反公司相關(guān)要求，已對(duì)兩名涉事員工予以解除勞動(dòng)合同、追回所有不當(dāng)獲利、收回已歸屬和未歸屬的股票期權(quán)的處罰。并對(duì)相關(guān)券商、投資機(jī)構(gòu)保留追究法律責(zé)任的權(quán)利。

    券商因邀請(qǐng)外部人員參加會(huì)議而卷入合規(guī)問(wèn)題漩渦的情況并非個(gè)例。去年12月19日，某集團(tuán)發(fā)表聲明稱，2023年11月份和12月份，其汽車部三名前員工于在職期間，以收取“咨詢費(fèi)用”為目的，未經(jīng)許可擅自參與券商、投資機(jī)構(gòu)組織的所謂“研討會(huì)”，臆造傳播大量錯(cuò)誤、不實(shí)信息，嚴(yán)重誤導(dǎo)市場(chǎng)、擾亂公司正常業(yè)務(wù)開(kāi)展。該集團(tuán)表示，對(duì)組織相關(guān)活動(dòng)的券商、投資機(jī)構(gòu)，保留追究法律責(zé)任的權(quán)利。

    對(duì)于上述員工違規(guī)接受券商訪談事件的法律后果，上海中因律師事務(wù)所律師欒靖宣在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在與員工簽署的保密協(xié)議中大概率約定了侵權(quán)的法律后果，輕則可能構(gòu)成民事上的侵權(quán)，重則可能構(gòu)成刑事犯罪。”

    一家華北地區(qū)的券商人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“對(duì)于券商而言，邀請(qǐng)外部專家主要是為買方提供服務(wù)，賺的是服務(wù)傭金，從過(guò)往案例來(lái)看，確實(shí)存在部分所謂‘外部專家’口風(fēng)不緊、合規(guī)意識(shí)淡薄的問(wèn)題。”

    對(duì)于相關(guān)券商在“泄密事件”中將承擔(dān)什么樣的法律責(zé)任的問(wèn)題，欒靖宣表示：“券商機(jī)構(gòu)邀請(qǐng)專家訪談導(dǎo)致泄密，有可能需承擔(dān)連帶責(zé)任，具體要看泄密導(dǎo)致的后果。券商組織相關(guān)訪談時(shí)，通過(guò)內(nèi)部方式聘請(qǐng)是更為安全的選擇，通過(guò)建立內(nèi)部專家?guī)斓雀鼮楹弦?guī)的方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。”

    目前券商的專家智庫(kù)主要包括兩種模式，一種為內(nèi)部專家智庫(kù)，由券商自行組建。另一種為外部專家智庫(kù)，與三方專家咨詢公司等外部機(jī)構(gòu)合作。相比之下，內(nèi)部專家?guī)炷Ｊ降娘L(fēng)險(xiǎn)更為可控。

    外部專家應(yīng)嚴(yán)守合規(guī)底線

    去年6月30日，江西證監(jiān)局對(duì)國(guó)盛證券出具的警示函提到，“業(yè)務(wù)管理方面存在不足，如邀請(qǐng)外部專家制度不完善，未規(guī)定社會(huì)聲譽(yù)、處罰記錄要求。”

    中國(guó)電子商務(wù)專家服務(wù)中心副主任郭濤向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“近年來(lái)，券商邀請(qǐng)外部專家參會(huì)多次出現(xiàn)‘翻車’事件，反映出券商的合規(guī)問(wèn)題，券商應(yīng)重視其中暗藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)內(nèi)控，以謹(jǐn)慎盡責(zé)的態(tài)度為廣大客戶提供咨詢服務(wù)。”

    2023年12月末，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向各家券商下發(fā)《2022年證券公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)報(bào)告》提出，券商應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)對(duì)邀請(qǐng)外部專家的合規(guī)管理。各公司應(yīng)嚴(yán)格按照《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》規(guī)定，聚焦主責(zé)主業(yè)，不斷提升自身研究能力，將邀請(qǐng)外部專家維持在適度、合理水平，加強(qiáng)廉潔從業(yè)管理，做好風(fēng)險(xiǎn)防控。

    “目前對(duì)于邀請(qǐng)外部專家參會(huì)非常謹(jǐn)慎，相關(guān)的合規(guī)流程也很嚴(yán)格。”一位大型券商內(nèi)部人士向記者透露，但是，不排除一些較為激進(jìn)的研究所，合規(guī)流程相對(duì)松懈。

    “為降低邀請(qǐng)外部專家參與訪談或研討會(huì)可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，券商應(yīng)采取一系列嚴(yán)格的合規(guī)管理措施。”郭濤表示，首先，券商應(yīng)制定或更新現(xiàn)有合規(guī)政策，明確與外部專家合作的準(zhǔn)則，包括保密義務(wù)、信息披露的限制以及違反規(guī)定的后果。其次，在邀請(qǐng)外部專家之前，券商應(yīng)進(jìn)行徹底的背景調(diào)查，確保專家之間無(wú)利益沖突，且有良好的職業(yè)操守記錄。同時(shí)，受邀參與訪談或研討會(huì)的外部專家應(yīng)簽署相關(guān)協(xié)議，明確在活動(dòng)中可以分享哪些信息，而哪些信息是禁止披露的。最后，券商應(yīng)加大對(duì)員工的合規(guī)培訓(xùn)力度，明確從業(yè)人員應(yīng)守的界限。