“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品迎調(diào)整 多家銀行單日快贖額度調(diào)降至1萬(wàn)元

    本報(bào)記者 彭妍

    又有銀行對(duì)“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整。近日，交通銀行發(fā)布公告稱(chēng)，將從10月19日開(kāi)始調(diào)整旗下兩款“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品的快速贖回和支付轉(zhuǎn)出的每日最高限額，單日總額下調(diào)至1萬(wàn)元以?xún)?nèi)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了交通銀行，今年以來(lái)，中國(guó)銀行、民生銀行、招商銀行、平安銀行以及寧波銀行等多家銀行也采取了相應(yīng)措施調(diào)整其“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品，包括停止智能存款或提款服務(wù)、減少快速贖回的限額等。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品受到調(diào)整主要原因有兩方面：其一，降低理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性管理難度，減少市場(chǎng)波動(dòng)。原有業(yè)務(wù)規(guī)則下，客戶(hù)單日快贖額度較大，集中贖回將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性管理造成較大考驗(yàn)，可能造成風(fēng)險(xiǎn)積累或市場(chǎng)的異常波動(dòng)。其二，滿(mǎn)足合規(guī)管理要求。原有零錢(qián)組合業(yè)務(wù)規(guī)則，可能存在變相突破現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品快贖限額的問(wèn)題。

    多家銀行調(diào)整“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品

    所謂“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品，是銀行將多個(gè)貨幣基金或者現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品組合形成的一種投資理財(cái)產(chǎn)品。因此這類(lèi)產(chǎn)品申贖靈活，且可以根據(jù)投資的基金或理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量及金額進(jìn)行大額贖回。

    近日，交通銀行發(fā)布公告稱(chēng)，更新活期盈、活期富客戶(hù)服務(wù)協(xié)議，其主要內(nèi)容是更新活期盈、活期富的快速贖回及支付轉(zhuǎn)出最高限額，自10月19日起將前述兩款產(chǎn)品單日累計(jì)快速轉(zhuǎn)出及自主發(fā)起的支付轉(zhuǎn)出交易如轉(zhuǎn)賬匯款、刷卡消費(fèi)、取現(xiàn)、在線支付總額限額調(diào)整至1萬(wàn)元。記者了解到，交通銀行此前已對(duì)前述兩款產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整。今年3月份，前述兩款產(chǎn)品已暫停新客服務(wù)。

    據(jù)了解，活期盈、活期富屬于“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品，底層分別是理財(cái)子公司銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品和基金公司銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品?；钇谟?、活期富底層資產(chǎn)分別是10只理財(cái)產(chǎn)品和6只基金產(chǎn)品，此前單日快贖額度最高分別為10萬(wàn)元和6萬(wàn)元。

    除交通銀行之外，今年還有多家銀行對(duì)“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整，包括關(guān)閉智能轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出服務(wù)、下調(diào)快贖額度等。例如，中國(guó)銀行自1月21日起暫停新客戶(hù)開(kāi)通活錢(qián)寶自動(dòng)贖回服務(wù)，快速轉(zhuǎn)出模式將由原來(lái)一次交易支持多只產(chǎn)品快贖，調(diào)整為僅支持1只產(chǎn)品快贖。寧波銀行也發(fā)布公告稱(chēng)，旗下“日日寶”業(yè)務(wù)于2024年3月15日起完成功能改造。單客戶(hù)單自然日最大快贖額度調(diào)整為1萬(wàn)元，普通贖回功能不受影響。同時(shí)，取消智能轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出功能。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，優(yōu)化“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品，一方面能減緩銀行自身流動(dòng)性壓力，同時(shí)更好地符合監(jiān)管要求。另一方面，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和服務(wù)方式，銀行能更好地滿(mǎn)足投資者多元化的需求，增強(qiáng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

    “零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品是如何興起的？還要從現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)監(jiān)管背景說(shuō)起。2021年，原銀保監(jiān)會(huì)與中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求商業(yè)銀行、理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)審慎設(shè)定投資者在提交現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品贖回申請(qǐng)當(dāng)日取得贖回金額的額度，對(duì)單個(gè)投資者在單個(gè)銷(xiāo)售渠道持有的單只產(chǎn)品單個(gè)自然日的贖回金額設(shè)定不高于1萬(wàn)元的上限。

    上述規(guī)定已于2023年落地。此后，為滿(mǎn)足投資者流動(dòng)性需求，多家銀行相繼升級(jí)或推出了“零錢(qián)組合”服務(wù)，并通過(guò)增加底層產(chǎn)品數(shù)量，提升快贖額度上限。由于“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品通常涉及將多個(gè)現(xiàn)金管理產(chǎn)品或貨幣市場(chǎng)基金捆綁在一起進(jìn)行銷(xiāo)售，其風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)和快速贖回的特點(diǎn)而受到市場(chǎng)的歡迎。

    不過(guò)，“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)擴(kuò)充底層產(chǎn)品提升快速贖回額度的同時(shí)，也引發(fā)了市場(chǎng)以及監(jiān)管部門(mén)對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。去年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》，對(duì)重要貨幣基金提出了流動(dòng)性管理的進(jìn)一步要求。此前監(jiān)管將貨幣基金、現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品快贖上限降低到1萬(wàn)元，主要是防范貨幣基金和現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)贖回沖擊風(fēng)險(xiǎn)。

    冠苕咨詢(xún)創(chuàng)始人周毅欽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品，主要是通過(guò)底層捆綁多只現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金進(jìn)行組合銷(xiāo)售。底層貨幣基金的贖回一旦集中出現(xiàn)，容易發(fā)生“羊群效應(yīng)”。金融監(jiān)管部門(mén)高度關(guān)注資管產(chǎn)品的流動(dòng)性問(wèn)題，特別是近年來(lái)大量閑散資金流入貨幣基金和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品中，推高了這部分高流動(dòng)性產(chǎn)品的規(guī)模。如果流動(dòng)性管理出現(xiàn)問(wèn)題，容易引發(fā)金融市場(chǎng)波動(dòng)。

    業(yè)內(nèi)人士建議，投資者應(yīng)更加深入了解“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品的特性，包括其投資策略、組合構(gòu)成、流動(dòng)性等，確保所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品能夠有效匹配自身的資金流動(dòng)性需求。此外，由于不同的組合產(chǎn)品在轉(zhuǎn)入和贖回規(guī)則上可能存在差異，投資者應(yīng)留意產(chǎn)品隨時(shí)可能出現(xiàn)的申贖額度等規(guī)則變動(dòng)，在選擇“零錢(qián)組合”理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需要更加注重產(chǎn)品的具體條款、申贖規(guī)則，以確保產(chǎn)品符合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金使用需求，并及時(shí)做好資金安排。