政策研究提上日程 境外保險投資有望迎“便利”

    本報記者 冷翠華

    國家外匯管理局官員近日發(fā)表文章稱，將研究論證允許境內(nèi)個人在年度5萬美元便利化額度內(nèi)開展境外證券、保險等投資的可行性。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該項措施如果落地，內(nèi)地居民境外投資將更加便利，利好中國香港離岸保險市場，但由于中國香港和內(nèi)地監(jiān)管體制以及產(chǎn)品差異等因素，內(nèi)地居民赴港買保險較難再現(xiàn)幾年前的火爆局面。

    申萬宏源一位證券分析師對《證券日報》記者表示，赴港購買保險是內(nèi)地個人境外投資的重要渠道，待“境內(nèi)個人在年度5萬美元便利化額度內(nèi)開展境外證券、保險等投資”政策正式落地，將對內(nèi)地居民赴港買保險帶來積極影響。

    根據(jù)香港保險業(yè)監(jiān)管局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，內(nèi)地訪客赴港買保險的火爆局面自2017年出現(xiàn)變化。當(dāng)年，其來自內(nèi)地訪客的新增保單逐漸下降，當(dāng)年新單保費(fèi)同比下降30.1%至508億港元，占個人業(yè)務(wù)新單保費(fèi)總額的32.6%。

    2020年前三季度，由于跨境人流持續(xù)受到限制，源自內(nèi)地訪客的新單保費(fèi)同比下降81.9%至65億港元，占個人業(yè)務(wù)總額的6.6%。其中，約98%的保單為期交型，重疾險、終身壽險及醫(yī)療保險的占比分別為48%、36%和5%。

    對于近年來內(nèi)地訪客赴港買保險規(guī)模逐步下降背后的原因，社科院保險與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠在接受《證券日報》記者采訪時表示，主要原因包括：內(nèi)地重疾險創(chuàng)新很快，普通產(chǎn)品和高端產(chǎn)品在保障競爭力均明顯提升；內(nèi)地保險資金的運(yùn)用空間擴(kuò)寬，險資投資收益較好，內(nèi)地長期保單的投資收益更具有了吸引力；粵港澳大灣區(qū)建設(shè)加快，內(nèi)地香港保險業(yè)合作和互動加快等。

    普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾則對《證券日報》記者分析道，主要有三方面原因，一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對內(nèi)地居民赴港購買保險發(fā)布過相應(yīng)的風(fēng)險提示，提醒居民理性選擇；二是保單面簽的監(jiān)管要求，受新冠疫情等方面因素影響，不少消費(fèi)者無法成行；三是外匯管理的原因，之前部分赴港購買保險的資金通過非正常渠道出去，過去幾年央行和外匯局加強(qiáng)資金外流的監(jiān)管，使得資金渠道受到影響。

    申萬宏源發(fā)布的研報指出，如果上述政策最終落地，境外保險投資將更加便利，利好香港離岸保險市場。銀聯(lián)或重啟香港保險保費(fèi)的繳納，但額度會被限制在“每人每年5萬美元”之內(nèi)，此前為突破上限存在的“擦邊球”行為（例如通過在港親友賬戶向投保人名下Visa、Master卡轉(zhuǎn)賬，以繳納香港保單的保費(fèi)）或?qū)⒓{入監(jiān)管，跨境資金流動得到進(jìn)一步規(guī)范。同時，若銀聯(lián)重啟，則理賠、給付、年金等或有可能通過銀聯(lián)，將顯著提升內(nèi)地居民赴港投保積極性。

    周瑾表示，境內(nèi)個人境外投資政策若放開，長期看是利好香港保險市場的，但短期內(nèi)不會有太大影響。王向楠認(rèn)為，大量內(nèi)地居民有能力和意愿配置境外資產(chǎn)，而保險是兼具風(fēng)險保障和穩(wěn)健投資功能的金融資產(chǎn)，香港地區(qū)保險市場的競爭很激烈，長期壽險有一定國際競爭力，因此，政策放開后，長期看居民赴港買保險將會增加。

    周瑾指出，如果在一定限額內(nèi)允許境內(nèi)個人開展境外證券、保險等投資，從長遠(yuǎn)看，對加強(qiáng)內(nèi)地保險業(yè)的對外開放，促進(jìn)發(fā)展大灣區(qū)乃至內(nèi)地的金融保險市場，是利好因素。一方面，香港的保險市場成熟，產(chǎn)品設(shè)計規(guī)范，且定價上具備一定的競爭力，因此對內(nèi)地消費(fèi)者來說是具有吸引力的，可以豐富內(nèi)地消費(fèi)者財富規(guī)劃和保障安排的選擇空間；另一方面，放寬內(nèi)地消費(fèi)者購買香港保險產(chǎn)品的限制條件，也會推動內(nèi)地保險公司學(xué)習(xí)和引入香港市場成熟的保險產(chǎn)品與國際化的經(jīng)驗，從而有利于內(nèi)地保險市場經(jīng)營主體提升其競爭力。

    王向楠認(rèn)為，保險行業(yè)的進(jìn)一步開放，以及居民對外投資限制的放寬，將使更多外（合）資保險公司將帶來新的保險產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，特別是開發(fā)針對各類細(xì)分人群和新型風(fēng)險的市場。同時，市場競爭將促進(jìn)各公司改善承保責(zé)任范圍、保單靈活性、費(fèi)率設(shè)計，促進(jìn)產(chǎn)品提質(zhì)降價。

（編輯 張明富 上官夢露）